Еженедельная рубрика - Мировые рынки. Шпионские страсти.

Автор:Сергей Егишянц

Глобальная экономика снова тормозит

Добрый день. На минувшей неделе выдающихся природных катаклизмов не случилось – зато человеческие артефакты временами шокировали. Так, в бразильском городе Белу-Оризонти рухнула эстакада, которую построили под Кубок мира по футболу и которой активно пользовались участники последнего – они упала на шоссе, полное автомобилей: есть погибшие и раненые – а спустя несколько дней в том же городе рухнула сборная Бразилии, отчего тамошние дебилы (именуемые «футбольными фанатами») учинили погромы, к счастью, быстро пресечённые властью. В Донбассе мосты рушатся постоянно – но там их взрывают, причём все стороны войны. Остальные изменения в регионе вызваны появлением ополченцев из Славянска и Краматорска в Донецке – к ужасу энергично деливших деньги воров и авантюристов, местных и российских, включая и Кремль, который тоже в основном считает деньги. Московские политтехнологи разнервничались, учуяв запах жареного – уговоры с Киевом, желание воцарить в Донбассе «управляемый хаос» и свои гешефты под угрозой: только невменяемостью можно объяснить засыл в Донецк клоуна-графомана Кургиняна, чьи словоизвержения обычно вызвают у окружающих лишь ностальгию по временам карательной психиатрии с её галоперидолом и прочими яствами. Ради опорочивания вождей ополченцев тут даже стали намекать на неарийское происхождение «командира Стрелкова» – что также говорит лишь о степени помрачения сознаний инициаторов кампании: потому что подрывает «антинацистский» дискурс против Киева – да вообще, когда о сомнительности фамилии Гиркин рассуждает человек по фамилии Поткин, тяжкий кризис «сурковской пропаганды» очевиден.


Источник: Интернет
 
А ведь как всё хорошо шло – уже и «супер-стар» Примаков выступил о вреде вмешательства ради «глобальной борьбы с США», и особо пассионарных ополченцев обложили, и риторика СМИ стала куда мягче к «хунте» (само это слово исчезло из полуофициозного обихода), и МИД стал намекать о скором окончании войны (т.е. победе Украины), и пошли активные слухи о нежелании нашего министра обороны что-либо предпринимать (ну конечно, куда приятнее руководить танковым биатлоном, вводить шведские столы в казармах и гордо отменять портянки). Но вдруг такой реприманд неожиданный – и, похоже, в ближайшее время жизни вождей ополченцев окажутся под серьёзной угрозой: принцип «нет человека – нет проблемы» родил отнюдь не усатый каннибалиссимус (как полагают невежды), а его либерастические враги – для которых это как раз вполне органично. Меж тем, Украиной озаботились правозащитники – нет-нет, массовые убийства им неинтересны: они сурово осудили ограничения в проведении гей-прайда в Киеве – мол, война войной, а торжество педерастии должно идти по расписанию. Сам же киевский режим занят «надкусыванием» – он хочет покупать газпромовский газ у Европы ровно по той цене, которую отверг для самого Газпрома: мировой бизнес в изрядном недоумении от такой «коммерции». А Кремль привычно воюет с оппозицией – как всегда, в духе быдло-креатива: на сей раз он разместил портреты ненавистных деятелей «пятой колонны» на полу сортира на Киевском вокзале – всё же идиотизм «охранителей» кремлёвской олигархии бесконечен, причём как по содержанию, так и по форме.

Иллюстрация: Артём Попов
 
Не иссякают разоблачения СМИ – Washington Post опубликовала свежие поступления от Сноудена: из них видно, что АНБ врёт о критериях слежки за интернет-юзерами – в поле его зрения оказывался куда более широкий круг людей, в том числе масса американцев. Кстати, эксперты подозревают, что на самом деле в штатовских спецслужбах завёлся новый «Сноуден» – больно уж велик объём и разнообразен характер сливаемых оттуда материалов. Не успели США отреагировать на это, как опять случилась напасть – американского шпиона изобличили немцы: причём тот работал уже после раскрытия слежки за Меркель и уверений Обамы, что-де это не повторится. И, кстати, шпион был простодушен – будучи сотрудником BND, он слал в посольства США и России письма с предложениями купить совершенно секретные документы: Москва удивилась такой простоте и уклонилась от посула – а Вашингтону сомнения неведомы, так что он с удовольствием воспользовался возможностью разжиться порцией уворованного у «союзника». Штаты продолжают наращивать требования по безопасности полётов – теперь там запрещают ввоз гаджетов с разряженными батареями: мол, террористы маскируют под них свои бомбы – поэтому в аэропортах нужно включить все приборы и показать пограничникам, как они работают. Зато североамериканское воспитание безотказно – так, капитан хоккейного клуба «Филадельфия» попал в тюрьму, когда, находясь в баре, схватил копа за ягодицы: наутро его отпустили, и озорник спешно стал замаливать тяжкий грех благотворением в сумме 20 тыс. баксов – такова сила тюремного перевоспитания в Америке!
 

Злостный мальчишник

 
Денежные рынки. Как и ожидалось, львиная доля заседавших на прошлой неделе центробанков (британский, мексиканский, индонезийский и южнокорейский) сохранили прежними ключевые параметры своих монетарных политик – ужесточать пока мало кто решается, а смягчать уже явно незачем. Исключением стал лишь малайзийский Негара-банк, который рискнул начать с нынешнего момента поднимать базовый процент – и первый шаг увеличил его с 3.00% до 3.25% годовых: инфляция, мол, высока – а экономика растёт мощно. Мнение большинства аналитиков состоит в том, что, судя по текущему положению дел, первым из ведущих центробанков к пониманию неизбежности повышения ставок придёт Банк Англии – однако и это вряд ли произойдёт раньше зимы; впрочем, если инфляция сильно разгонится, то подтянутся и другие страны – да и сам процесс может ускориться. Протокол последнего заседания ФРС США сообщает, что «если экономические условия позволят», то эмиссионная программа финиширует на заседании в конце октября, когда будут устранены последние 15 млрд. долларов выкупа облигаций. Однако далее, говорится в документе, нужно быть осторожным – «а то нас неверно поймут» и из-за этого возникнут разнообразные трудности в проведении адекватной денежной политики. Агентство Fitch подняло прогноз рейтинга Новой Зеландии со «стабильного» до «позитивного» – а сам рейтинг (он на 2 пункта ниже максимально возможного) поднимать оно не спешит, ибо не уверено в силе экономике страны; а S&P грозит срезать рейтинг Индии, если новое правительство не сможет до следующего года существенно взбодрить хозяйство страны и тем самым преодолеть вялость текущего его роста.
Валютные рынки. Форекс продолжает пребывать в томной дремоте, характерной для лета (но не для каждого – иногда даже в отпускной сезон случаются могучие полёты). Более-менее активной была разве что йена – вот только Банк Японии тому вовсе не обрадовался: его валюта вместо того, чтобы падать, решила подрасти, пусть и слегка – но тамошней экономике нужно безостановочное снижение курса, иначе она валится, ибо экспорт страдает, а внутренний спрос всегда слаб. Скромно держалось евро, несмотря на усилия его сдвинуть с места – глава Airbus открытым текстом заявил, что европейской валюте стоит подешеветь на 10%, чтобы стимулировать экспортёров: на это, однако, никто не обратил внимания (евро даже чуть вздорожало в ответ) – ибо французы верещат на тему дорогой валюты ЕС всегда и везде, так что немцам, к примеру, это явно надоело. Отметим ещё южнокорейскую вону – она продолжает расти и достигла 6-летнего пика к доллару. Рубль на прошлой неделе скакал туда-сюда, а в итоге вырос, но недалеко ушёл от уровней конца предыдущей недели – его терзают разные силы: геополитика вроде успокоилась – зато нефть подешевела.

