Заседание ФРС: главная интрига 29 июля и на что смотреть рынкам?

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня состоится главное событие июля — заседание ФРС США. И на этот раз интрига вокруг ставки действительно есть.

Сейчас рынок оценивает вероятность сохранения диапазона 3,50–3,75% примерно в 60–65%, а вероятность повышения ставки на 25 б.п. — уже примерно в 35–40%. Ещё неделю назад сценарий повышения выглядел значительно менее вероятным, поэтому именно изменение ожиданий стало одним из главных факторов роста волатильности на рынках.

🔊 Главная фигура заседания — новый глава ФРС
Кевин Уорш.

От него рынок будет ждать ответа на ключевой вопрос: готова ли ФРС продолжить ужесточение политики, если инфляционные риски сохранятся, или регулятор предпочитает взять паузу и оценить эффект уже принятых решений.

Уорш ранее подчёркивал, что ФРС не готова мириться с устойчиво высокой инфляцией, но при этом не давал рынку чётких ориентиров по следующему шагу. Поэтому особенно важны будут его комментарии о балансе между инфляцией и экономическим ростом, а также о возможном повышении ставки в ближайшие месяцы.

Дополнительный фактор риска — цены на нефть и геополитика. Любое новое ускорение роста энергоносителей способно усилить инфляционные опасения и поддержать более жёсткую позицию ФРС.

Отдельно стоит следить за оценкой инфляции в секторе услуг и за тем, насколько Уорш будет говорить о необходимости удерживать ставки высокими дольше. Именно эти сигналы могут оказаться для рынков важнее самого решения по ставке.

В целом заседание 29 июля обещает быть одним из самых важных для рынков в этом году. Даже если ФРС сохранит ставку без изменений, жёсткая риторика Уорша может оказать давление на акции и облигации, поддержать доллар и повысить доходности гособлигаций США

Главный вопрос заседания — не только «повысит ли ФРС ставку?», но и «насколько долго Уорш готов удерживать денежно-кредитную политику жёсткой?». Именно от этого будет зависеть судьба всех основных активов финансового рынка.