ihodl.com
ihodl.com личный блог
29 июля 2014, 18:13

HFT трейдеры убивают волатильность на рынке!

HFT трейдеры убивают волатильность на рынке!  



(На фото: Майкл Льюис, известный писатель, автор поплуярной книги об HFT «Flash boys»)
 
Новые данные, полученные Credit Suisse, говорят о некоторых благотворных эффектах высокочастотного трейдинга (HFT). Аналитики из нью-йоркских офисов этого швейцарского банка установили, что в результате HFT акции компаний с высокой капитализацией были менее подвержены влиянию эффектов макроэкономических рыночных стрессов.
 
Согласно их сообщению, опубликованному в среду (23.07.2014), менее волатильными оказались «голубые фишки» — чью высокую ликвидность обычно и предпочитают HFT-трейдеры — чем акций компаний с низкой капитализацией.
 
Исследователи проанализировали акции, которые сдвинулись в цене в ту или другую сторону как минимум на 1% всего за минуту, и обнаружили, что акции мелких компаний «мотало» больше в нестабильные моменты, например, в период снижения госдолга США в 2011 году. А «голубые фишки» были намного устойчивее.

 
Аналитики изучили данные вплоть до 2000 года и сравнивали акции крупных компаний из индекса S&P 500 и мелких компаний из индекса Russell 2000, причем не учитывая первые и последние 30 минут биржевого дня, как особенно активное время.
 
Ниже приведены графики количества случаев, когда акция изменялась на 1% от цены в течение минуты:
 
HFT трейдеры убивают волатильность на рынке!
HFT трейдеры убивают волатильность на рынке!

 
Как пишут аналитики Credit Suisse: «Число более устойчивых акций растет с каждым годом после кризиса, когда HFT стал существенной частью рынка. Но только для „голубых фишек“. С акциями мелких компаний не так».
 
Преимущество для инвесторов состоит в том, что с «голубыми фишками» они могут сфокусироваться только на специфических параметрах самой акции и меньше волноваться про то, что общерыночные потрясения могут «уронить» ее курс. Конечно, это преимущество дается не бесплатно — HFT не работали бы с «голубыми фишками», если бы не получали от них маржи. Выбор за вами.
 
Также стоит отметить, что все это еще может измениться, если будут внесены какие-то существенные изменения в «размер тика» (наименьший шаг цены, то есть минимальное значение, на которое цена фьючерсного контракта может измениться). Данные Credit Suisse были опубликованы с аналитическим комментарием, который оценивает потенциальные результаты такой программы. Как бы она повлияла на текущие ценовые преимущества и недостатки. Также остается подвешенным вопрос о том, как будет регулироваться HFT в свете усилившихся проверок финансовой деятельности в Вашингтоне.


Перевод с сайта blogs.wsj.com 
11 Комментариев
  • Порошина Татьяна
    29 июля 2014, 18:17
    привет.интересно.
    но я читала два раза и немножечко только поняла о чем смысл))))
    они так пишут многословно…
    обычно где много слов, там мало смысла…
    • Байкал
      29 июля 2014, 18:39
      Порошина Татьяна, Таня смоим комментом ты мне просто взорвала мозг)))))))))))))))
    • Mario Pereira
      29 июля 2014, 18:51
      Таня, прочитайте ещё разок, бог троицу любит. Ну если хотите могу в двух словах обьяснить. Будет как вам нравиться мало слов и тот же смысл.
  • Mario Pereira
    29 июля 2014, 18:25
    Танюша, «много слов и мало смысла» — это про женскую логику.
    • Порошина Татьяна
      29 июля 2014, 19:43
      может, итак…
      куда мне до всех)))
      особенно до мужчин которые сейчас не могут войну остановить…
      но это так, к слову.
  • Long Poberi
    29 июля 2014, 18:57
    для обычного трейдера это очень плохо на мой взгляд )
      • Long Poberi
        29 июля 2014, 19:09
        insider.pro, ага, на фьючерсах местных уже давно заметно, на каждой минутной свечке буквально
  • SECRET
    29 июля 2014, 19:23
    Волатильность есть неэффективность рынка, а HFT делают рынок более эффективным. Вот так ;)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн