Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab личный блог
20 сентября 2011, 17:37

Учимся торговать опционами. Call Ratio Spread. To Deal Again!

Вновь мой топик посвящен спредам. Кто осваивает опционы — может «попробовать на зуб» приведенные ниже спреды.

Вначале о рынке. Основная гипотеза (h0) — дно либо было, либо рядом, поэтому до экспирации в октябре рынок будет подрастать, диапозон 160 — 165 по РИЗе выглядит вполне рабочим (покрайней мере сейчас). Волатильность будет снижаться.
Альтернативная гипотеза (h1) — негативный сценарий, рынок валится либо стоит на месте, h0 отвергается :)



Открываем два ратио спреда на коллах:



Первый спред уходит в «0» если h0 отвергается.



Второй спред уходит в "-500р" в случае негативного сценария. Второй требует к себе меньше внимания в случае резкого роста РИЗы (что тоже нельзя исключать).

У обоих спредов Вега «правильная» — снижается при росте базового актива и растет при его падении. Правильная Тета — положительная, т.е. временной распад на нашей стороне. Дельта — снижается у обоих при росте БА, и это может стать проблемой если БА резко попрет вверх. На этот случай спред будет трансформироваться.

Прошу высказываться.

Спасибо! 
35 Комментариев
  • Миха
    20 сентября 2011, 17:54
    по второй позе символический убыток можно исключить продав 175 колл или 180 даже, зона БУ будет примерно там же, единственное уменьшится максимально возможная прибыль
  • Dvornik
    20 сентября 2011, 17:56
    по первому спреду на отметке 163 000 интересная прибыль будет только после 12 октября, то есть мы пытаемся попасть в очень узкий диапазон как по цене, так и по времени. с другой стороны, не важно, так как в противном случае просто получим ноль. хорошо.
      • Nickolas
        20 сентября 2011, 19:39
        OM77,
        Как будет трансформироваться спреад?

        «Правильная Тета — положительная, т.е. временной распад на нашей стороне.»

        Там Tetha в минусе, или я не туда смотрю
  • Денис Дубина
    20 сентября 2011, 20:51
    Зря близко к нолю левую часть оставил…
    лишил себя возможности маневра…
      • Миха
        20 сентября 2011, 22:22
        OM77, я думаю ниже, чтобы дельта была положительной и в случае резкого импульса вверх, самая нижняя линия (live) была на уровне 04.10 для первого и 27.09 для второго графика
          • Миха
            20 сентября 2011, 22:35
            OM77, можно увеличить проданную ногу при неблагоприятном развитии, тем более вола вырасти при падении должна
  • Денис Дубина
    20 сентября 2011, 21:25
    ну вот допусти рынок резко ускачен на 170 и весь этот маневр будет сопроваждатся ростом волатильности?
    Твои действия?
      • Денис Дубина
        20 сентября 2011, 22:34
        OM77, не ))
        ну я ж по доброму ))
        ведь так интересно, как выроуливать ))
        лося зарезать маленьким — это не сложно.
        а вот избыточную левую чать, можно было би спользовать, как резерв для маневров…
        я про это )
          • Денис Дубина
            20 сентября 2011, 22:44
            OM77, как вариант…
            а уж что продать, просто опцион, или наложить на конструкцию «конструкцию» — это уже по обстоятельствам…
            но в целом, возможность для маневра надо оставлять…
            и палка раз в год стреляет ((
              • Денис Дубина
                20 сентября 2011, 22:57
                OM77, Ааа…
                ну зачем так радикально то…
  • Виталий
    20 сентября 2011, 22:03
    По моему отличная конструкция на данный момент. При росте фьюча рост волы считаю очень маловероятным событием.
    • Денис Дубина
      20 сентября 2011, 22:26
      Виталий, вот два дня, рынок не рос, а вола снижалась...?!
      такие конструкции атуальны при высокой волатильности, ибо ее снижение играет нам наруку…
      • Виталий
        20 сентября 2011, 23:39
        deen-ua, на стоячем рынке снижение волатильности это вполне возможно. Я теоритически понимаю, что может произойти всё что угодно, но повышение волы при росте до 170 с текущих значений как-то выглядит совсем уж маловероятно.
        • Денис Дубина
          21 сентября 2011, 00:06
          Виталий, Я тоже так раньше думал…
          статистически — да, так и есть. Но вот как событие произойдет- тоды наша несоответствие статистики налицо, либо мы выкидываем стратегию, так как обожглись, либо начинаем искать причины в происходящем…

          Все входы, принимаются а основании статистики, а выходы на панике…
          А вот выводы при таком симбиозе — это целый коллаж ))
          • Виталий
            21 сентября 2011, 09:57
            deen-ua, я согласен, что продумать наихудший сценарий в любом случае надо. То есть я бы не открыл позицию, из которой не знаю как выходить при неблагоприятном движении на рынке.
          • optiontraders
            21 сентября 2011, 10:50
            deen-ua, вот тебе не спится
            • Денис Дубина
              21 сентября 2011, 10:52
              optiontraders, будит пиво — будить жизнь )))
            • Денис Дубина
              21 сентября 2011, 10:53
              optiontraders, ведь милое дело под пивасик по сети пошлятся, там потрындел, и там и там, и вроде высказался )
              • optiontraders
                21 сентября 2011, 11:29
                deen-ua, ну да, с пивом не поговоришь )))
                Так написал бы что-нибудь здесь или у себя, глядишь народ подтянется для обсуждения ))
                • Денис Дубина
                  21 сентября 2011, 11:31
                  optiontraders, старею, уже больше не вставляет писать, тока срать в коменты еще по приколу ))
                  • optiontraders
                    21 сентября 2011, 12:43
                    deen-ua, ну ладно хоть в коменты ))
  • Verpine
    21 сентября 2011, 14:20
    Интересный взгляд, а не рассматриваете вариант, когда фьюч укатают ниже 150? Может быть стоит подобную стратегию на путах реализовать?
  • Verpine
    21 сентября 2011, 14:32
  • Urets
    21 сентября 2011, 20:54
    ОМ77 привет! А змею не рассматривал, она как проданный стрэнгл, только с прикрытым левым хвостом? Как раз — большая ловушка! _____/"""\ — Вот рисуночег…

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн