Северсталь. Бизнес деградирует. Напоминаю про риски. Есть ли надежда на разворот? Стоит ли покупать?

В пресс-релизе честно мажут чёрным
Добавлю про риски
Цифры на память
Вердикт

Северсталь открывает сезон отчётностей, читаю с интересом.

В пресс-релизе честно мажут чёрным

Цены низкие. Продали в тоннах больше, а выручка всё равно упала на 9%
Прибыль рухнула. Спасибо, что без убытка
И это при загрузке 100%
ЦБ душит стройку ставкой, а без стройки хороших цен нет
Вместо кубышки растёт долг
Жизнь такая, что теперь не до дивидендов

Северсталь. Бизнес деградирует. Напоминаю про риски. Есть ли надежда на разворот? Стоит ли покупать?

Добавлю про риски

Долг за полгода +35,6 млрд. Тенденция тревожная. Обслуживание долга станет ощутимым бременем
CAPEX приходится резать (денег нет)
Совсем не хочется о грустном, но жизнь сегодня такая, что в прогноз приходится закладывать: доменные печи уязвимы для БПЛА

Цифры на память

Выручка: -9% г/г (169,6 млрд)
EBITDA: -38% г/г (24,4 млрд)
Чистая прибыль: -74% г/г (4,1 млрд)
FCF: -29,8 млрд (+3,6 млрд год назад)
Чистый долг: 88,4 млрд (ND/EBITDA = 0,87×)

Вердикт

Консервативному инвестору здесь делать нечего. Долг растёт, бизнес стагнирует, дивиденды не предвидятся. И это на фоне рисков ухудшения ситуации.
Даже если верите в свою удачу и любите закупаться на дне цикла, лучше присмотреться к коллегам-конкурентам. У них долга нет, больше запас прочности.
Катализаторов для роста не вижу. Основной спрос создают девелоперы, они в глубоком кризисе. А с октября продажи могут ещё упасть.
Мне акции не интересны — слишком много риска. Сегодня опасны даже облигации девелоперов. Если хочется острых ощущений, лучше держать их. Акции металлургов зависят от ситуации на рынке недвижимости. Пока стройка не оживёт, Северсталь продолжит деградировать.

Чуть раньше посты выходят в телеграм или MAX

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Северсталь металлурги металлургический сектор металлургические компании металлургическая отрасль обзор компании обзор отчётности акции прогноз по акциям

Северсталь

i_shuraleva

Казань

178

3 231

с 16 сентября 2022

1 Комментарий

Задача трех тел
24 июля 2026, 08:36
Скорее не бизнес стагнирует, а рынок металлов, который исторически цикличен, сейчас находится в упадке. Будет спрос и цены, будут металлурги в цене.
0

Читайте на SMART-LAB:

🚀 Стратегия — это взгляд в будущее

📈 Для инвесторов важны не только текущие результаты компании, но и понимание того, куда она движется. Именно поэтому на Дне Инвестора мы представили стратегию развития ПАО «МГКЛ» до 2030...

МГКЛ

24.07.2026

💎 Золото переписывает правила

Сейчас ставка ФРС 3,50–3,75% лишь немного превышает инфляцию 3,5%. Раньше при схожих условиях золото обновляло исторические максимумы. В начале 2020 года ФРС опустила ставку почти до нуля на...

ВТБ Мои Инвестиции

23.07.2026

«Селигдар» объявляет операционные результаты 1 полугодия 2026 года

ПАО «Селигдар» (MOEX: SELG; далее «Холдинг», «Селигдар»), российский производитель золота и олова, объявляет производственные результаты 1 полугодия 2026 года по данным оперативного учета....

ПАО СЕЛИГДАР

24.07.2026

РУСАГРО: возвращение дивидендов и неизбежных иксов

РУСАГРО помимо хорошего операционно отчета, выпустила долгожданный (хотя и невероятный) сущфакт «С учетом установленных Определением Московского городского суда от 22 июля 2026г. сроков...