⌚️ Мосбиржа продлила основную сессию до 10 часов: что изменилось?

С 14 сентября 🏦Московская биржа $MOEX перенесла старт основной торговой сессии с 10:00 на 09:00.
Теперь она длится 10 часов вместо девяти.
Общее торговое окно в сутки не изменилось — 17 часов, дополнительный час получен за счёт сокращения утренней сессии с трёх часов до двух.
📌 Главная цель реформы — дать институциональным инвесторам доступ к торгам на час раньше и сузить спреды.

🔍 Что поменялось
На фондовом и срочном рынках основная сессия теперь идёт с 09:00 до 19:00.
Утренняя сокращена до 06:50-09:00. Вечерняя осталась без изменений.
На валютном рынке и рынке драгметаллов торги тоже стартуют в 09:00 с аукционом открытия в 08:50 — раньше они начинались в 10:00.
❗️Важный нюанс: до реформы в 09:00-10:00 работала только утренняя сессия с ограниченным набором инструментов. Институционалы, чьи регламенты требуют торговли исключительно в основную сессию, в этот час не участвовали. Теперь барьер снят.

📊 Первые результаты
За первый час торгов 14 сентября объём превысил 15,5 млрд рублей — 17% от дневного оборота. Биржа назвала это подтверждением востребованности нового графика. Однако есть оговорка: 12 и 13 сентября торги не проводились из-за технической паузы, поэтому часть сделок перетекла в понедельник.
Аналитики отнеслись к цифре сдержанно, и отметили, что высокие объёмы в утренний час будут скорее ситуативными: когда инвесторы отыгрывают события за выходные или вечер прошлого дня.

💡 Логика биржи
Борис Блохин, старший управляющий директор Мосбиржи, объяснил: утренние и вечерние сессии на 80% состоят из сделок физлиц.
Институционалы в эти периоды не торгуют. Теперь они смогут участвовать с 09:00 одновременно с частными инвесторами. Это должно повысить ликвидность и сузить спреды — биржа таргетирует снижение на 30-40%, особенно на рынке облигаций и в сегменте ОФЗ, где наиболее активно торгуются выпуски 26248 и 26243.
По оценке биржи, около 80% ликвидности в дополнительном часе будет сформировано за счёт новых денег, а не перетока из других периодов.

⚠️ Риски и скепсис
Первое: возможное размытие ликвидности в утренние часы, пока крупные игроки адаптируются к новому графику. Это может временно повысить волатильность и расширить спреды вместо их сужения.
Второе: расширение времени торгов вряд ли даст видимый финансовый эффект без возврата иностранных инвесторов. Павел Гаврилов из «Альфа-Инвестиций» прямо говорит, что новый график — скорее инструмент для оперативного реагирования на события и удобства для восточных регионов, чем драйвер оборотов.
Третье: сайт Мосбиржи на 14 сентября продолжал отображать старые интервалы, хотя новые правила уже действовали. Это создаёт путаницу для инвесторов, которые проверяют расписание онлайн.

📋 Что дальше
С 26 сентября Мосбиржа начнёт расчёт индексов $IMOEX, RTSI и отраслевых во всех сессиях, включая утреннюю, вечернюю и выходные. Сейчас в дополнительных сессиях рассчитывается только $IMOEX2. Это изменит работу ETF — в частности, фондов на индекс Мосбиржи $TMOS и фонда денежного рынка $LQDT, для которых время расчёта бенчмарка напрямую влияет на NAV и ликвидность.
Следующий шаг — отказ от релизных перерывов в выходные, которые сейчас проходят раз в пять недель. Затем — движение к режиму, приближенному к 24/7, в течение 2-2,5 лет. Блохин подчёркивает: «Движение в сторону торгов 24/7 есть, оно очевидно».
🏦СПБ Биржа $SPBE также заявила о планах расширить основную сессию, но дату пока не назвала.

📋 Итог
Мосбиржа расширила основную сессию до 10 часов — самой длинной среди крупных мировых бирж. Институционалы получили доступ к утреннему часу, что должно улучшить качество котировок и сузить спреды. Первый день дал 15,5 млрд рублей за час, но устойчивость эффекта пока под вопросом. Дальнейшие шаги — индексы во всех сессиях, отказ от перерывов в выходные и курс на 24/7.

💬 Заметили ли вы изменения в торгах после 14 сентября? Как оцениваете перспективы режима 24/7? Делитесь мнением в комментариях.