МТС 25 августа опубликует отчетность по МСФО за 2К26. Ожидаем умеренного роста Выручки и EBITDA при улучшении ЧП на фоне продажи доли в БИК и отрицательном FCF — Совкомбанк
Рост выручки обеспечивается базовыми услугами связи, двузначной динамикой рекламного сегмента (индексация тарифов и рост маркетинговых объемов) и розничным направлением (франчайзинг и увеличение среднего чека). Рост EBITDA поддерживается контролем операционных расходов.
Улучшение чистой прибыли связано с деконсолидацией долга, снижением процентных расходов и признанием доходов от сделки по БИК. Отрицательный FCF сохраняется из-за капитальных затрат на инфраструктуру и ожидания фактического поступления средств от сделки в третьем квартале.
Ключевым драйвером инвестиционной привлекательности остаются дивиденды. В третьем квартале 2026 года ожидается пересмотр дивидендной политики с возможной привязкой к соотношению Чистый долг/EBITDA при сохранении текущего объема выплат. Долгосрочную поддержку могут оказать IPO дочерних структур. Рекомендация по акциям — покупать.
Источник
