Schneider Electric покупают PTC за $24 млрд

Недавно я подводил итоги глобального M&A рынка за 3й квартал и отмечал заметное снижение количества мегасделок стоимостью более $10 млрд. 

В этом плане последний квартал года начался оптимистично. На прошлой неделе французская Schneider Electric объявила о покупке PTC, американского разработчика промышленного ПО, за $23,7 млрд. Это станет крупнейшей сделкой для Schneider за всё время. 

Удивительно, как Schneider за свою 190-летнюю историю превратились из производителя паровозов в гиганта электротехнической отрасли. А теперь они идут дальше – стремятся стать одним из лидеров на стыке энергетики, промышленности и цифровых технологий. 

По словам гендира компании Оливье Блюма, Schneider постепенно становятся гигантом в сфере программного обеспечения и искусственного интеллекта. Покупка PTC как раз должна помочь ускорить эту трансформацию. 

Расскажу немного о бизнесе PTC.

Это американская софтверная компания, которая разрабатывает ПО для проектирования сложных промышленных изделий и управления их жизненным циклом. 

Так её продукты помогают инженерам на промышленных предприятиях создавать цифровые модели оборудования, управлять технической документацией и данными о продуктах, и контролировать изменения на всех этапах производства. 

Теперь к финансовым деталям сделки.

Schneider заплатят $205 за акцию PTC наличными. Это на 42% выше биржевой цены компании перед объявлением сделки. 

Стоимость капитала PTC составит $22,6 млрд, а стоимость бизнеса с учётом чистого долга – $23,7 млрд. 

Для финансирования сделки Schneider планируют выпустить акций на €5-6 млрд и привлечь €16-17 млрд долга. 

Закрыть сделку планируют к третьему кварталу 2027 года после получения необходимых регуляторных одобрений. 

Зачем Schneider нужна эта покупка?

Выделю три основных момента. 

1) Schneider усиливают позиции в промышленном ПО. Компания уже развивает цифровое направление, а приобретение PTC позволит ей получить масштабный портфель программных продуктов для промышленного дизайна и инженерии. По оценкам аналитиков эта сделка увеличит объем целевого рынка Schneider в 3 раза. 

2) Schneider рассчитывают на синергии. Компания ожидает около €250 млн экономии на затратах и €800 млн дополнительных доходов. Последние планируют получить за счёт кросс-продаж, расширения клиентской базы и совместной разработки цифровых решений с использованием ИИ. 

3) Schneider сделают ещё один шаг к формированию полноценной платформы на стыке промышленности, энергетики и ПО. Они смогут предлагать клиентам не только оборудование, но и программные инструменты, которые помогут проектировать и контролировать промышленные процессы. 

Итоги

Schneider продолжают последовательную трансформацию бизнеса через M&A. Компания уже инвестировала в промышленное ПО, в том числе через приобретение британской Aveva за $11 млрд в 2023 году, и теперь делает ставку на этом направлении. 

При этом покупка дорогая, и здесь вижу два ключевых вопроса. 

Во-первых, сможет ли Schneider превратить набор своих программных продуктов в единую платформу, при этом генерируя дополнительную выручку от существующих клиентов? 

Во-вторых, смогут ли Schneider реализовать заявленные, в первую очередь доходные, синергии? 

Если на оба вопроса ответ да, то покупка PTC идеально впишется в стратегию Schneider.

Подписывайтесь на мой ТГ канал - https://t.me/thecanarywharf