Покупки в портфель в августе
🏦 Т-Технологии (доля в портфеле ~13%)
Продолжал в августе добирать Т-Технологии с поступлений от дивидендов и взносов. С июньских покупок нарастил долю еще на 1,5% и пока на этом хочу остановиться. В планах держаться ± этих уровней и далее. С даты последнего поста на эту тему вышла отчетность за 1-е полугодие, поэтому можно уже оценить как бизнес отработал половину 2026 года.
Финансовые результаты за 6 месяцев 2026 года (год к году):
🟢 Процентная выручка +8%, с 515,1 до 558,7 млрд рублей;
🟢 Выручка от оказания услуг и страховой деятельности +14%, с 204,1 до 233,2 млрд рублей;
🟢 Чистый процентный доход +31%, с 231 до 302,3 млрд рублей;
🟢 Чистый комиссионный доход +18%, с 75,9 до 89,3 млрд рублей;
🔴 Чистая прибыль -7%, с 80,2 до 74,5 млрд рублей. Но это следствие отрицательной переоценки пакета Яндекса на балансе. Операционная чистая прибыль компании напротив выросла на 32%: с 74,9 до 98,6 млрд руб.
Операционные показатели за 6 месяцев 2026 года (год к году):
🟢 Число активных клиентов выросло на 2%, с 33,5 до 34,3 млн человек;
🟢 Число активных B2B-клиентов +11%, с 0,94 до 1,04 млн;
🟢 Кредитный портфель за вычетом резервов +25%, с 2,8 до 3,5 трлн рублей;
🟢 Средства клиентов +11%, с 3,9 до 4,4 трлн рублей;
🟢 Инвестиционный портфель клиентов +29%, с 1,7 до 2,3 трлн рублей;
🟢 Собственный капитал +20%, с 726 до 869 млрд рублей.
Прочие коэффициенты за 6 месяцев 2026 года (год к году):
🟢 Чистая процентная маржа выросла с 10,2% до 11,2%;
🟢 Стоимость риска (COR) снизилась с 5,9% до 5%;
🟢 ROE вырос с 26,6% до 27,4%;
🟢 ROE ключевых сегментов B2C и B2B вырос с 27,5% до 33,8%;
🔴 Доля проблемных кредитов в портфеле выросла с 6,5% до 7,3%.
Про ROE 30% уже не говорят, но зато подтвердили прогноз на рост операционной чистой прибыли на 20%+ и совокупных дивидендов на акцию более чем на 20% по итогам 2026 года.
СД также рекомендовал дивиденды за 2 квартал в размере 4,7 рубля. Мелочь (буквально), но зато регулярно. Приятно.
✏️ Компания продолжает демонстрировать хороший рост бизнеса и отсутствие переоценки тут лично я рассматриваю скорее как возможность добирать акции в портфель.
Каких-то больших выводов расписывать в посте про покупку акций не буду. Я уже неоднократно упоминал, что мне компания нравится, жду условий сделки по консолидации Точки и наблюдаю за операционными и финансовыми показателями.
