Позитивный обзор. Банк Санкт-Петербург

Банк Санкт-Петербург отчитался за первое полугодие 2026 года, и результаты получились скорее негативными.

Чистая прибыль по МСФО снизилась на 33% год к году — до 16,5 млрд ₽. Во II квартале падение оказалось ещё сильнее: прибыль составила 5,6 млрд ₽, что на 38,6% меньше, чем годом ранее.

Причём я ждал результата около 6,6 млрд ₽. То есть банк не просто показал снижение прибыли — он не оправдал мои ожидания.

📉 Главная проблема — процентный доход

Чистый процентный доход за полугодие сократился на 7,2%, до 36,6 млрд ₽. При этом кредитный портфель продолжает расти: с начала года он увеличился на 5,9%, до 1,02 трлн ₽.

Получается интересная ситуация: кредитов становится больше, а заработать на них банк пока может меньше.

И это особенно важно в условиях высокой стоимости фондирования.

Комиссионный бизнес, напротив, чувствует себя лучше. Чистый комиссионный доход вырос на 6,1%, до 5,9 млрд ₽. Но этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать снижение процентного результата.

Есть ещё одна неприятная цифра — расходы.

Операционные затраты за первое полугодие подскочили на 28,4%, до 15,8 млрд ₽. То есть расходы растут значительно быстрее, чем основные доходы банка.

В результате ROE — один из главных показателей эффективности банков — снизился с 24% до 15,3%.

Для меня это сейчас главный сигнал отчётности: банк остаётся прибыльным, но эффективность использования капитала заметно ухудшилась.

⚠️ При этом качество кредитного портфеля требует внимания

Доля проблемной задолженности выросла с 3,8% до 3,9%.

Но здесь есть и позитивный момент: банк увеличил покрытие проблемных кредитов резервами с 78,6% до 87,1%. То есть рост проблемной задолженности пока не выглядит критичным с точки зрения резервирования.

Баланс в целом продолжает расширяться. Корпоративный кредитный портфель вырос на 6%, до 805,9 млрд ₽, розничный — на 5,4%, до 212 млрд ₽.

При этом средства клиентов увеличились лишь на 2,4%, до 909,3 млрд ₽. Причём средства корпоративных клиентов снизились на 4,9%, а физических лиц — на 7,6%.

💰 Теперь самое интересное для акционеров — дивиденды

Банк планирует направить на выплаты 50% чистой прибыли за первое полугодие.

Это соответствует примерно 8,2 млрд ₽, или 19,17 ₽ на обыкновенную акцию и 0,22 ₽ на привилегированную.

После выплаты дивидендов норматив достаточности основного капитала, по оценке банка, останется значительно выше минимального уровня 12%.

Но капитал уже находится под давлением: основной капитал снизился на 8,1%, до 175 млрд ₽, а норматив достаточности основного капитала — с 19,7% до 17,3%.

Как по мне, отчётность Банка Санкт-Петербург я оцениваю как слабую по прибыли, но пока устойчивую по балансу.

Рост кредитования есть, комиссионные доходы растут, резервное покрытие улучшилось. Однако сочетание падения процентного дохода, роста расходов и снижения ROE с 24% до 15,3% выглядит тревожно.

Главное, за чем я буду следить дальше, — начнёт ли восстанавливаться процентная маржа и сможет ли банк вернуть ROE хотя бы в район 20%.

Пока же высокая дивидендная выплата выглядит привлекательно, но сама прибыльность бизнеса стала заметно слабее, чем год назад.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт