Доллар буксует у 98,50: сильный NFP не убедил покупателей

Доллар почти не меняется во вторник, но спокойствие у отметки 98,50 выглядит настороженным. Предыдущий отскок DXY выдохся около 99,50, после чего продавцы быстро вернули потерянные позиции. Даже сильный отчёт по занятости пока не помог покупателям перехватить инициативу:


 
Августовский NFP показал прирост на 162К рабочих мест против ожидавшихся примерно 55К. Вероятность повышения ставки ФРС 16 сентября выросла с 51% до 62%. Устойчивый найм снимает часть опасений, что новое ужесточение ударит по экономике. Но необходимость этого шага ещё предстоит доказать: недавние комментарии представителей ФРС указывают на прогресс в борьбе с инфляцией.

Следующая проверка — PPI в четверг и CPI в пятницу. Месячный рост общего индекса потребительских цен, как ожидается, ускорится. От базового CPI ждут прежних 0,2% за месяц. Именно здесь проходит главный водораздел. Если ускорение ограничится энергией, аргументы за паузу сохранятся. Если оно затронет широкий круг товаров и услуг, сильный NFP и высокая инфляция вместе дадут доллару повод для отскока.

Пока удержание DXY около поддержки само по себе не говорит о развороте. Возврат выше 99,00 ослабил бы давление и позволил вновь проверить 99,50. Слабый базовый CPI, напротив, повысит риск ухода ниже 98,50. Убедительнее такой пробой станет после закрепления под недавними минимумами: краткий прокол уровня на публикации ещё ничего не решает.

У евро своя интрига. В четверг рынок ждёт повышения ставки ЕЦБ, поэтому сам шаг едва ли станет сюрпризом. Важнее, что Кристин Лагард скажет о продолжении цикла. Дорогая энергия подталкивает цены вверх, но одновременно сокращает покупательную способность населения и прибыль компаний. При умеренном росте экономики пространство для новых повышений остаётся ограниченным.

Сигнал о длительной паузе способен ослабить EUR/USD даже в день повышения ставки. Готовность действовать дальше, напротив, поддержит евро через ожидания доходностей. Снижение ставки во II–III кварталах 2027 года пока стоит считать одним из сценариев: например, ING прогнозирует сохранение ставки на 2,50% до конца следующего года.

Иена тем временем получает всё более прочную опору. Реальные зарплаты в Японии выросли в июле на 2,4% год к году — седьмой месяц подряд. Оценку роста ВВП также пересмотрели вверх. Это укрепляет аргументы за повышение ставки Банком Японии 17–18 сентября: растущие доходы поддерживают спрос и помогают экономике переносить удорожание кредита.

Ожидания более крупного шага и возможного продолжения в декабре заставляют продавцов иены закрывать позиции. Для USD/JPY это дополнительное давление, особенно если инфляция США окажется мягкой. Но чем больше ужесточения рынок заложит заранее, тем выше риск разочарования обычным повышением на 25 базисных пунктов. Иена сохраняет преимущество, однако для продолжения роста ей потребуется подтверждение от Банка Японии.
 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?

Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канали больше никогда не пропускайте новые выпуски.