Почему 99% трейдеров теряют деньги на рынке. Основы.

Введение

Когда долго занимаешься каким-нибудь делом в определённой сфере, начинает казаться, что многие вещи знают абсолютно все. Ну, потому что это прямо базовая база. Но иногда оказывается, что это далеко не так. И то, что тебе кажется базой, для других людей может быть вообще новой и неизвестной информацией. Это когнитивное искажение называется Проклятие знания. Поэтому, первую статью в блоге я начну с описания базовых, на мой взгляд, вещей. Если для кого-то эта информация была новой – пишите в комментарии. Некоторые вопросы можно раскрыть куда более подробно, чем это сделано в данной статье.

Большинство людей, приходящих в трейдинг, идут, в первую очередь, за лёгкими деньгами. Соцсети прямо забиты фотками вчерашних тинейджеров на фоне дорогих машин и вертолётов. Они обещают рассказать вам тот самый секрет, который позволит заработать совершенно немыслимые деньги на крипте, новых связках, ИИ-технологиях и так далее. 

Я не буду говорить про скам и откровенное инфоцыганство. Предположим, что вы прошли действительно качественное обучение и стали счастливым обладателем реально работающей торговой системы. Казалось бы: счастье близко. Осталось только взять и использовать полученные знания на практике. И вот тут выясняется то, о чём мало кто говорит. Ваш самый главный враг – это не злобный кукловод и не безжалостный рынок. Ваш самый главный враг – это вы сам. Точнее, ваши эмоции. 

Думаю, результаты исследований эффективности трейдинга хорошо знакомы читателям. Но всё же остановлюсь на некоторых цифрах. 

По разным данным 97-99% трейдеров теряют деньги на рынке, активно торгуя на горизонте более года. Оставшиеся счастливчики выходили в плюс, но при этом зарабатывали не сильно выше средней заработной платы по стране. Показать действительно выдающиеся результаты смогли лишь единицы, которые, кстати, в основном являлись профессиональными финансовыми управляющими. 

На западе это всё давно известно, и именно эти данные и легли в основу концепции индексного инвестирования Джона Богла, основателя Vanguard Group. Но трейдинг жив до сих пор, потому что журавль в небе даёт пусть и призрачную, но надежду. Ту самую, которая умирает последней. 

И этот пост пишется не для того, чтобы отговорить вас от трейдинга. Этот пост — попытка разобраться в причинах происходящего. И если подходить к вопросу системно, то все причины можно разделить на несколько групп.

1. Психологические и поведенческие ошибки

Поведенческая экономика доказала, что человеческий мозг эволюционно не приспособлен к успешной торговле на рынках.

• Эффект диспозиции. Трейдеры склонны слишком быстро фиксировать мелкую прибыль (чтобы почувствовать себя правыми), но упорно пересиживают убыточные позиции, надеясь, что «рынок развернется». В итоге одна крупная потеря уничтожает десять мелких прибылей.

• Чрезмерная уверенность. После 2–3 удачных сделок новичок начинает считать себя гением рынка, увеличивает размер ставок и перестает соблюдать правила.

• Тильт и месть рынку. После серии убытков трейдер пытается «отыграться», совершая хаотичные, эмоциональные сделки с повышенным риском, что почти гарантированно ведет к сливу депозита.

• Страх упущенной выгоды (FOMO). Покупка актива на пике его роста, потому что «все об этом говорят», без понимания реальной стоимости или точки входа.

2. Отсутствие грамотного риск-менеджмента

Это самая частая техническая причина банкротства, даже если трейдер иногда угадывает направление рынка.

• Злоупотребление кредитным плечом. Плечо 1:10, 1:50 или 1:100 многократно усиливает не только прибыль, но и убытки. Небольшое движение рынка против позиции (всего на 1–2%) при высоком плече приводит к маржин-коллу.

• Отсутствие стоп-лоссов. Торговля без заранее определенного уровня, при котором убыточная сделка автоматически закрывается.

• Неправильный размер позиции. Риск в одной сделке превышает 1–2% от общего капитала. Серия из 5–10 неудачных сделок (что является статистической нормой) при таком подходе уничтожает 10–20% депозита, что психологически очень тяжело восстановить.

3. Структурные и математические издержки

Розничная торговля по своей математической сути является игрой с отрицательным ожиданием для частного участника.

• Комиссии и сборы. Каждая сделка облагается комиссией брокера и биржи. Чтобы просто выйти в ноль, трейдер должен зарабатывать больше, чем размер этих комиссий.

• Спред и проскальзывание. Разница между ценой покупки и продажи означает, что каждая сделка изначально начинается с небольшого минуса. При резких движениях рынка ордер может исполниться по гораздо худшей цене, чем планировалось.

• Свопы и финансирование. При удержании позиций с кредитным плечом овернайт брокер взимает плату за финансирование, которая медленно, но верно «съедает» депозит, если сделка долго находится в боковике.

4. Неравные условия конкуренции

Частный трейдер выходит на ринг против профессиональных участников, у которых есть колоссальные преимущества:

• Алгоритмическая и высокочастотная торговля. Роботы крупных фондов реагируют на изменения цен за микросекунды, забирая лучшую цену входа/выхода.

• Качество данных и аналитика. Институциональные инвесторы платят миллионы за терминалы (например, Bloomberg), альтернативные данные и прямые каналы связи с биржами, тогда как розничный трейдер часто использует бесплатные графики с задержкой.

• Влияние на рынок. Крупные игроки могут двигать цену в нужную им сторону, выбивая стоп-лоссы мелких участников, прежде чем цена пойдет в ожидаемом направлении.

5. Отсутствие системы и знаний

• Торговля по сигналам и советам. Слепое копирование сделок из Telegram-каналов или YouTube без понимания логики входа, управления позицией и выхода.

• Отсутствие бэктеста. Трейдер не проверял свою стратегию на исторических данных. Он торгует «на ощупь», полагаясь на интуицию, которая на финансовых рынках работает крайне плохо.

• Наличие бэктеста. Бэктесты дают ложную уверенность в том, что если стратегия работала на прошлых данных, то она обязательно будет работать и в будущем.

• Игровой подход. Восприятие биржи как казино, а не как сложного вероятностного бизнеса, требующего дисциплины, учета и постоянного обучения.

Важно понимать, что в жизни трейдера присутствуют все эти факторы одновременно. Конечно, на каждого человека что-то влияет в большей, а что-то — в меньшей степени. Но всё же влияет.

Взгляд психолога

Исследования подтверждают, что 80-90% трейдеров теряют деньги именно из-за своей психологии (когнитивные искажения + эмоциональные реакции), а не потому, что торговая стратегия была изначально математически не верна.

И здесь мы приходим к озвученному ранее тезису. Главный враг трейдера на рынке – это он сам. Именно по этой причине те стратегии, которые работают для кого-то, тяжело просто взять и передать другому человеку. Потому что каждый трейдер торгует не только выбранную стратегию, но и свой майндсет. По сути, рынок является идеальным зеркалом, которое отражает внутренние психические структуры трейдера, его установки, страхи, ожидания и сомнения. И вывод здесь достаточно прост и категоричен: сначала нужно «разобраться со своей головой» и только затем лезть в рынок. 

На практике же оказывается, что разобраться с головой не так-то и просто. Нельзя стать хорошим трейдером, не открыв ни разу терминал.

Поверхностного анализа собственных ментальных ошибок недостаточно. Потому что большинство ошибок лежат не в ментальной, а в эмоциональной сфере. И эту сферу анализировать с точки зрения логики куда сложнее. Хуже того, простой анализ собственных эмоциональных реакций редко решает проблему. Для работы с эмоциями нужны более подходящие инструменты. То же относится и к более глубинных структурам психики – сценариям, убеждениям и т.д.

Получается, что для успешной торговли нужны не только правильные биржевые инструменты, стратегия, информация и т.д. Нужны ещё и психологические инструменты. Те, которые позволят максимально эффективно решать любую психологическую проблему. Иначе трейдер будет наступать на те же грабли снова и снова. 

В блоге я буду делиться некоторыми из подобных инструментов. Некоторые из них хорошо подходят для индивидуального применения, некоторые
— не очень. Например, есть интересная проективная методика, позволяющая оценить психологический профиль трейдера. Выполнить её можно достаточно просто. А вот для того, чтобы качественно интерпретировать результаты, нужны глубокие знания в нескольких направлениях психологии и психотерапии.

Первым трём трейдерам, написавшим в Телеграм, могу провести тестирование бесплатно. На всё нужно плюс-минус пол часа.

В общем, кому интересна тема — ставьте лайки и подписывайтесь :-).