Мы ожидаем сдержанную динамику чистой прибыли Мосбиржи во 2П26: высокие операционные расходы, прежде всего затраты на амортизацию и IT, будут ограничивать потенциал роста прибыли - Market Power

Мосбиржа отчиталась по МСФО за 2 квартал

Результаты
• комиссионный доход: ₽22,3 млрд (+24,8%);
• чистый процентный доход: ₽11,9 млрд (-16,3%);
• операционные расходы: ₽11,5 млрд (+8,6%);
• скорр. EBITDA: ₽23,2 млрд (+6,2%);
• скорр. чистая прибыль: ₽15,8 млрд (+6,2%).

Рост чистой прибыли сдерживается высокими операционными расходами и снижением процентных доходов.

Процентный доход предсказуемо снизился вслед за ключевой ставкой. В то же время снижение компенсируется ростом комиссионных доходов на фоне увеличения объемов торгов во всех секциях, кроме рынка акций.

В рост операционный расходов основной вклад внесли расходы на амортизацию и IT-обслуживание, увеличившиеся на 31% г/г, до ₽3,36 млрд.

Мы ожидаем сдержанную динамику чистой прибыли во 2 полугодии: высокие операционные расходы, прежде всего затраты на амортизацию и IT, будут ограничивать потенциал роста прибыли. Поэтому пока что сохраняем нейтральный взгляд на акции Мосбиржи.

Источник