❗️❗️Дом. РФ – момент с резервами!
🗣 Финансовый директор ДОМ. РФ Давид Овсепян:
«Результаты ДОМ.РФ за 8 месяцев и традиционное сезонное ускорение развития бизнеса во 2 полугодии позволяют нам рассчитывать на выполнение годовых финансовых целей и дальнейшее увеличение дивидендных выплат».
📊Результаты за 8 месяцев 2026 года:
✅Чистые процентные доходы выросли на 26% до 120,1 млрд руб.
✅Чистые комиссионные доходы* выросли на 46% до 31 млрд руб.
❌Расходы на создание резервов составили 28,2 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 40% до 76,6 млрд руб.
✅Рентабельность капитала (ROE) – 23,6%.
*С учётом доходов по сделкам секьюритизации.
💡 Операционные доходы продолжают хорошо расти, в частности чистые процентные доходы на фоне увеличения кредитного портфеля год к году и роста чистой процентной маржи до 4,2%.
☝️Но при этом расходы на создание резервов существенно не изменились по сравнению с 8 месяцами 2025 года.
→ Например, расходы на создание резервов у Сбера за это время выросли на 61,8%.
→ У ВТБ за 7 месяцев 2026 года расходы на создание резервов выросли на 20,8%.
❗️Особенно странно выглядит отсутствие роста резервирования на фоне выходящей статистики:
На конец июля 2026 года доля проблемных корпоративных кредитов достигла 11,8%, или 11,5 трлн руб. С начала года объём такой задолженности увеличился примерно на 1 трлн руб.
❗️Рост резервов – это риск для прибыли и дивидендов. И если у банка начнётся рост резервирования в конце 2026 года или в 2027 году, удивляться этому не стоит. Этот момент нужно держать под контролем.
⚖️ Если говорить про оценку, то она ещё остаётся привлекательной:
• Fwd P/E 2026 ≈ 3,25
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,7
• Fwd див. доходность ≈ 15,4%
⚫️Узнать справедливую стоимость ДОМ. РФ, а также более чем сотни акций Вы можете на нашем сайте (ссылка).
___________________________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+q5sBD5esCXxkZTg6
___________________________________
Кстати, у ДОМ РФ есть ещё один важный момент, о котором мало кто знает. На эфире расскажем про него. Включайте уведомления и встретимся 30 сентября 🤝