Источник: Trading Economics
 
Фондовые рынки. Ведущие индексы припали – но в целом пока всё идёт в рамках летней болтанки у самых верхов: коррекция может усилиться, но осенью способна разрядиться мощным выстрелом наверх – который скорее всего окажется последним актом надувания пузыря. Пошли первые отчёты корпораций за второй квартал – как всегда, сезон открыла Alcoa: прибыль и выручка превзошли прогнозы аналитиков – хотя объём продаж при этом упал, но это сейчас обычное дело, так что биржи даже обрадовались числам. Так же, как и в случае с Wells Fargo – выручка вниз, профит вверх, но рынок здесь насторожился. Крупные проблемы у португальского Banco Espirito Santo – а вот не надо называть банк такими словами: кредитная сфера слабо пересекается с областью Святого Духа – так что всё естественно. Исследовательская компания Gartner выпустила прогноз на текущий год по рынку компьютеров, планшетов и мобильных телефонов – ожидается общий рост продаж (в долларах) на 4.0-4.5%, что неплохо после обвала сразу на 9.5% по итогам 2013 года; при этом, как и прежде, наибольший прогресс возможен у планшетов (+24%) – но вот сбудутся ли эти чаяния? Пока всё печально – особенно хорошо это видно на примере предварительных прикидок Samsung: у него прибыль рухнула на четверть, а выручка – где-то на 10%; эксперты подозревали о спаде – но не о таком сильном. На рынок смартфонов пытается вылезти также Amazon – но пока (продажи ещё не начались) предварительный спрос выглядит хило: потребителям нужны куда более весомые скидки – но чтобы продавать дешевле, нужен мега-объём, а спрос-то не резиновый!
Куда оптимистичнее автоконцерны – скажем, Volkswagen планирует создать в КНР ещё два завода (сумма инвестиций 2 млрд. баксов): тамошний рынок обогнал штатовский – и продолжает активно пухнуть. Ширятся штрафы банков – разделавшись с BNP Paribas, власти США взялись за немцев: первым пострадал Commerzbank (с него сдерут 500-800 млн.), но это лишь репетиция перед наказанием Deutsche Bank – которое, видимо, будет, гораздо весомее; все страдальцы злостно игнорировали санкции (сугубо американские!) против Ирана, Судана и Сирии. Citigroup уплатит 7 млрд. за махинации с ипотечными бумагами – причём лишь 3 млрд. пойдут пострадавшим покупателям, а остальное получит Минюст, который вроде как вообще ни при чём. Но даже те финансовые учреждения, что ничего не нарушали, получают всё новые удары – временами с весьма неожиданных сторон: так, две бывшие сотрудницы Goldman Sachs обвинили банк в дискриминации по признаку пола, причём аргументом служат не конкретные акции, а «общая атмосфера мальчишника», которая выражалась в «припадках беспробудного пьянства» и «походах в стриптиз-клубы» – тогда как прекрасных дам либо низменно домогались, либо (о ужас!) вовсе игнорировали – что, конечно, абсолютно непростительно. Осталось непонятным только то, а что, собственно, следовало делать проклятым мужским шовинистам, чтобы не быть обвинёнными в «игнорировании» – вовлекать женщин в «беспробудное пьянство», приглашать их посещать стриптиз или успешнее совращать? Надо надеяться, обвиняемые на суде побудят истцов осветить этот животрепещущий момент!
Товарные рынки. Открытие нефтяных портов в Ливии и успехи правительственных войск Ирака (не пускающих исламистов в богатые нефтью южные районы страны) успокоили рынок – отчего и цены на нефть поскакали на юг: Brent пала в 106.5 долларов за баррель, а WTI – к 101.5. Резко подешевел и природный газ в США – до 150 баксов за 1000 кубометров: сланцевые добытчики несколько приуныли от таких чисел – видимо, это хитрые происки кровавой гебни. Промышленные металлы держатся хорошо – особенно могуч палладий, пробивший пики 2000 и 2011 годов и оказавшийся тем самым на невиданных в истории уровнях; драгметаллы ведут себя спокойно – однако серия слабых экономических показателей и мягкий Фед подбросили золото аж в 1340 долларов за унцию, ибо участники рынка резонно стали закладываться в продление программ эмиссии. Пшеница и кукуруза продолжают активно дешеветь – у обоих 4-летние минимумы; вертикально вниз устремились также бобовые, растительное масло и хлопок. Стабилизация у фруктов и древесины; сахар и кофе по-прежнему сильны – хотя им далеко до какао, растущего в цене безостановочно. В свою очередь, шоколадному плоду и не снились подвиги мяса и молока – те неутомимы. Но в целом товарные рынки выглядят заметно слабее, чем весной – подождём осени, однако.

