Индекс МосБиржи: физлица и юрлица меняются местами

13 августа физические лица закрыли 20 558 коротких позиций — с 97 172 (рекорд!) до 76 614 контрактов. Самое резкое однодневное сокращение шорта за последний год. Юридические лица в тот же день сократили лонг на 7 904 контракта и нарастили шорт на 13 193. После чего цена упала на -2.8%, а сегодня на -4.4%

Что в относительных величинах

Частные трейдеры почти всегда играют на рост: обычно на каждые 100 их позиций примерно 83 — ставки на рост. Сейчас только 54. Самый низкий уровень почти за весь год — никогда за последние 12 месяцев они не держали так много ставок на падение.

Крупные игроки — наоборот, почти всегда стоят в шорте: у них обычно лишь 33 позиции на рост из 100. Это не пессимизм, а работа: среди них страховщики рисков и маркет-мейкеры. Сейчас у них 45 из 100. Ставок на падение по-прежнему больше, но шорта меньше обычного — и держится это 32-й день.

Еще понятнее что происходит

Обе стороны стоят нетипично для себя, причём в противоположные стороны: частники держат непривычно много шорта, крупные — непривычно мало. За последнюю неделю обе группы понемногу пошли обратно к своим обычным уровням.

Цена падает — и крупные не пользуются этим, чтобы докупить. Наоборот, 13 августа они сократили ставки на рост почти на 8 тысяч контрактов и добавили 13 тысяч ставок на падение. Идут в ту же сторону, что и рынок.

Это отличается от ситуации, которая действительно что-то значит: когда цена падает, а крупные при этом начинают набирать позиции на рост. Такое расхождение на индексах работало все шесть лет, что мы проверяли. Сейчас его нет.

Что отслеживать

Момент, когда цена продолжит снижаться, а крупные начнут наращивать ставки на рост. Пока они движутся вместе с ценой, повода для выводов нет. На позиции частных трейдеров ориентироваться смысла нет. Мы проверили это на данных с 2021 года: попытка двигаться с толпой дает 47% прибыльных исходов. Их поведение хорошо описывает настроение рынка, но не предсказывает его движение.

Открытые позиции по фьючерсам на Мосбирже

А еще рекомендую вот это почитать: «Позиции физиков и юриков на Мосбирже: как читать эти цифры, чтобы они что-то значили» —
https://smart-lab.ru/blog/1338894.php