Какао COCOA-11.26

Декабрьский фьючерс на какао ICE NY ( CCZ26) закрылся в пятницу с ростом на +475 (+7,69%), а сентябрьский фьючерс на какао ICE London #7 ( CAU26) закрылся с ростом на +385 (+8,77%).

Цены на какао резко выросли в пятницу второй день подряд и достигли 11-месячного максимума. Опасения по поводу качества урожая какао в Западной Африке в этом году приводят к резкому росту цен. Недостаток солнечного света в Кот-д'Ивуаре и Гане способствует распространению болезни черной гнили, снижая качество какао-бобов.   

Обеспокоенность по поводу сокращения урожая какао в Гане, втором по величине производителе какао в мире, благоприятно сказывается на ценах. Совет по какао Ганы заявил в прошлый четверг, что после полевого обследования количества стручков он прогнозирует урожай какао в Гане в 2026/27 году на уровне 650 000 тонн, что на 13% меньше, чем 750 000 тонн в прошлом году.   

Цены на какао также поддерживаются предварительными исследованиями урожая какао в Кот-д'Ивуаре 2026/27 года, которые показывают ниже среднего уровня формирование стручков на какао-деревьях, что указывает на слабые перспективы основного урожая какао, который начинается в сентябре. Предварительные оценки урожая показывают плохое развитие стручков и среднюю оценку в 1,8 млн тонн на сезон, начинающийся в сентябре, что на 18% меньше, чем около 2,2 млн тонн в 2025/26 году. 

Также стоит отметить позитивный момент: 29 июля компания StoneX снизила свою оценку глобального избытка какао в 2026/27 году до 25 000 тонн с прогнозируемых в апреле 149 000 тонн, сославшись на риски для урожая какао в Западной Африке из-за ожидаемого явления Эль-Ниньо. Кроме того, 23 июля компания Transgraph Consulting спрогнозировала, что глобальный избыток какао в 2026-2027 годах сократится до 80 000 метрических тонн с 415 000 тонн в 2025-2026 годах, главным образом из-за ожидаемого снижения производства до 4,87 млн ​​тонн в 2026-2027 годах с 5,11 млн тонн в 2025-2026 годах. 

Позитивным фактором стало то, что 30 июля ганское управление по регулированию рынка какао (COCOBOD) спрогнозировало снижение производства какао в Гане в сезоне 2026/27 до 450 000–550 000 тонн с 750 000 тонн, прогнозируемых на 2025/26 год, из-за совокупного воздействия болезни набухших побегов, старения какао-плантаций и вероятности неблагоприятных погодных условий, связанных с явлением Эль-Ниньо. Однако производство в текущем маркетинговом году остается высоким. В прошлую среду ганское управление по какао сообщило, что в сезоне 2025/26, который заканчивается в конце этого месяца, собрано 750 000 тонн какао, что на 25,6% больше, чем 597 000 тонн в сезоне 2024/25. 

Цены на какао в среднесрочной перспективе поддерживаются опасениями по поводу будущих погодных условий. 8 июля Центр прогнозирования климата США заявил, что явление Эль-Ниньо, возникшее в экваториальной части Тихого океана в прошлом месяце, вероятно, будет одним из самых сильных за более чем 75 лет. Эль-Ниньо обычно приносит в Западную Африку более теплые и сухие условия, снижая влажность почвы, что негативно сказывается на какао-деревьях и уменьшает урожайность. 

Текущие запасы какао достаточны, что является негативным фактором для цен. В прошлую пятницу агентство Bloomberg сообщило, что экспорт какао-бобов из Нигерии в июле вырос на 18% в годовом исчислении и составил 16 052 тонны. Нигерия является пятым по величине производителем какао в мире.

Кроме того, сводные данные из Кот-д'Ивуара, крупнейшего в мире производителя какао, показали, что в текущем маркетинговом году (с 1 октября 2025 года по 2 августа 2026 года) фермеры отгрузили в порты 2,11 млн тонн какао, что на 20% больше, чем за аналогичный период прошлого года. 

Рост запасов какао негативно сказывается на ценах: в пятницу запасы какао на ICE достигли двухлетнего максимума в 3 390 667 мешков.

Спрос на какао во втором квартале был неоднозначным. 16 июля Европейская ассоциация производителей какао сообщила, что объем переработки какао в Европе во втором квартале снизился на 4,6% до 316 366 тонн, что больше, чем ожидалось (-1,5% в годовом исчислении), и является самым низким уровнем для второго квартала за 6 лет. Однако Национальная ассоциация кондитеров сообщила, что объем переработки какао в Северной Америке во втором квартале неожиданно вырос на +7,7% в годовом исчислении до 109 659 тонн, что значительно превысило ожидания снижения на -1% в годовом исчислении, ослабив опасения по поводу спроса на какао. Кроме того, спрос на какао в Азии улучшился после того, как Азиатская ассоциация производителей какао сообщила, что объем переработки какао в Азии во втором квартале вырос на +25% в годовом исчислении до 224 646 тонн, что значительно превысило ожидания (+9% в годовом исчислении).

На момент публикации Рич Асплундне владел (ни напрямую, ни косвенно) акциями каких-либо компаний, упомянутых в данной статье. Вся информация и данные в этой статье носят исключительно информационный характер.

Ричард — инвестиционный аналитик, специализирующийся на мировых финансовых, фондовых, товарных рынках и рынках экологически чистой энергетики. Он получил степень магистра делового администрирования с отличием в Высшей школе бизнеса имени Бута Чикагского университета, специализируясь в области финансов, экономики и статистики. Он также имеет степень доктора юридических наук Университета Висконсина в Мэдисоне и степень бакалавра наук в области инженерии Университета Миннесоты. 

Ричард является автором книги « Получение прибыли от чистой энергии: полное руководство по торговле экологически чистой энергией в солнечной, ветровой, этанольной, топливной, углеродной и других отраслях»(Wiley, 2008), а также соавтором « Ежегодника сырьевых товаров CRB»(Wiley, с 2003 по 2026 год) и «Энциклопедии сырьевых и финансовых цен CRB»(Wiley, 2006, 2009). 

Ричард давал интервью телеканалам CNBC, Bloomberg TV, NHK TV (Япония) и Национальному общественному радио. Его цитировали в печатных изданиях, включая Dow Jones, Reuters, USA Today и Newsweek.  

Ну и мой прогноз, чисто *субъективный* технически такой уровень не взять с налёта, объёмы не те, что были при пробое данного уровня.Даже при тех объёмах был откат. То есть как минимум откат должен быть, да может не сразу, но через день два три-торговых сессий увидим откат. И моя картинка: Можно поймать откат минимум на 2%.Потом.Перенести в безубыток если мало.Линии на графике это интерпретация VWAP на реальных обЪёмах, линейно.Конечно рынок не видит мои чёрточки на графике, но всё же это сделки реальных покупателей продавцов. Желтый *золотой* уровень притяжения цены. Декабрьский фьючерс вырос меньше, чем сентябрьский, то есть среднесрочно супер дефицита не видно.

И недельный график не отставляет шансов пройти уровень без коррекции как минимум: 6800 конечно может кольнуть, не более.

По нашему фьючерсу COCOA-11.26  до 600 лесенкой буду наращивать шорт позицию.MOEX Московская Биржа уникальная на данный момент торговая площадка, в выходные можно торговать фьючерсами.Сделать круглосуточно ещё 24/7 и будет финансовая столица мира.Нью Васюки.