Источник: Barchart.com
 

Летнее затишье

 
Азия и Океания. В Китае в июне потребительская инфляция замедлилась с майских +2.5% в год до +2.3% (и сжалась на 0.1% в месяц), причём активнее всего дорожает еда (+3.7%); цены производителей сократились на 0.2% в месяц и 1.1% в год после -0.1% и -1.4% месяцем ранее – лидирует продукция добывающей промышленности (-10.8% в год) и чёрной металлургии (-6.5%). Торговый профицит чуть сжался вопреки чаяниям рекорда – импорт подтянулся к экспорту, что неплохо: рост ввоза отражает увеличение внутреннего спроса – которое радует глобальную экономику, от оного спроса нынче сильно зависимую. И правда, в стране активно пухнет потребление – продажи автомобилей в первом полугодии взлетели на 11% в год, и процесс ускоряется: в июне было +14%, а абсолютные числа превосходят американские – что интересно, доля китайских производителей при этом быстро снижается, т.е. всё большую часть рынка КНР завоёвывают иностранцы. В Австралии активность строительного сектора на 8-месячном пике, общее деловое доверие тоже растёт (хотя остаётся ниже долгосрочных средних значений) – благодаря всё той же стройке; потихоньку прибавляется объявлений о вакансиях – подросла и занятость, но безработица вспухла ещё сильнее, причём полная занятость сжалась, а уровень безработицы взлетел на 11-летний пик. Настроения людей чуть отыграли майский провал – но показатель на 7% ниже, чем год назад.
Деловое доверие в Новой Зеландии от NZIER во втором квартале рухнуло из-за повышения ставки центробанка – бизнес привык к халяве, поэтому с повышением ставок ломка получается суровая. В Японии в мае опережающие индикаторы сжались до минимума с февраля прошлого года; июньские числа экономических наблюдателей слабы – хотя стабилизировались после первого провала от повышения налога с продаж; активность сферы услуг увеличилалась в мае лишь на 0.9% в месяц (вдвое слабее ожиданий) после обвала на 5.7% в апреле. Чистые машиностроительные заказы в мае рухнули на рекордные за всю историю наблюдений 19.5% в месяц (и это после -9.1% за апрель) и 14.3% в год (а было +17.6%); общие заказы обвалились сразу в полтора раза – несмотря на всплеск спроса государства. Торговый дефицит чуть поджался в мае – но без запуска остановленных АЭС полностью устранить его не получится (тот акт породил резкий взлёт импорта топлива для ТЭС). Банковский кредит вяловат – что подтверждает также и замедление широких денежных агрегатов, несмотря на продолжение эмиссии центробанка: между тем, цены производителей пухнут на глазах (уже +4.6% в год), а потребительская инфляция и вовсе обосновалась на 32-летнем пике (+3.7%) – так что особых возможностей подбавить газку к эмиссии уже и не видно. Из прочего отметим нежданный завал выпуска индустрии Турции – да и PMI там ушёл в зону спада.
Европа. Согласно институту NIESR, в апреле-июне ВВП Британии вырос на 0.9% в квартал – так ли это, узнаем через пару недель из официозного релиза. Промышленное производство в Европе в мае валилось везде: у Норвегии -5.9% в месяц и -4.0% в год, у Финляндии -0.2% и -3.1%, у Испании -0.7% и +2.5% (но это логично – в апреле был 4-летний максимум), у Германии -1.8% (худшая помесячная динамика за 2 года) и +1.3%, у Британии -0.7% (в обрабатывающих отраслях -1.3%) и +2.3%, у Италии -1.2% и -1.2%, у Франции -1.7% и -2.3% — в целом, как видно, дела весьма плохи. Деловое доверие во Франции стагнирует на слабых уровнях – а центробанк ждёт по итогам второго квартала роста ВВП на 0.2% (в первой четверти было нулевое изменение); зато доверие инвесторов в еврозоне от Sentix внезапно отросло – причём компонент ожиданий увеличился впервые за последние 5 месяцев. Во внешней торговле у Франции и Британии выросли дефициты (импорт опередил экспорт), а у Германии – профицит (там упали и ввоз, и вывоз – но последний послабее, отсюда и прогресс). Инфляционные тренды в Старом Свете неоднозначны: Швейцария вернулась к дефляции (потребительские цены упали на 0.1% в год), к тому же у неё завалились и розничные продажи (-1.0% в месяц, -0.6% в год) – но в еврозоне рост цен усилился (или спад ослабел), кроме Франции и Испании; в Британии, по данным Розничного консорциума, цены в магазинах пали на рекордные за 8.5 лет наблюдений 1.8% – за вычетом еды спад составил 3.4% (тоже исторический минимум). Зато цены на жильё пухнут – и не только в Англии: в последнее время резко разогрелся даже датский рынок – на нём в основном шуруют гастарбайтеры из Восточной Европы (украинцы, поляки и т.д.), бодро скупающие квартиры в регионах, где идёт отток коренного населения.
