Т-банк фундаментальный анализ — Часть 3.2 (кредитный портфель Т-банка и его резервы)

Т-банк фундаментальный анализ — Часть 3.2 

В этой части я разберу кредитный портфель Т-банка и его резервы.

У Т-банка кредитный портфель состоит из:

— Кредиты, оцениваемые по амортизированной стоимости;

— Чистые инвестиции в лизинг;

— Кредиты, предоставленные клиентам, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток.

1. Кредиты, оцениваемые по амортизированной стоимости

С 23 года вырос примерно в 3,3 раза. Резервы же в свою очередь выросли в 2,36 раз.

Но чтобы понять много резервов или мало нужно понять, покрывают ли они дефолтные кредиты — да, покрывают. На момент 30 июня 2026 г. покрытие составляло 127,5%.

В сравнении с 2024 покрытие упало на 13,5%, но это все равно хороший результат. 

2. Чистые инвестиции в лизинг

— 24г покрытие = 56%

— 26 = 55%

Покрыто дефолтных кредитов чуть больше половины.

3. Кредиты, предоставленные клиентам, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток

Не покрываются резервами (Риск уже включён в цену — эти кредиты переоцениваются по рынку каждый период, и все убытки сразу списываются на прибыль.)

Общее покрытие в 2026: 127% 

Важно еще учитывать то что резервы составляют 9,7% от общего портфеля, это значит что что количество дефолтных кредитов достаточно большое (нормальный показатель +-3%).
больше информации в тгк