Жук Скарабей
Жук Скарабей личный блог
11 августа 2013, 22:27

Об опционах..моё вью

Навяло из темы http://smart-lab.ru/blog/134882.php
немного поправлю.по пунктам. Более развернуто.
1. стопов нет? ну номинально их нет, но не стоит забывать, что  покупая опцион вы платите из своего собственного кармана. а опцион «возле денег» стоит порядка 3-6 К рублей… и это только один опцион… если бы вы купили один контракт фючерса цена должна была бы пройти 10К пп вне вашу сторону, чтобы у вас образовался лось в 6К рублей...
Это надо быть таким упёртым, что бы 10.000 пп просидеть. Так что утверждение,«в опционах нет стопов»- правильное, но с логическими поправками.
2.ограниченность риска Если вы покупаете опцион «возле денег», а  это 1-2 страйка от текущей цены, то опционы относитеьно дешевы, но не стоит забывать что самый ликвидный опционный деск — это опционы на фьючерс индекса РТС,  а у них шаг страйка 5.000 пп, и соовтетственно дешевый опцион находиться на 10.000 пп(второй страйк) относительно текущей цены...
Вопрос встает о ликвидности. если это месячный опцион и экспирация недалеко — ликвидность есть( но тогда на первый план выходит распад опциона...), Уверены, что за месяц- полтора вялый, болезненный РТС сможет выстрельнуть как минимум на 10.000 пп, чтобы хотя бы опцион вышел «в деньгах»? А если 3-6 месячный? найдете ли вы продавца, а еще хуже покупателя вашего опциона, если вы окажетесь неправы и цена отдалиться еще на 5-10К пп и ваш страйк будет аж на 20.000 пп от текущей цены?...

3.покупка стредла купить среддл — это всегда можно, но  стоит перечитать пункт №1 — стоимость опциона. Если (приблизительно) опцион на один страйк от текущей цены стоит 6000 рублей, то купив 2 опциона в обе стороны вы заплатите 12.000 руб. Остро встает вопрос даже не о прибыли, а что бы выйти в безубыток!!! чтобы заработать 100% с опциона(6.000*2=12.000) нужно чтобы цена прошла хотя бы 5-10.000 пп(1-2 страйка) безоткатно, как недавно в июле с 125.000 рванули на 140.000 и мною купленные колы на страйке 130.000 «утяжелели» на 100%, с 7.000 на 14.000.
И это только безубыток, о  заработке вообще речь не идет.
Плюс временной фактор — купленный опцион распадается… и вам нужен взрыв валотильности, если его не будет вы просто потеряете деньги.
4.хедж опционом это логично и правильно. между прочим его и советуют очень многие.Но опционы настолько многогранны, что зачастую покупка-продажа фьюча даже не требуется.
5.опционы -не дейтрединг ну «отсутствие стопов» не гарант того, что на голове трейдера не появятся седые волосы, когда он купит стреддл и будет лицезреть как его комбинация распадается со временем, а цена  болтается в флете.
да и кто сказал, что не торгуют опционами внутри дня?
Спред между страйками слышали? когда продают верхний страйк цена ушла  в нужную сторону- страйк подешевел — его откупили разницу положили в карман.
или купили страйк-пошла в вашу сторону — продали более дорого.
Ну грааль палить не стану)
просто от себя скажу.
Очень многие опционщики вообще не нуждаются в графике, не смотрят на него- они торгуют страйки. Для этого и нужны «всякие греки». Чтобы задолго до развитий событий предугадать  стоимость опциона.
Но! В терии так все гладко: нет стопов, купить стреддл….На практике не то чтобы сложнее, просто интересней зарабатывать)
Опционы — это такой многогранный инструмент, освоив который вы уже не вернетесь в фьючерсы… просто потому, что  там скучно.
20 Комментариев
  • Yuri Chebotarev
    11 августа 2013, 23:06
    Грамотный пост. Респект.
  • Андрей Коган
    12 августа 2013, 00:16
    Как греки помогут предугадать стоимость опциона?
  • Kneiphof
    12 августа 2013, 11:01
    интересно, почему направление движения цены базового актива предугадать нельзя, а движение волатильности можно, раз уж мы отталкиваемся от волатильности, как от «движущей силы»
    цены на опционы? (вопрос риторический, не с целью поспорить)

    Это я к тому, что один хрен приходится прогнозировать — если не движение базового актива, то рост-падение волатильности.

    Опционы — это ж всё-таки не грааль, это способ управления рисками, увеличения плеча, и всякого такого.
      • Kneiphof
        12 августа 2013, 12:19
        Жук Скарабей, ага, и в случае дельта хеджа опять возникает необходимость прогнозировать направление движения БА, так как требуется знать, в что в хедже закрывать — убытки фиксить или прибыль
  • nazarwatch
    12 августа 2013, 11:21
    это что же за серии вы торгуете по 6 тыр ATM
      • nazarwatch
        12 августа 2013, 12:09
        Жук Скарабей, пунктов
  • nazarwatch
    12 августа 2013, 11:24
    и это сколько же ждать придется чтобы зафиксить на нём 6 тыр убытка
  • nazarwatch
    12 августа 2013, 11:54
    покупка стреддла на далёких сериях (или сверх далёких как в описанном вами случае)- не должна иметь в качестве цели выход в профит на дату экспирации — далёкие серии-это в первую очередь игра с вегой и попытки отбить дельтахеджем временной распад
  • nazarwatch
    12 августа 2013, 12:22
    а вообщем нормально, что вы всё это выплеснули — это самый быстрый способ разобраться в каких-то собственных временных заблуждениях (или наоборот ещё больше утвердиться в них) поскольку получение опыта работы с опционами, к сожалению, требует значительного времени в отсутствии плееров истории на фортсе и лучше живых торгов и живого чата пока ничего нет
  • Kneiphof
    12 августа 2013, 13:39
    одним словом, захеджировался опциком, и пофигу проливы)
      • Kneiphof
        12 августа 2013, 14:14
        Жук Скарабей,
        А если пролива не будет, а будет наоборот, в итоге что? жирный плюс.
        я думаю так: если стратегия байэндхолд имеет под собой жирный минус просадок и потери времени, в случае пролива, то если хеджиться опциком, то имеем безубыток, плюс бумагу, это во-первых, во-вторых, даже если из 10-ти трейдов 9 будут в безубытке, а 1 прибыльным, то мы заработаем в любом случае, вопрос времени.
          • Kneiphof
            14 августа 2013, 15:35
            Жук Скарабей, я имел в виду покупку бумаги и хеджирование этой длинной позиции путами.
  • Гусев Михаил(debtUM)
    13 августа 2013, 02:43
    за популяризацию опционов +
    с этим:
    Опционы — это такой многогранный инструмент, освоив который вы уже не вернетесь в фьючерсы… просто потому, что там скучно.
    полностью согласен.
    интересно а почему нет пунктов про продажу волы?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн