Результаты октября в доверительном управления на стратегии ВДО (октябрь +0,8%, 12 месяцев +12,8%)

Стратегия доверительного управления ВДО доступна для квалифицированных инвесторов, минимальная сумма счета 6 млн р. Комиссия за управление – 1% в год от активов (во всех расчетах результата комиссия учтена).

Средний доход октября на стратегии ВДО +0,8% (1). Сегмент ВДО и розничных облигаций в октябре в основном снизился.

Увеличиваются шансы, что сегмент в ноябре достиг дна. Подтверждения жду на этой, или следующей неделе. Если предположение верно, то ноябрь для облигационных портфелей также сможет завершиться в плюс. Сам прирост должен становиться увереннее.

Такого, как нынешний, обвала ВДО и розничных облигаций не наблюдалось с 2022 года. Индекс ВДО, рассчитываемый МосБиржей, опускался от максимума середины августа до минимума начала ноября на -16,7%, Индекс Cbonds High Yield – на -8,4%. Наибольшее снижение портфелей доверительного управления на стратегии ВДО за это время достигало примерно -3,5%. Потеря, но заметно меньше рыночных величин.

При подъеме рынка ДУ от этого подъема отстанет. Однако по итогам года (как и в большинстве предыдущих лет) всё равно останется относительно рынка в выигрыше.

В 2026 году стратегия ВДО, скорее всего, уступит банковскому депозиту. Годом ранее, наоборот, уступал депозит: +32% у среднего портфеля ДУ ВДО против +18% у среднего депозита. Стратегия сейчас проигрывает и модельному публичному портфелю PRObonds ВДО. Но и в случае с модельным портфелем, и, тем более, с депозитом, на длинной ретроспективе ДУ заметно лучше. Сложности, включая последние, считаю поучительными, но локальными.

Дальнейший результат, на ± год вперед видится вблизи 20%. Адаптация управления к новому масштабу падений и дефолтов, пусть с убытками, но произошла. А доходности облигаций сохраняются экстремально высокими.

(1) Приведенные результаты – средние для всех счетов на данной стратегии под управлением ИК Иволга Капитал. В расчете результатов каждого года участвуют счета, которые находились на обслуживании в течение всего года, без существенных пополнений или выводов активов.


👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт