введение коротких (1-2 недельных) опционов

 

Двухнедельные и недельные опционы на индекс РТС.

На многочисленных опционных конференциях поднимался вопрос о введении коротких опционов на индекс РТС.
По мотивам этих запросов биржа подготовила новый релиз торговой системы, который содержит возможность введения дополнительных коротких опционов на индекс.
В пятницу была рабочая группа по опционам, где обсуждались детали этого «ноу-хау». Насколько я понял, мнения по деталям разделились: кто-то хочет недельные, кто-то двухнедельные, кто-то вообще не хочет.
В связи с этим, предлагаю нам всем (в первую очередь ВАМ) включиться в обсуждение этого процесса и высказать свою аргументированную позицию.
 
Что будет:

1. Будут уплотнены страйки, до шага 2500 п. (на коротких опционах в момент их заведения, на месячных-трехмесячных за месяц до экспирации)
2. Буду введены опционы со сроком 1 или 2 недели

 По мнению многих, короткие опционы ориентируются прежде всего на физиков – спекулянтов на индексе РТС. По сути, короткий опцион дешев и представляет собой, как верно заметил Максим Позняк, фьючерс со встроенным в него
«стопом».  

Собственно идеей, как я понимаю, является перетащить часть фьючерсных спекулянтов в такие опционы, которые чувствительны к движениям индекса, привнести некоторый «эффект форекса».
 
Приведем пример на последнем движении РТСа в четверг. Было движение по индексу на 5000п: 143000-148000. Ближайший опцион со страйком 14500.
Пусть РТС = 143000, рассмотрим стоимость месячного, недельного и двухнедельного опциона и их эффективность на таком движении.

• Месячный Call: 2600 -> 5445 == Profit 2845 п.
• Двухнедельный Call: 1529 -> 4340 == Profit 2811 п.
• Недельный Call: 646 -> 3695 == Profit 3049 п.

Как видно из элементарных расчётов, самыми эффективными с точки зрения такой короткой спекуляции были бы недельные опционы. Пример не является глупым, примерно год назад мне самому, имея на руках колы с временем до эксперации меньше недели, удалось сделать 100% от ГО на движении вверх (когда объявили КуЕ).
Собственно вопрос, который я предлагаю обсудить — какие нужны конкретно короткие опционы: 2 недельные или 1 недельные?
 
Для реализации подхода «фьючерс со встроенным стопом», конечно лучше подходят недельные. Но их не так удобно маркетить и уверенности что инструмент «взлетит» нет.
Двухнедельные с точке зрения маркетмейкинга легче, но лично я боюсь, что они во-первых ближе к месячным и будут сложны для спекулянтов, а во вторых негативно повлияют на ликвидность в месячных.
 
Чтобы вы могли оценить эффект «встроенного стопа», публикую цены опциона Call со страйком 145000 при цене фьючерса 143000 в промежутке от 14 до 1 дня до экспирации.
 
Прошу проголосовать в соответствующем опросе: http://smart-lab.ru/blog/141824.php