💼 Дивиденды Яндекса могут составить 110 рублей на акцию

В среду «Яндекс» отчитается о финансовых результатах за первые шесть месяцев 2026 года. По мнению аналитиков, на фоне общего макроэкономического охлаждения компании предстоит столкнуться с трудностями при поддержании прежних темпов развития. Напомним, что текущий прогноз самого Яндекса предполагает увеличение выручки по итогам года на 20% (г/г), а скорректированной EBITDA — на 25% (г/г).

Несмотря на уверенный старт в первом квартале, во втором показатели могут продемонстрировать стагнацию. Вероятно, ожидается охлаждение динамики в поисковом бизнесе и AI-технологиях, а также небольшое замедление в сегментах e-commerce и райдтеха. Тем не менее, жесткий контроль над расходами должен позволить компании сохранить положительную динамику прибыли.

Ключевыми вызовами для бизнеса остаются замедление рынка цифровой рекламы и наличие убыточных бизнес-юнитов, которые пока поддерживаются высокой рентабельностью «Поиска» и такси.

Инвесторы будут оценивать отчет через призму годовых ориентиров компании. Учитывая историческую сезонность — в 2024–2025 годах второй квартал традиционно показывал более высокие результаты, чем первый, — аналитики считают, что и отчетность за II квартал 2026 года окажется сильнее предыдущего периода.

В целом заявленные темпы роста выручки и прибыли выглядят достижимыми, хотя риски замедления продаж сохраняются. У Яндекса остаются внутренние ресурсы для оптимизации, которые могут послужить дополнительной опорой.

💹 Ставка на эффективность и наличие внутренних ресурсов для оптимизации бизнес-процессов, могут привести к к увеличению маржинальности по EBITDA во втором квартале. Кроме того, финансовое положение группы позволяет рассчитывать на промежуточные дивиденды за I полугодие 2026 года в размере порядка 110 руб. на акцию, что соответствует уровню последних выплат. Для сравнения: дивиденды за аналогичный период 2025 года составляли 80 руб. на бумагу.

#нфк_аналитика