Фьючерсы на ОФЗ - загадка

Тут много пели про отличный инструмент жеджирования — фьючи на ОФЗ. Типа купил — как купил ОФЗ и отдал в репо.
Вот только маленький нюанс — куда в итоге идет купонный доход???

Вот смотрю сейчас — O2Z3 стоит 10010, O2H4 (мартовский фьюч)- 9988. разница 30 руб, 0,3% доходность за квартал, 1,5% в год годовых. И где же тут купонный доход?

офз

megatrader

везде

505

с 7 апреля 2011

24 Комментария

SHCHUTUSHCHA
25 ноября 2013, 14:19
фьючерсы поставочные
0
astic
25 ноября 2013, 14:31
moex.com/ru/forts/equity/bonds/
учи матчать
0
GHJK
25 ноября 2013, 14:39
они для хэджа. Покупаешь офз, продаешь фьюч на эти офз. И при изменении курсовой стоимости ты ничего не потеряешь, но и не заработаешь. Будешь получать только купонные выплаты
0
- megatrader
  25 ноября 2013, 14:52
  GHJK, дык в ОФЗ купонные выплаты это и есть основная часть дохода — всякие колебания это флуктуации.
  0
  - GHJK
    25 ноября 2013, 15:07
    megatrader, ты купил офз по 100% от номинала. Потом херакс, что-то изменилось со ставками, они стали стоить 95% от номинала. Но так как ты зашортил фьюч на них, то ты ничего не потерял
    0
megatrader
25 ноября 2013, 14:53
и где тут тогда равные возмоности, если банк может купить ОФЗ, заложить их в РЕПО и получить обратно все свои деньги, а физик должен купить ОФЗ и заблокироваьт все свои деньги на счету биржи. (А брокер под эти ОФЗ еще и сам возьмет в репо бабки)
0
JohnRisker
26 ноября 2013, 15:17
Не переживайте, никуда купонный доход не теряется ) Инвестор, купивший фьюч, получает этот купонный доход на за вычетом ставки фондирования. Этот доход вам прийдет в виде постепенного повышения цены фьючерса со временем. Т.е если текущие доходности 7.5% и скажем РЕПО 5.5%, и ВЫ купили фьючерсы и продержали их 2 месяца и рынок ОФЗ никуда не ушел, то справедливая цена фьючерса должна потихонечку вырасти так, чтобы изменение цены за два месяца было равно получению Вами 2% годовых на номинал фьюча за этот период.
0
- JohnRisker
  26 ноября 2013, 15:22
  Да и еще, по поводу:
  Вот смотрю сейчас — O2Z3 стоит 10010, O2H4 (мартовский фьюч)- 9988. разница 30 руб, 0,3% доходность за квартал, 1,5% в год годовых
  
  Цены фьючей на разные сроки экспирации вообще бесполезно сравнивать. Это могут быть вообще разные инструменты хотя бы из-за того, что состав корзин может быть разным.
  0