Опционы и ТА

Док, я решил перенести сюда дальнейшее обсуждение, так как на хамахе крайне неудобный для общения интерфейс...

В продолжение нашей темы я хочу отметить вот что...

События о которых мы говорим совсем нередки, особенно на ликвидных инструментах… посмотри к примеру на дневку SPY и на показатели IV и HV… зеленая и голубая линии соответственно

Ниже находится индикатор стат волы так вот заметь как участки где IV <= HV соотносятся с его максимумами, а на всём протяжении этих участков мы видим нисходящие краткосрочные тренды по волатильности. Всё остальное время мы видим что опционы переоценены.

опционы

Growex

growex

655

с 31 июля 2012

10 Комментариев

Growex
25 августа 2013, 19:06
Да, Юрий согласен… Однако есть вещи типа хобби и привязанности к решению лично неразрешенного.

По поводу картинки и в целом темы разговора… Речь идет о моментах когда волатильность в опционах переоценена и недооценена. Так вот в большинстве случаев IV хронически выше фактической волатильности. А участки где мы видим схождение IV и HV можно прямо отнести к случаям недооцененности волы. Объясняются эти моменты просто — участники слишком остро реагируют на текущую информацию при этом игнорируя возврат IV к среднему в долгосрочной перспективе. В то же время довольно много источников говорят о том, что, высокие доходности сильно коррелируют с неправильной оценкой волатильности в опционах и на приведенном чарте это также видно.
0
doctor
26 августа 2013, 09:22
То что IV больше HV говорит о том, что рынок беспокоится о каких-то событиях в будущем. Иногда они известны, иногда нет. Когда они известны — можно поспекулировать на этом. (как? тема для отдельного разговора) А когда они неизвестны, то я при анализе позиции смотрю на тренд IV и добавляю положительную вегу к позиции при тренде IV вверх, и наоборот. И так торгую пока тренд не изменится. Только и всего.
Что касается возврата IV к среднему. То, да вернется, но до этого надо дожить. Т.е. если IV>HV и тренд IV вверх я буду по другую сторону сделки с человеком, который считает, что IV развернется. Это же хорошо, что мы спорим на рынке, а не на войне :)
0
doctor
26 августа 2013, 09:38
Вот что еще нужно отметить. Для меня анализ волатильности — очень и очень дополнительный, можно сказать почти незначительный. В принципе можно торговать и без мнения о волатильности. Лучший хедж от волатильности — маленькая первоначальная позиция с ограниченным риском, чтобы посмотреть прав я или нет. Если прав, стремлюсь сделать ее безрисковой. Если не прав, пытаюсь реагировать на движения рынка.
0
Growex
27 августа 2013, 15:40
Выходит что он всё время только и делает что беспокоится. )
Мы говорим об одних и тех же вещах смотря на них с разных сторон… это хорошо.

Теперь давай затронем практическую сторону…
Волатильность это имо единственный рыночный параметр который может быть спрогнозирован с хорошей точностью.
Низкие значения говорят о скором росте, высокие — о будущем снижении. Остаётся тайминг, так вот
выделенные участки отображают места где возникает дефицит волы, а там где есть дефицит там всегда есть и спрос… )
Отдельно стоит заметить предшествующие этим областям спайки, намекающие на то что рынок намеренно пугают перед продолжительным движением…
Давайте посмотрим на это отдельно…
gyazo.com/aff355877280b4c2d29546291c26abd0
0

Читайте на SMART-LAB:

Новый эмитент на рынке

ООО «Ломбард 888» — новый эмитент из индустрии ломбардного финансирования. Компания предоставляет займы под залог изделий из драгоценных камней и металлов, а также электронной и бытовой...

Московская биржа

13:41

"Эксперт РА" ждет рост страхового рынка в 2026 году

Газета «Ведомости» опубликовала материал про страховой рынок. В 2026 г. сборы могут достичь 3,865 трлн руб. и вырасти на 4-6% год к году, говорится в обзоре «Эксперт РА». По итогам 2025 г., по...

Ренессанс страхование

13:13

Данные США «хороши», но EUR/USD не двигается: рынок уперся в реакцию ФРС

EUR/USD снова демонстрирует типичное поведение «усталого» рынка: свежие релизы по США формально позитивные, но пара застряла вокруг 1,1650. Невнятная реакция вероятно связана с сезонными...