ОФЗ ждут ЦБ: ставка, RGBI 113,5 и новая волна дефолтов перед сентябрем

📈 Фон рынка | 28 августа 2026: Август заканчивается без победителей. RGBI в пятницу прибавил 0,16% и закрылся на 113,54 п., но за месяц так и не смог вернуться к локальным максимумам.


Сегодня главный ориентир — Банк России. В 15:00 ЦБ представит проект Основных направлений ДКП на 2027-2029 годы. Рынку важны не красивые формулировки, а траектория инфляции и ставки перед заседанием 11 сентября.

А за пятницу и выходные кредитных событий снова набралось достаточно: новые дефолты, техдефолты, реструктуризация и понижение рейтинга Сегежи.


📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 113,54 п. (+0,16% на закрытии 28 августа).
— Длинные ОФЗ: рынок стабилизировался у 113-114 п., но устойчивого разворота вверх пока нет.

Дальние ОФЗ в боковике у минимумов — рынок ждет заседания ЦБ 11 сентября и решения Минфина по аукционам, приостановленным с 20 июля.

👁 Макросигналы
— 31.08, 15:00 МСК
Пресс-конференция Банка России по проекту «Основных направлений ДКП на 2027-2029 годы». Любые сигналы о более долгом периоде жесткой политики способны снова давить на длинные ОФЗ.

📦 Регистрации и новые выпуски
— ЦБ зарегистрировал выпуски ГТЛК-003Р-09 и Т-Банк-001SUB-T2-01.

— Мосбиржа зарегистрировала программу ПКО «Защита онлайн» серии 001Р.

III Уровень листинга
— Служба защиты активов-БО-08 — 300 млн руб.

💰 Новые ставки купонов
— ОФЗ-ПК 29026: 7-й купон — 14,31%.
— ГТЛК-001Р-20: 22-й купон — 16,15%.
— Российский экологический оператор-02: 15-й купон — 17,35%.

⚠️Из заметного в пятницу
— Газпром капитал разместил БО-003Р-29 на 60 млрд руб.
— ВЭБРФ разместил 88,5% выпуска ПБО-002Р-К744 — 44,25 млрд руб.
— ДелоПортс разместил 001Р-05 на 5,5 млрд руб. и 001Р-06 на 3 млрд руб.
— Агроэко разместила БО-001Р-02 на 3,8 млрд руб. (спред 250 б.п.)
— ИЭК Холдинг-001Р-06 — на 1 млрд руб. под 17,50% (доходность 18,98%)


⚙ Размещения и книги
— 31.08:
АйДи Коллект-001Р-09 — книга от 1 млрд руб., купон до 20,25%, доходность до 22,24%.

— 01.09:
Т Плюс-002Р-03 — книга на 10 млрд руб.
Ростовская область-34002 — книга на 7,5 млрд руб.
ГПБ Финанс-001Р-10Р, допвыпуск №2 — размещение на 7 млрд руб.

— 02.09:
АБЗ-1-002Р-07 — 1 млрд руб., купон 17,75%, доходность 19,27%.
ФосАгро-БО-02-07 — книга от 20 млрд руб.

🕔 Погашения
— 31.08: 12 выпусков на 1,18 млрд руб. Крупных системных погашений сегодня нет.

— 08.09: ИКС 5 Финанс досрочно погасит 003Р-04 на 10 млрд руб.

— 29.09: «ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.

⚡️Особое внимание: кредитные события
— ЕвроТранс-002Р-01: дефолт по 29-му купону.

— Группа Продовольствие-001Р-03: технический дефолт по 35-му купону перешел в полноценный дефолт. Кросс-дефолты по БО-02 и БО-03.

— Л-Старт: первый технический дефолт сразу по 001Р-1 и БО-01.

— Чистая Планета-БО-01 и ЛКХ-БО-02: технические дефолты по купонам.

— Михайловский молочный завод предложил реструктурировать три проблемных выпуска на пять лет.


— Рейтинговые действия:
Рейтинг Сегежа Групп и ее облигаций Эксперт РА понизил с ruBB- до ruB, прогноз стабильный.

🔊Мысль дня
Сентябрь начнется не с чистого листа: ставка высокая, первичка активная, а кредитные риски никуда не исчезли.