Интересный график от J.P. Morgan

Интересный график дает J.P Morgan, по которому можно судить об относительной дороговизне акций индекса S&P 500, если исходить из коэффициента цена/прибыль. Судя из графика, нынешний уровень Р/E 16.3 не является каким-то уникальным явлением в истории. Так на пиках рынка в 1929 и 1937 г.г. он превышал значение 17, а во время надутия пузыря 2000-х и вовсе доходил до 28.6.

О чем это может говорить?

О том, что рынок может оставаться нелогичным дольше, чем вы можете позволить себе держать позиции. Бывали рыночные циклы, когда коэффициент находился выше среднего уровня на протяжении довольно длительных периодов времени.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

S&P500 Шадрин

Разумный инвестор

Александр Шадрин

Санкт-Петербург

3555

68 418

с 23 марта 2011

19 Комментариев

ganjatrader(getstar)
15 августа 2013, 10:02
А если посмотреть на другой график, то видно, что и лои глобальные формировались при P/E меньше 10-:)

+4
- Александр Шадрин
  15 августа 2013, 10:10
  ganjatrader(getstar), боюсь, что это может быть в прошлом…
  0
  - ganjatrader(getstar)
    15 августа 2013, 10:11
    Александр Шадрин, ну когда-нибудь да придём и лонг для внуков на всё-:)
    0
- Шагардин Дмитрий
  15 августа 2013, 10:12
  ganjatrader(getstar), китай покупать надо.
  +1
  - Александр Шадрин
    15 августа 2013, 10:14
    Шагардин Дмитрий, возможно, а что думаешь про 11 «новых бриллиантов» от GS ???
    0
    - ganjatrader(getstar)
      15 августа 2013, 10:24
      Александр Шадрин, лонг Пакистана что ли?-:)) Да как-то стрёмно, если честно-:) Пусть индекс сделают-:)
      0
      - Александр Шадрин
        15 августа 2013, 10:43
        ganjatrader(getstar), ну там кроме Пакистана еще 10 стран
        0
    - Марина
      15 августа 2013, 10:37
      Александр Шадрин, а можно ссылочку?
      0
      - Александр Шадрин
        15 августа 2013, 10:53
        Макс, www.jpmorganfunds.com/cm/Satellite?UserFriendlyURL=diguidetomarkets&pagename=jpmfVanityWrapper
        0
        Марина
        15 августа 2013, 12:13
        Александр Шадрин, о, спасибо!)
        0
Архангельский Юрий
15 августа 2013, 10:25
действительно интересный график
0
PotavinAlex
15 августа 2013, 10:36
Аналитики из GS предполагают, что S&P 500 завершит 2013 год около отметки 1750, а 2014 год — около 1900.
0
Глеб Меркулов
15 августа 2013, 11:06
+++, а можете ссылку на источник дать?
0
- Александр Шадрин
  15 августа 2013, 11:17
  Gleb Merkulov, www.jpmorganfunds.com/cm/Satellite?UserFriendlyURL=diguidetomarkets&pagename=jpmfVanityWrapper
  0
  - Глеб Меркулов
    15 августа 2013, 11:26
    Александр Шадрин, спасибо!
    0
Григорий
15 августа 2013, 12:40
Вижу, что во время боковиков снижается P/E за счет роста прибыли, а не падения P. Весьма интересно.
0
stepankapusta
15 августа 2013, 12:51
Нельзя смотреть на PE в отрыве от уровня долгосрочных ставок и прогнозов роста прибыли. то есть если во время пузыря дот-комов увеличение PE было за счет «мифического» роста ожидаемых прибылей, то в 2011-12 годах больше из-за снижения долгосрочных ставок. и график последних месяцев по 10-летним облигациям оптимизма не добавляет.
0
- Александр Шадрин
  15 августа 2013, 13:27
  stepankapusta, согласен
  0
  - stepankapusta
    15 августа 2013, 14:35
    Александр Шадрин, отдельное спасибо за Guide to the Markets, хорошо бы для хорошего ресерча сделать библиотеку на смартлабе. сам бы тоже делился материалами от CS, DB и прочих. если это конечно легально :)))
    0

Читайте на SMART-LAB:

Очаровали экспертов по кибербезопасности в Малайзии

Друзья, на этой неделе мы провели в Куала-Лумпуре еще один Positive Hack Talks — это ивент для специалистов нашей индустрии, который проходит в разных странах. До этого мы уже были в Индии,...

Positive Technologies

08.05.2026

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Алексей Девятов Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые...

Альфа-Инвестиции

08.05.2026

Что происходит с российскими нефтяниками?

Несмотря на высокие мировые цены на «черное золото», акции российских нефтегазовых компаний в последнее время не пользуются особым спросом у инвесторов. Даже в условиях благоприятной...

Финам Брокер

08.05.2026

Исповедь по Магниту: пришло время каяться за свои грехи. Самый подробный разбор отчета за 2025 год

Магнит — это как сыр с плесенью. Удовольствие для гурманов 😁 Примитивная оценка акций Магнита делается через мультипликатор EV/EBITDA текущего года. Опубликованный за 2025 год отчет показал,...