Twitter - верной дорогой идёте товарищи... (с)

Twitter — верной дорогой идёте товарищи...  ©

В продолжение моего поста про Twitter ( http://smart-lab.ru/blog/149931.php )  «Twitter — второй день торгов на бирже» про судьбу компании с огромными амбициями, высокой ценой размещения на IPO и отсутствием стратегии получения прибыли… как и с отсутсвием этой самой прибыли.
Знаю — многие скажут, что рано судить о бумаге торгуемой на бирже всего три дня, но мы попробуем... 
 
ИТАК....
У Twitter за всю свою недолгую историю не было ни одного прибыльного квартала.
Накопленный доход за последние 10 кварталов составляет 845 млн долл, а накопленный убыток 341 млн. Можно сказать, что на каждый доллар выручки компания генерирует по 40 центов убытка!

Результаты Twitter ниже






Выручка растет стремительно, но и убыток не отстает! Компания быстро развивается и ей нужен капитал. Благо дефицита идиотов сейчас не наблюдается. Планировали раздать 70 млн акций по 26, но в конечном итоге напихали почти в два раза дороже.

Текущая капитализация компании 22.6 млрд = стоимости таких автоконцернов, как Renault и KIA. Цена к годовой выручки = 40 (!) (это в 14-15 раз выше среднего уровня по индустрии). Даже пятикратный прирост доходов и выход в прибыль не оправдает текущую стоимость. P/E стремится к бесконечности.

Сейчас в мире нет ни одной компании с капитализации выше 20 млрд, которая бы имела годовой доход ниже 1.3 млрд и прибыль ниже 500 млн. В этом плане Twitter установили мировой рекорд.

Бизнес модель Twitter вызывает большие вопросы. Не в том плане, что плохая компания и не может быть прибыльной … Но, извольте, если бы они размещались с оценкой в 3-5 млрд долларов – то на их бизнес структуру и долгосрочный потенциал можно было как то натянуть стоимость бизнеса. Но сильно сомневаюсь, что потенциал Twitter достаточный, чтобы даже через 5-7 лет обеспечивать по 1.5-2 млрд чистой прибыли. Капитализация 23 млрд – это чистое безумие и «инвесторы» могут оказаться в плюсе только в формате безумия, т.е. продолжения QE и бесплатных денег.
Пузырь характеризуется тремя основными составляющими

1. Хронической недооценкой рисков
2. Демонстративным пренебрежением реалиям мира
3. Неудержимым спросом на всякий мусор

Сейчас какая то нездоровая тяга к виртуальной среде – виртуальные, ничем не обеспеченные деньги, виртуальные рынки с ценообразованием, далеким до фактического баланса спроса и предложения в реальном мире…

В конце концов фантомные компании, типа Facebook, Twitter, LinkedIn, совокупной стоимостью выше 160 млрд долл на уровне стоимости промышленных империй, как Toyota, Volkswagen, Boeing, но имеющих весьма ограниченный потенциал по генерации денежного потока. Никто не против компаний новой эпохи, постиндустриальное будущее, электронные гиганты и все дела, но не по таким космическим ценам за компанию, не имеющих ни одного прибыльного квартала.


  








удачи всем


отдельное спасибо spydell