Северсталь. Бизнес деградирует. Напоминаю про риски. Есть ли надежда на разворот? Стоит ли покупать?

В пресс-релизе честно мажут чёрным
Добавлю про риски
Цифры на память
Вердикт

Северсталь открывает сезон отчётностей, читаю с интересом.

В пресс-релизе честно мажут чёрным

Цены низкие. Продали в тоннах больше, а выручка всё равно упала на 9%
Прибыль рухнула. Спасибо, что без убытка
И это при загрузке 100%
ЦБ душит стройку ставкой, а без стройки хороших цен нет
Вместо кубышки растёт долг
Жизнь такая, что теперь не до дивидендов

Северсталь. Бизнес деградирует. Напоминаю про риски. Есть ли надежда на разворот? Стоит ли покупать?

Добавлю про риски

Долг за полгода +35,6 млрд. Тенденция тревожная. Обслуживание долга станет ощутимым бременем
CAPEX приходится резать (денег нет)
Совсем не хочется о грустном, но жизнь сегодня такая, что в прогноз приходится закладывать: доменные печи уязвимы для БПЛА

Цифры на память

Выручка: -9% г/г (169,6 млрд)
EBITDA: -38% г/г (24,4 млрд)
Чистая прибыль: -74% г/г (4,1 млрд)
FCF: -29,8 млрд (+3,6 млрд год назад)
Чистый долг: 88,4 млрд (ND/EBITDA = 0,87×)

Вердикт

Консервативному инвестору здесь делать нечего. Долг растёт, бизнес стагнирует, дивиденды не предвидятся. И это на фоне рисков ухудшения ситуации.
Даже если верите в свою удачу и любите закупаться на дне цикла, лучше присмотреться к коллегам-конкурентам. У них долга нет, больше запас прочности.
Катализаторов для роста не вижу. Основной спрос создают девелоперы, они в глубоком кризисе. А с октября продажи могут ещё упасть.
Мне акции не интересны — слишком много риска. Сегодня опасны даже облигации девелоперов. Если хочется острых ощущений, лучше держать их. Акции металлургов зависят от ситуации на рынке недвижимости. Пока стройка не оживёт, Северсталь продолжит деградировать.

Чуть раньше посты выходят в телеграм или MAX

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Северсталь металлурги металлургический сектор металлургические компании металлургическая отрасль обзор компании обзор отчётности акции прогноз по акциям

Северсталь

i_shuraleva

Казань

206

3 348

с 16 сентября 2022

1 Комментарий

Задача трех тел
24 июля 2026, 08:36
Скорее не бизнес стагнирует, а рынок металлов, который исторически цикличен, сейчас находится в упадке. Будет спрос и цены, будут металлурги в цене.
0

Читайте на SMART-LAB:

Что будет с золотом после решения ФРС

На прошлой неделе ФРС США повысила ставку на 0,25 п.п. впервые за три года, до 3,75–4%. Сигнал американского регулятора также оказался жестким. Как рынок отреагировал на решение ФРС...

Т-Инвестиции

10:57

🔎 Кто и как проверяет отчетность МГКЛ?

Финансовую отчетность МГКЛ проверяет независимый аудитор. При этом, полугодовая и годовая отчетность проходят разные по объему проверки. 🔹 Полугодовая отчетность — обзорная проверка...

МГКЛ

10:01

Бумаги Норникеля вошли в пятерку акций, которые частные инвесторы покупают чаще других

Аналитики «Альфа-Инвестиций» составили рейтинг топ-5 акций, которые инвесторы с конца марта покупают чаще других . На фоне снижения российского рынка в шорт-лист чемпионов вошли бумаги...