Как один пост «Mozgovik Research» заставил волков с Уолл-стрит креститься долларовыми пачками

Мы живем в самой прекрасной стране на свете, и все остальные страны нам завидуют!Ведь именно мы первыми придумали покупать акции на всю котлету, ориентируясь на фазы луны и интуицию соседа Тимофея. Это наши инвесторы могут за секунду до закрытия биржи зашортить Газпром на заемные деньги тещи, просто потому что «сердце подсказало». Это мы искренне верим, что если в телеграм-канале написали «ракета», то надо срочно продавать почку и заходить в лонг., а если график падает три года подряд — это не банкротство, это просто «акция копит силы для мощного рывка в космос».

И во главе этого безумного шабаша русских шортистов стоит сам финансовый крестный отец нашего рынка, великий комбинатор фундаментального анализа и бессменный машинист бронепоезда «Mozgovik Research», писатель-шоумен, ЗОЖник — Тимофей Мартынов. Человек, от одного взгляда которого котировки акций Диасофта либо взлетают на Луну, либо бьются в конвульсиях на дне.
Только в нашей стране аналитики Mozgovik Researchмогут рассчитать справедливую стоимость акций с точностью до копейки, но трейдеры всё равно купят третий эшелон, потому что у него «название красивое» и «в чате хвалили».
Мы гордо называем эти американские горки «Индекс Мосбиржи», а американские волки с Уолл-стрит при виде наших графиков испуганно крестятся долларовыми пачками и уходят плакать в угол! Но всё-таки эта поляна наша. Наша и Мозговика!

В эфире культурно-аналитический мозговой штурм из Санкт-Петербурга!Каморка аналитиков Mozgovik Research. Вокруг — пустые стаканы из-под рафа и распечатанные графики IT-сектора и томик Бродского. За столом в шарфах «Зенита» рвут на себе волосы Миша и Саня… Миша и Саня проводят мозговой штурм акции Диасофта.

Саня: (орёт, бьет кулаком по столу) Миша, сударь ты эдакий, дери тебя сова Минцифры! Мы три часа обсуждаем Диасофт! Где твой обещанный фундаментальный апсайд?! Почему в твоей модели котировки падают быстрее, чем сосули с питерских крыш?!Миша: (изящно поправляет шарф) Саня, держи себя в рамках петербургского приличия! Диасофт — это же цифровая поэзия, софт для банков! Их мультипликаторы тонки и прекрасны, как белые ночи! Ну упали акции на три процента — это не обвал, это культурное очищение рынка!Саня: Какое очищение, Миша??? У них P/E раздуто, как эго московского хипстера! Нас начальник за такой штурм в Фонтанке утопит! Ты зачем в прогноз заложил, что все банки России перейдут на их платформу к пятнице???Миша: (гордо) Потому что это импортозамещение духа, Саня! Наступит осень, IT-директора загрустят от дождей, вспомнят про родину и купят Диасофт! Это же питерский инсайт! Мы в Mozgovik Research взрываем рынок мыслью, а не твоей унылой математикой! 

Опасайтесь питерских аналитиков! Их прогнозы по IT-сектору - как погода в Петербурге: вроде обещали солнце, а в итоге все в глубоком… кризисе.

 

Только наш человек, потеряв на акциях все сбережения, может радостно кричать: «Зато у меня промокод на скидку пятнадцать процентов!» Я всматриваюсь в отчеты аналитиков компании Mozgovik Researchза август 2026 года и у меня только один вопрос: что они там курят?!

 

Давайте разберем их главные августовские ляпы чтобы вы так никогда не лажали.

1. Как «Мозговик» испугался невидимого врага

 

Помните, как в августе все ждали падения инфляции? А наши гении мысли провели секретный внутренний звонок и выдали шедевр стратегического испуга. Послушайте,те, что они пишут 20 августа 2026 года:

«Новый ключевой риск российского рынка — физическая уязвимость инфраструктуры… Потенциальная цепочка последствий значительно шире: повреждение складов и товаров → остановка бизнеса → удорожание или исчезновение страхового покрытия...»

Вы понимаете?! Они открыли для себя, что если склад сгорит, то товаров на нем не будет! НПЗ в Киришах вышел из внепланового ремонта, снова ушел во внеплановый ремонт. 

• В чем системная ошибка аналитика:Неумение и отставание в сроках чтобы разделять локальный операционный риск (форс-мажор на конкретном складе) и макроэкономический системный кризис. 

2. Московская биржа: «Мы считаем расходы, а «Мозговик» не считает ничего!»

26-27 августа выходит отчет Мосбиржи за 2 квартал 2026 года. Чистая прибыль выросла до 15,8 млрд рублей. И тут выходит статья Тимофея Мартынова с заголовком:

«Московская биржа МСФО 2 кв. 2026 г. — биржа тоже считает расходы… Хотя темп роста во 2 квартале снизился, менеджмент явно таргетирует, что в 2026 году ожидает возобновление роста прибыли».

Вы вдумайтесь в эту фразу! Менеджмент таргетирует, что он ожидаетвозобновление… Это как я «таргетирую, что ожидаю завтра проснусь Илоном Маском». Мосбиржа зарабатывает на комиссиях от объемов торгов и на процентных доходах от диких ставок ЦБ. Причем тут «подсчет расходов», если у них операционная прибыль прет из всех щелей из-за ставки под 14%? Аналитики смотрят на косты компании, у которой маржинальность как у наркокартеля, и качают головой: «Ой, расходы выросли...».

• В чем системная ошибка аналитика: фокусировка на второстепенных факторах (операционные расходы) при полном игнорировании главного драйвера выручки (высокие процентные доходы на остатки средств клиентов в период жесткой ДКП).

3. Займер и МТС-Банк: «Прибыль упала вдвое? Отличная бумага, надо брать!»

А вот это мой любимый августовский цирк. Выходят отчеты финтеха и банков. Смотрим, что выдает аналитика «Мозговика» 26 августа:

«Займер МСФО 2 кв. 2026 г. — прибыль x0,5, зато все акционерам. Чистая прибыль продолжает быть под давлением и снизилась почти вдвое до 484 млн руб...»

«МТС Банк: дёшево не значит интересно. МТС-Банк представил нейтральные финансовые результаты по МСФО за 2Q2026 и 1П2026».

То есть, когда МФО «Займер» теряет половину прибыли(схлопнулась в 2 раза!), они пишут — «зато все акционерам», мол, позитив, дивиденды раздадут из последних штанов! А когда МТС-Банк показывает стабильный, «нейтральный» результат в условиях жесточайших ограничений ЦБ, они воротят нос: «дёшево не значит интересно». У одних бизнес тает, как мороженое на июльском солнце, но мы их хвалим. У других бизнес держит удар — но нам «неинтересно».

• В чем системная ошибка аналитика: классическая «ловушка дивидендной доходности» (Dividend Trap). Аналитики оценивают бумагу по сиюминутному факту распределения кэша, игнорируя опасное ухудшение операционного профиля и рост невозвратных кредитов. 

4. Алкогольные грёзы «НоваБев»

Под занавес августа (29 числа) отчиталась бывшая Белуга, ныне «НоваБев». Выручка подросла на 7.6%, долг улетел в космос на 50%, а чистая прибыль рухнула на 38%. И как же «Мозговик» назвал свой обзор?

«НоваБев МСФО 6 мес. 2026 г. — грёзы о росте… Так ли все плохо?»

Конечно, не плохо, ребята! Чистая прибыль упала почти на 40%, долг 22 миллиарда рублей, но аналитики продолжают пребывать в «грезах о росте»! Наверное, они оценивают компанию по количеству потребленной ими самими продукции перед написанием постов.

• В чем системная ошибка аналитика: инерционность мышления. Если бумага росла в 2023–2024 годах, аналитик до последнего отказывается верить, что из-за капекса и стоимости обслуживания долга бизнес начал генерировать убытки для акционеров.

5. В августе заводы встали на внеплановые ремонты. Нефтяники в панике. Что выдает этот кружок любителей макраме и графиков?

«Просадка акций Роснефти и Газпром нефти из-за новостей о внеплановых ремонтах на НПЗ — отличная точка для входа. Маржа переработки временно снизится, но экспорт сырой нефти компенсирует выпадающие доходы. Форвардный P/E сектора выглядит экстремально дешевым».

Ребята, у них экспорт сырой нефти всё компенсирует! Они реально думают, что если завод сломался, Сечин просто берет ведро, зачерпывает нефть из скважины и лично бежит с ним в сторону Китая?!
Вы, «аналитики» недоделанные, про ОПЕК+слышали?! Там сидят арабы в золотых халатах, которые за каждый лишний баррель экспорта открутят голову вместе с форвардным P/E! А трубы Транснефти? Вы туда пробовали запихать объем целого завода? Там физически диаметр трубы меньше, чем масштаб вашего аналитического кретинизма!

• Польза: в итоге миллионы тонн нефти оказались заперты внутри страны. Девать её некуда. Началось дикое затоваривание, цены на внутреннем рынке рухнули в подвал, а маржа добычи улетела вслед за ними. Реальная EBITDA компаний жахнула на 18–22% нижеих моделей. А их «экстремально дешевый форвардный P/E» оказался дешевым во всех смыслах. Потому что когда прибыль (E) падает до нуля, ваш P/E стремится к бесконечности. Это не точка для входа, это точка для вызова санитаров!