Люди занесли брокерам триллион. Акции при этом дешевели

Банк России выкатил обзор брокеров за апрель–июнь 2026. Мы его прочитали, чтобы вам не пришлось. Коротко: народ занёс на рынок 1,1 трлн рублей. Так много ЦБ не видел ни разу с 2021 года. Акции при этом дешевели. Главным героем квартала стали облигации.

Почему понесли. Вклад в крупном банке к концу квартала платил уже около 12,8% вместо 13,6% в марте. Деньги не любят скучать — их переложили на брокерский счёт. Это тот же кошелёк, только на бирже.

Источник здесь и дальше — Банк России, обзор брокеров за II квартал 2026. Нижний график — взносы. Красным тянут квалифицированные инвесторы, голубым — остальные.

На картинке 59 млн человек. Живых людей в разы меньше

Красные столбики на графике выше — это 59 млн клиентов у брокеров. Один человек со счетами в Тинькофф, Сбере и БКС посчитан трижды. Поэтому цифра жирная и для рекламы удобная.

Мосбиржа считает по паспорту, без двойников: 41,9 млн уникальных человек. Это уже 55% тех, кто в стране работает. Звучит как «инвестирует каждый второй».

Третья ловушка. Если выкинуть пустые и почти пустые счета (до 10 тысяч рублей), остаётся 5,9 млн человек. У большинства счёт есть «на всякий случай», а денег там кот наплакал. Но чаще всего некоторые банки при открытии обычного счета втихаря сразу открывали и брокерский счет, клиент об этом не знал, а банк отчитывался – “посмотрите мы почти номер один, у нас стопятьсот человек брокерские счета открыли”, – естественно правды в этом мало.

Красная линия — все уникальные клиенты. Серая — только счета больше 10 тысяч. Разрыв огромный и почти не сужается.

Средний «живой» счёт — 2,3 млн. Не потому что у всех столько лежит. Цифру тянут люди с миллионами: мелких счетов (до 1 млн) за квартал даже чуть убавилось.

«Квалов» — тех, кого пускают в сложные бумаги — уже больше миллиона. Им принадлежит 76% всех денег физлиц у брокеров. У трети из них на счёте меньше 10 тысяч. Статус есть. Портфеля нет.

Индекс полной доходности российских акций за квартал просел примерно на 14%. Обычная реакция: всё пропало, продаём. Розница сделала наоборот — купила акций на 101 млрд, вдвое больше, чем в январе–марте.

Рынок это не спасло. Доля акций в портфелях сжалась до 20% — минимум с конца 2021 года. Не все сбежали: те же бумаги просто стали дешевле, и кусок пирога визуально меньше. «Я купил дешевле» не отменяет «стало ещё дешевле».

Столбики — что купили минус что продали. Синяя линия — обороты. Торговать стали меньше: часть денег ушла в фонды прямо из банковского приложения, минуя биржу.

Облигация — это долговая расписка. Ты даёшь деньги государству или компании, они обещают вернуть и по дороге платить проценты. Не акция: ты не совладелец, ты кредитор.

В портфелях физлиц российские облигации заняли уже 37%. Год назад было 35%. Покупали длинные ОФЗ (ставка снизится — цена вырастет; вышло так себе, длинные ОФЗ чуть подешевели) и корпоративные бумаги на 1–4 года с хорошим рейтингом.

Новички в первую неделю после открытия счёта чаще всего брали фонды денежного рынка и облигаций. Паи российских фондов — уже 22% портфеля, половину из них занимают как раз фонды денежного рынка. Их суют в приложениях банков, поэтому на самой бирже народу чуть поубавилось.

Красное — российские акции, тают. Фиолетовое сверху — паи фондов, растут. Голубое — корпоративные облигации.


Минус на фоне. Технических дефолтов в розничных портфелях — 29 эмитентов против 21 кварталом раньше. «Платят много» иногда значит «могут не заплатить». Кстати очень удобно — в Lotos.One  в скринере облигаций такие компании подсвечиваются красным – примерно как на скриншоте ниже

Красная плашка предупреждение о техническом дефлоте. 

Москва и область — 15% населения страны. У брокеров это четверть клиентов с деньгами и примерно половина всех рублей на счетах.

В регионах, где зарплаты ниже, брокерских счетов мало. И там чаще держат акции, а не облигации: хочется догнать доход. В богатых регионах наоборот — больше «квалов» и больше облигаций.

1. Счёт ≠ инвестор. 59 млн — это количество счетов у брокеров (одного человека считают несколько раз). Уникальных людей 42 млн. С нормальными деньгами — 5,9 млн.
2. Деньги ушли в расписки и фонды, потому что вклады платят меньше.
3. Всего на счетах 13,6 трлн. Плюс 2% за квартал — только за счёт новых взносов, не за счёт роста бумаг. Розница акции докупала, индекс всё равно уехал вниз.

Источник: Банк России, «Обзор ключевых показателей брокеров за II квартал 2026 года», данные на 30.07.2026. Это не рекомендация покупать или продавать.

Оригинал статьи: https://lotos.one/obzor-brokerov-cb-2026/