А здесь шарик видно?

Смотрю новый выпуск Сергея Минаева про кризис 2008 года. Хороший выпуск, кстати. И в какой-то момент он одной метафорой очень точно описывает сложные финансовые продукты:

«В напёрстки на вокзале и то играли честнее — там хотя бы шарик было видно».

Вообще одна из мыслей выпуска в том, что финансовая индустрия очень любит довольно простые вещи упаковывать в сложную терминологию и конструкции, в которых обычному человеку уже трудно понять, что находится внутри.

И вот что интересно.

В начале у Минаева есть рекламная интеграция — «МТС Накопления».
15% годовых. Начать можно со 100 рублей. Деньги можно вывести с сохранением накопленных процентов.

И мне стало любопытно: а здесь-то сам шарик видно или всё-таки нет?

Полез смотреть, как устроен продукт.

Первое. Это не вклад

Несмотря на слово «Накопления» в названии, это не вклад и не накопительный счёт. Ваши деньги автоматически инвестируются в цифровые облигации МТС. То есть фактически вы даёте деньги в долг самой МТС и получаете за это процент. Отсюда важное отличие от банковского вклада: страховки АСВ здесь нет.

Второе. 15% не фиксируются надолго

Текущая ставка действует до 19 ноября. Дальше МТС устанавливает ставку на следующий период и заранее предупреждает об изменении.
Если новая ставка вас не устраивает — можно выйти из продукта с сохранением уже накопленных процентов.

Третье. Эти облигации не торгуются на бирже

Когда вы захотите забрать деньги, вам не нужно искать другого инвестора, который купит ваши облигации. Их выкупает обратно сама МТС.
По условиям сервиса — по полной стоимости с сохранением накопленных процентов. Вывод денег занимает два-три рабочих дня.

Получается интересная конструкция: ликвидность здесь обеспечивает сам эмитент, которому вы и дали деньги в долг.

Плохой ли это продукт?
Нет, не обязательно.

МТС — крупный заёмщик, а если открыть документы, сама механика продукта вполне понятно раскрыта.

Мне здесь интереснее другое.

Минаев весь выпуск рассказывает о том, как сложная финансовая упаковка мешала людям увидеть риск, который они на самом деле покупали.
А его же рекламная интеграция неожиданно даёт возможность применить этот принцип на практике.
За словами «Накопления», «15% годовых» и «Начать легко» находится вполне конкретная конструкция:

► вы покупаете облигации МТС
► принимаете кредитный риск МТС
► ставка может измениться
► возможность выйти из продукта обеспечивает сам эмитент

И ничего страшного в этом нет — если вы понимаете, что именно покупаете.
Поэтому метафора Минаева мне и понравилась.

Перед тем как нажать «Начать легко», сначала неплохо бы увидеть тот самый шарик.
Понять, кому вы даёте деньги, откуда берётся доходность и кто должен вернуть вам капитал.

Если ответы вас устраивают — тогда можно нажимать.

Кстати, в прошлом посте разбирали новые субординированные облигации Т-Банка — там тоже есть несколько важных нюансов 👇

smart-lab.ru/blog/1348241.php