Аналитики АКБФ о НОВАТЭКе: надежда на пересмотр запрета ЕС и потенциал роста 34%

Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон допустил, что Евросоюз может пересмотреть решение о запрете российского СПГ. На фоне дефицита предложения на мировом рынке аналитики АКБФ повысили справедливую стоимость акций компании до 1541,79 руб. Потенциал роста составляет 34%, рекомендация — «покупать».

Мировой спрос на СПГ растёт

По словам Михельсона, перепроизводства СПГ в мире нет — производители работают на пределе. Предложение на бумаге составляет 510 млн тонн, тогда как ожидаемый спрос — 435 млн тонн. Однако многие проекты сталкиваются с нехваткой ресурсной базы. Без российского СПГ удовлетворить растущий спрос будет сложно. «Брюссель начинает думать о своей энергобезопасности. Осталось 71 день для решений. Если там мудрые люди чуть-чуть победят, может что-то изменится», — отметил Михельсон. Дополнительный позитив — приглашение Индонезии к геологоразведке и использованию российских технологий сжижения.

Дивиденды и финансовые показатели

Акционеры одобрили дивиденды за первое полугодие в размере 35,5 руб. на акцию. Прогноз выплат за весь 2026 год повышен до 99 руб. (с 94 руб.), что выше рыночных ожиданий в 82 руб. Прогноз EBITDA на 2026 и 2027 годы сохраняется на уровне 1,2 трлн и 1,5 трлн рублей соответственно.

Налоговые риски и оценка

Минфин предложил увязать нулевую ставку НДПИ на Ямале и Гыдане с заключением инвестиционных соглашений. Это создаёт риски для рентабельности, но на данный момент они оцениваются как незначительные. С учётом высокого спроса на продукцию производителей топлива дисконт на риски снижен с 40% до 30%. Справедливая стоимость повышена с 1321,54 до 1541,79 руб., потенциал роста — 34%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#НОВАТЭК #NVTK #AKBF #СПГ #дивиденды #прогноз #покупать