Анализ отчета АО ЛК «РОДЕЛЕН» за 2 квартал 2026 г., РСБУ.

1. Выручка 709 210 тыс. руб. против 637 517 тыс. руб. Рост +11,2%. Выручка растёт за счёт увеличения лизингового портфеля и процентных доходов. 
2. EBITDA (полугодовая) 760 522 тыс. руб. против 670 662 тыс. руб. Рост +13,4%. EBITDA растёт опережающими темпами благодаря контролю над операционными расходами. 
3. CAPEX 1 438 639 тыс. руб. против 1 328 698 тыс. руб. Рост +8,3%. Компания наращивает инвестиции в лизинговое имущество, что соответствует расширению бизнеса. 
4. FCF –791 901 тыс. руб. против –607 228 тыс. руб. Ухудшение на 30,4%.Отрицательный свободный поток усилился из‑за опережающего роста CAPEX над операционным потоком, что характерно для лизинга. 
5. Чистая прибыль 81 725 тыс. руб. против 58 701 тыс. руб. Рост в 1,39 раза. Прибыль выросла благодаря росту выручки и снижению налоговой нагрузки. 
6. Общая задолженность 6 749 081 тыс. руб. (долгосрочная 6 546 655, краткосрочная 202 426). Долг вырос за счёт новых заимствований, что связано с расширением лизингового портфеля. 
7. Закредитованность (Debt/Equity) 8,07. Отраслевая норма ≤ 12,0. На 1 рубль собственного капитала приходится 8,07 руб. заёмных – приемлемо, но близко к среднему.
8. Equity/Debt 0,124 – обратный показатель, для лизинга не применяется. 
9. Debt/Assets 0,835. Отраслевая норма ≤ 0,9. Доля заёмного капитала в активах в пределах допустимого, но близка к верхней границе.
10. Net Debt / EBITDA (годовая) = 4,32. Отраслевая норма ≤ 5,5. Чистый долг погашается за 4,3 года – приемлемо.
11. Покрытие процентов (ICR) Классический = 1,16. Отраслевая норма ≥ 1,0  (на грани). Cash Coverage = 1,22 – также близко к минимуму. Покрытие низкое, но допустимое для лизинга.
12. Скрытые риски концентрация на лизинговых операциях (зависимость от двух акционеров, владеющих по 50%), высокая долговая нагрузка, чувствительность к изменению ключевой ставки. Судебных исков и крупных поручительств не выявлено. Валютный риск отсутствует.
13. Ликвидационная стоимость чистые активы ~836 719 тыс. руб. Значительная часть активов представлена лизинговым имуществом и дебиторской задолженностью, которые являются обеспечением. Реальная стоимость близка к балансовой с учётом резервов.
14. Гипотетический рейтинг S&P B- (спекулятивный, высокий леверидж и низкое покрытие процентов, но стабильная прибыль и адекватный для отрасли долг).
15. Оценка финансового состояния (ОФС) 72 балла из 100. Уровень устойчивости – средний. Инвестиционный риск – умеренный (погрешность ±5). 16. Состояние немного улучшилось.