ВДО-доходности снижаются, несмотря на Евротранс

Публиковал эту же пару графиков 2 месяца назад. С формулировкой «доходности ВДО на экстремальных значениях».

С тех пор ключевая ставка снизилась на 0,5 п.п., с 14,5 до 14%, а сам доходности устремлялись ещё выше. Усиливая экстрим и поднявшись с 32% средней доходности для ВДО на начало июня до пиковых 35% на 22 июля.

С 22 июля идет их спад и восстановление рынка. Соотношение средней доходности ВДО (к ВДО относим облигации с рейтингами от B- до BBB) и актуальной ключевой ставки, хоть и остается выше 2-х, что очень много, тоже стремится вниз.

И это на фоне дефолта Евротранса. Хотя тот в ВДО формально не поучаствовал: сперва имел рейтинги уровня A-, а затем отозвал их вовсе, не дожидаясь снижения. Погрешности статистики. Давление на рынок облигаций, очевидно, есть. Но это рынок, для него естественно, когда падения котировок случаются до кризисных событий, а рост – неожиданно, по их факту.

Можно сравнить с акциями. Экономика и показатели компаний не стали лучше, но Индекс МосБиржи после затяжного обвала вдруг отскочил на 20%. В ВДО, видимо, происходит то же. С каким потенциалом, не знаю. Однако, думаю, тот самый экстрим позади. В обозримом будущем ждал бы снижения ВДО-доходностей к более спокойным уровням.


👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт