Немного про самолёт

Проблемы группы компаний «Самолет» носят острый и системный характер, балансируя на грани полноценного дефолта. Ситуация усугубляется сочетанием финансовых, операционных и репутационных факторов.

📉 Финансовые показатели: глубокая просадка

По итогам первого полугодия 2026 года компания зафиксировала чистый убыток в 22,3 млрд рублей против прибыли 1,8 млрд годом ранее. Выручка рухнула на 31,3% до 117,5 млрд рублей из-за слабого ипотечного спроса после сворачивания массовой льготной программы. Скорректированная EBITDA также сократилась на 27,3%, и её рентабельности не хватает для покрытия процентной нагрузки.

💸 Долговая нагрузка и дефолты

Общий долг на конец 2025 года оценивался в районе 700 млрд рублей. Отношение долга к EBITDA достигало 24х, что критично для девелопера. В сентябре 2026 года случился повторный технический дефолт по облигациям серии БО-П20 на 2,5 млрд рублей — инвесторам сначала выплатили лишь 269,1 руб. на бумагу вместо 1 тыс. руб… Компания объяснила это «техническими причинами», но аналитики расценили инцидент как «серьёзный кризис ликвидности».

⚖️ Судебные и налоговые претензии

ФНС подала заявления о банкротстве как минимум двух «дочек» — СЗ «Павелецкая» и «Самолет-Пятницкие кварталы». Налоговые долги и исполнительные производства накапливаются у структур «Самолет-Резерв», «Самолет-Пойма» и других. С начала 2025 года к дочерним компаниям подано более 30 исков о взыскании задолженности и неустойки.

📉 Реакция рынка и рейтинговых агентств

Акции после новости о техдефолте обвалились на 37% на Московской бирже. С начала года бумаги потеряли более 70% стоимости, а с начала 2024-го обесценились на 93%. Агентство НКР снизило кредитный рейтинг с A+.ru до A.ru с неопределённым прогнозом.

🏛️ Действия кредиторов и акционеров

Сбербанк, на который приходится треть долгов «Самолета», обсуждает взятие под контроль части проектов девелопера. Крупный казахстанский фонд Fonte Inceptia сократил долю с 15% до менее 5% менее чем через два месяца после покупки пакета. Структуры, связанные с семьёй Воробьёвых, вывели 21,48% акций.

🏁 Итоговая оценка

Проблемы очень серьёзны: компания фактически находится в состоянии, близком к управляемому дефолту или реструктуризации. Худший сценарий — передача части прибыльных проектов кредиторам и сохранение «Самолёта» в усечённом виде. Без внешней поддержки (господдержка или реструктуризация долга) самостоятельное восстановление выглядит маловероятным.