Какие RWA-токены реально торгуются в DeFi: ликвидность, залог и площадки
Заголовки считают в сегменте RWA около тридцати миллиардов долларов. В открытом DeFi из них работает примерно два с половиной. Я разобрал, что попадает в эти два с половиной.
Отбирал по трём признакам:
Токен ходит между кошельками без разрешения эмитента.
У него есть пул на DEX.
Его принимает хотя бы один протокол.
BUIDL, BENJI, OUSG и USTB отсеиваются на первом же признаке. Их контракт пускает только адреса из белого списка. Имя BlackRock на обложке ничего тут не меняет.
Золото
PAXG выпускает Paxos под надзором NYDFS. Один токен — одна унция в хранилище Brink's в Лондоне, аттестацию Paxos публикует раз в месяц. Aave на Ethereum принимает PAXG в залог с LTV около 50-60%. Пулы стоят на Uniswap и Curve, на Morpho работает рынок PAXG/USDC. За перевод Paxos берёт 0,02%.
XAUT выпускает TG Commodities из структуры Tether. Унция в швейцарском хранилище, сети Ethereum и Tron. Капитализация выше, чем у PAXG, но основная глубина сидит на централизованных биржах. Погашение физическим золотом начинается от 430 токенов с доставкой по Швейцарии.
Оба дают только цену металла. Дохода сами по себе они не приносят.
Акции и ETF
xStocks выпускает Backed Finance, платформой владеет Kraken. Конструкция такая: на первичке эмитент проверяет покупателя, дальше токен ходит свободно. Пулы стоят на Solana, Raydium держит основную ликвидность, Jupiter собирает маршрут. Kamino принимает AAPLx, TSLAx и остальные в залог под стейблкоины. Falcon Finance берёт TSLAx, NVDAx, MSTRx, CRCLx и SPYx под выпуск USDf. Дивиденды Backed отражает ребейзом: у держателя растёт количество токенов.
Ondo Global Markets держит больше 200 акций и ETF на Ethereum, Solana и BNB Chain. Ondo сразу проектировала токены под свободный перевод и под залог. К маю 2026 платформа прошла миллиард долларов TVL и заняла больше 70% рынка токенизированных акций.
Доходные фонды
USDY от Ondo работает на блок-листе: перевод открыт по умолчанию, эмитент блокирует отдельные адреса. Тот же Ondo для OUSG использует белый список. Один эмитент, два контракта с противоположной логикой допуска.
deJTRSY и deJAAA от Centrifuge заворачивают стратегию коротких казначейских бумаг Janus Henderson и портфель CLO рейтинга AAA. Торгуются на Raydium, заводятся в Kamino и Lulo. Particula подняла рейтинг JTRSY до AA+. Про выход стоит знать одну цифру: TVL JAAA просел на 42% за месяц весной 2026.
syrupUSDC от Maple — открытый вольт без KYC, около 1,29 млрд. Здесь вы кредитуете заёмщиков через управляющего. Слитка или бумаги за этим токеном не стоит.
Куда идти
Raydium — raydium.io — основной AMM для xStocks на Solana
Jupiter — jup.ag — агрегатор маршрутов по Solana
Kamino — kamino.com — залог и кредитование, рынок xStocks
Uniswap — app.uniswap.org — PAXG и прочие ERC-20
Curve — curve.finance — пулы PAXG
Aave — app.aave.com — PAXG в залог
Morpho — app.morpho.org — рынок PAXG/USDC
Centrifuge — app.centrifuge.io — deJTRSY и deJAAA
Backed — backed.fi — эмитент xStocks, там же адреса контрактов
Ссылку из поста я бы не открывал по привычке. Сверьте домен глазами, потом возьмите адрес контракта на сайте эмитента.
Про размер
Кредитование под токенизированные акции по всему рынку — 23 миллиона долларов, и 82,6% из них проходит через один Kamino. Объём на DEX за 90 дней — 1,8 миллиарда. Рынок тонкий. На крупной заявке вы двинете цену сами.
Что я делаю перед первой покупкой на DEX
Беру адрес контракта на сайте эмитента. Не из поиска, не из чата.
Проверяю сеть. AAPLx на Solana и bX-AAPL на Ethereum — разные токены с разной глубиной.
Смотрю проскальзывание на своей сумме, а не на сумме по умолчанию.
Отправляю тестовую сумму, дожидаюсь подтверждения, потом основную.
После сделки отзываю выданное разрешение на трату токена.
Материал носит информационно-аналитический характер, отражает личный разбор автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к совершению сделок.