Америка. В США в июне оптимизм малого бизнеса по версии отраслевой ассоциации вышел заметно слабее ожиданий экспертов; в Канаде PMI Ivey внезапно рухнул далеко в зону спада (впрочем, у него такие полёты вверх-вниз случаются достаточно регулярно) – при этом разрешения на строительство в Стране кленового листа, хотя и подскочили в мае, остались заметно ниже уровней годичной давности; число новостроек, однако, продолжает пусть вяло, но всё же пухнуть – правда, они нынче на 9% ниже значений 2012 года (но на 4-5% выше, чем в 2013-м). Потребительские цены в июне продолжали расширяться в Бразилии и Мексике – зато цены производителей притормозили, что сулит успокоение и розничных цен (если, конечно, это не единичная аберрация). Канадский трудовой отчёт за июнь весьма разочаровал – число рабочих мест упало вместо чаемого роста, уровень безработицы поднялся: знать, не умеют тамошние статистики так же лихо подрисовывать нужные числа в ключевых экономических показателях, как их штатовские коллеги. В США потребительский кредит по-прежнему активно пухнет – причём даже и без подавляющего участия государства: всё верно – на финальной стадии раздувания пузыря лидируют именно физики, которые потом первыми же и страдают от очередной волны сжатия. Покупки в сетях ритейлеров также стали выглядеть летом заметно активнее – в общем, подготовка сцены к следующей волне кризиса идёт полным ходом: декорации привычны – но с бурными процессами надо обождать полгода-год.
Россия. Согласно Росстату, в январе-марте число людей с доходами ниже прожиточного минимума оказалось чуть выше, чем годом ранее – с учётом разных пертурбаций того периода это не так страшно, однако есть и печальный момент: таковых набралось около 20 млн. человек – поскольку официоз считает означенный минимум по принципу «чтобы только сразу не сдохли», на практике эти люди живут в зоне отчаянной нищеты. Потребительские цены в июне прибавили 0.6% в месяц и 7.8% в год – рост явно замедляется, чему способствует стабилизация рубля; активнее всех дорожают еда (молочка +20% в год), коммунальные услуги (газ +15%) и детские сады (+17%); в начале июля цены традиционно ускорились – подоспело повышение тарифов «естественных монополий». Профицит федерального бюджета в июне составил 2.9% ВВП – существенно выше, чем год назад (+2.1%); в целом за первое полугодие получилось +1.9% (годом ранее +1.0%): совсем неплохо. Потребительские настроения россиян в апреле-июле заметно улучшились – однако к реалиям их жизни это имеет минимальное отношение: оценка уже случившихся изменений своего положения не зафиксировала зримого прогресса – а ожидания светлого будущего могут обмануть. Банки копят валютные активы – их отношение к таким же обязательствам достигло 1.44, невиданных более чем за 11 лет; а кредитование физлиц продолжает тормозить (на 1 июня +23.5% в год – минимальный прирост с апреля 2011-го). Это хорошо – но без такой подпитки продажи автомобилей рухнули: за июнь спад более чем на 17% в год (за первое полугодие -7.6%) – и по итогам года ожидается сокращение на 12% (в июле-декабре – на 16%). Зато нетто-вывоз капитала частным сектором уполовинился во втором квартале – реально (с учётом валютных свопов и резервов) он упал даже впятеро: всё логично – геополитические риски уменьшились, а возврат денег олигархами увеличился.

Источник: Банк России
 
Хорошей вам недели!
Динамика цен за прошедшую неделю