🏦 Виды государственных бумаг. Какие ОФЗ покупать под разные сценарии?

Под разные экономические сценарии существуют различные ОФЗ, а при наступлении того или иного, инвестор может затуземунить или отправиться на дно в батискафе. Сегодня поговорим про виды ОФЗ, какие и когда лучше покупать.

Нас будут волновать две метрики – инфляция и ключевая ставка ЦБ. От того куда они направляются, вверх или вниз, будут зависеть принимаемые решения с покупкой нашего государственного долга.

💰 ОФЗ-ПД с постоянным купоном

Это классическая классика, купон заранее известен, номинал обычно составляет ₽1 000.

Сейчас старые выпуски с купонами около 6-7% торгуются по цене 50-60% от номинала, так как деньги дорогие и никто не будет покупать 6% годовых, когда на рынке предлагают купон за 15%.

Поэтому, чтобы купон получался рыночный, цена у облигации падает. Но когда ставка пойдет вниз, инвестор может заработать на переоценке тела облигации, а может и не заработать.

🔥 Пример: ОФЗ 26250

Цена: около 79,45%

Купон: 12% годовых

YTM: 16,74%

Погашение: июнь 2037 года.

Если абстрагироваться от цены, то здесь мы можем зафиксировать жирный купон на долгие годы при условии, что ЦБ будет бороться с инфляцией и наши выплаты не превратятся в тыкву.

🌊 ОФЗ-ПК с плавающим купоном

Это всем знакомые флоатеры. Здесь обычно ставка RUONIA + премия, например, 1,5%.

В этих облигациях инвестор ставит на то, что высокая ключевая ставка будет какое-то продолжительное время. В противном случае, купон пойдет вниз следом за ставкой.

🔥 Пример: ОФЗ 29009

Цена: около 103,65%

Текущий купон: 16,94% годовых

Формула: средняя RUONIA + 1,5%

Погашение: май 2032 года.

🛡 ОФЗ-ИН, линкеры на инфляцию

У этих бумаг индексируется номинал. Он увеличивается вслед за официальным индексом потребительских цен, а купон начисляется уже на измененный номинал.

В этом случае инфляция вам не страшна, бумагу проиндексируют, а в конце срока вам выплатят всю накопленную сумму. Например, у бумаги ниже номинал уже составляет ₽1781, при средней инфляции в 8%, номинал к погашению составит около ₽1960, а финальный купон ₽25.

🔥 Пример: ОФЗ 52002

Цена: около 92,82% индексированного номинала

Купон: 2,5%

Реальная YTM: около 8,92% сверх индексации

Погашение: февраль 2028 года.

Если ЦБ победит инфляцию и придет к таргету в 4%, то и тело проиндексируется слабее и купоны будут небольшие.

🧩 ОФЗ-АД с амортизацией долга

Минфин возвращает номинал частями до погашения. Вместе с остатком долга постепенно уменьшаются купоны, так как начисляются на оставшуюся сумму.

Первая амортизация в ₽250 у выпуска ниже произойдет в августе 2034 года.

🔥 Пример: ОФЗ 46020

Цена: около 61,66%

Купон: 6,9%

YTM: около 15,6%

Погашение: февраль 2036 года. 

📦 Какие еще бывают госбумаги?

Регионы и муниципалитеты тоже выпускают облигации. Они обычно дают премию к ОФЗ, но риск уже связан с конкретным субъектом РФ. Дефолт там тоже маловероятен, потому что государство спасет, а по жопе получат руководители. 

Вот такой получился краткий гайд по государственным бумагам. У частного инвестора самыми популярными являются ОФЗ-ПД с понятным купоном на долгие годы, а при позитивном экономическом сценарии можно будет зафиксировать профит при продаже тела, но это не точно.

Универсальной лучшей ОФЗ нет, а данный пост поможет вам разобраться со всеми видами, которые выпускает наш Минфин.

Холодная голова, здравый рассудок и диверсификация – наше всё. Всех обнял! 💙

👍 Поставьте лайк, если пост был полезен – для меня это лучшая поддержка!

📲 Еще больше интересного в моем MAX-канале. Также подписывайтесь на мой телеграм-канал. Там я обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования в дивидендные акции, облигации, золото и в фонды коммерческой недвижимости. Путь к пассивному доходу и жизни с капиталом!

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

💘 Полезное:

● Ключевая ставка 14%. Что делать, куда инвестировать?

● 10 облигаций с купонами до 19% годовых. Рейтинг А

● Вторая зарплата от Минфина на длинных ОФЗ до 16% годовых

● 10 облигаций АА- с ежемесячными купонами до 18% годовых