Hedge Fund Wizards Colm O'Shea

Продолжаю публиковать  интересные тезисы людей из книги Hedge Fund Wizards Швагера.

Jaffray Woodriff
Larry Benedict


Теперь Colm O'Shea:

• Сейчас = $5 млрд
• среднегодовой доход с 2005 по 2011 11,3% при волатильности 8,1%
• худший месяц 3,7%.
• global macro trader, ни одного убыточного года.
• ошибается в 50% случаев, но никаких больших убытков.
• торговые идеи рассматривает как гипотезы, перед трейдом определяет стоп.
• сначала экономист, потому трейдер citigroup, Soros Quantum Fund(2003), 2005 — фонд Balyasny, 2006 — свой фонд COMAC Global Macro Fund

 
Доход = сумма из мастерства (skill) + мера принятого риска.
Удвоишь риск — удвоишь доход (много ума не надо).
Поэтому необходимо рассматривать риск/доход.
Я верю в две вещи: сложный процент и не терять деньги.
Я не играю в игру против таких же мелких рыбешек как я сам. Это было бы игра с нулевой суммой, сложная игра.
Сорос говорил: “Сначала инвестируй, потом расследуй”. А вообще, великие сделки не требуют предсказаний. Сделка Сороса 1992 была основана на том, что уже произошло. Большинство великих сделок впоследствии оказываются невероятно очевидными. Как, например, шорт в 2007-м.

Большинством денег управляют те, кто очень много покупает во время коррекций. Поэтому не следует ожидать, что сильный бычий рынок будет иметь какое-то рациональное завершение.
Все что я пытаюсь делать — это искать такие сделки, которые не приведут к большим убыткам, если что-то пойдет не так.
Организация сделки намного важнее самой торговой идеи.
 
Исторически, для рынка важно не то, насколько хорошим или плохим является состояние экономики, а как изменятся ситуация со временем: становится лучше или хуже?
 
Macro — это не рассказывание красивых историй. Рассказывание историй — это только 10% global macro подхода. 90% — это тактическое исполнение и управление позицией.
 
Сорос не позволял своим структурным взглядам и вере в рынок выбить себя из трейдинга, поэтому он быстро резал убытки, если что-то шло не так. Отличные управляющие не привязываются к своим взглядам на рынок.
 
Вам нужен торговый метод, который соответствует вашей индивидуальности.
Я не видел богатых людей среди тех кто шортит пузыри.
 
Успешных трейдеров отличает упорство и эмоциональная выносливость. Вы должны любить это дело. Никто из тех, кто торгует ради денег, не будет хорош. Если бы люди торговали только ради денег, они бы останавливались через 5 лет, заработав денег вперед. Но они этого не делают, они продолжают.
 
Я не верю в строгие правила. Те, кто хочет добиться успеха на интервале 10 лет, должны уметь быстро адаптироваться.
 
Проблема многих людей в том, что они ставят свой стоп туда, где находится их болевой порог. Когда рынок достигает такого стопа, закрыть позицию очень непросто.