16 июля 2026, 17:44
Двидендный флагман Лукойл не попал в фавориты СберИнвестиций
Аналитический департамент брокерского дома СберИнвестиции опубликовал список наиболее перспективных бумаг:
НОВАТЭК, Татнефть, Транснефть и Роснефть.
Аналитики отдают предпочтение компаниям со встроенными механизмами защиты:
Исключение Лукойла из топ-пика при сохранении для него отдельной целевой цены ($9 000 за акцию у тех же аналитиков Сбера) объясняется несколькими фундаментальными причинами.
В течение последних лет одним из главных драйверов роста котировок Лукойла была масштабная программа обратного выкупа (buyback) квазиказначейских акций. Как отмечают эксперты других инвестдомов, погашение этих бумаг приводило к тому, что тот же объем свободного денежного потока распределялся на меньшее количество акций, увеличивая дивиденд на бумагу примерно на 12%.
Однако этот ресурс конечен. Значительные суммы, потраченные на выкуп, уже привели к сокращению объема свободных денег на балансе. Экстраординарная поддержка прибыли на одну акцию через уменьшение их количества иссякает, возвращая компанию к оценке исключительно через призму операционной эффективности в условиях санкционного давления.
Лукойл остается классическим представителем upstream-сектора (добыча), чья прибыль максимально уязвима к мировой конъюнктуре. Высокий процент выплат делает акции чувствительными к любому снижению EBITDA: падение долларовой выручки быстро транслируется в сокращение рублевого дивиденда.
Бизнес-модель «Лукойла» полностью экспонирована на глобальный рынок углеводородов. Компания продает сырую нефть и топливо на экспорт по рыночным ценам с учетом дисконта. У нее нет механизмов гарантированной доходности...
Несмотря на отрицательный чистый долг, компания находится в фазе поддержания зрелых месторождений Западной Сибири и инвестиций в новые проекты. При снижении цен на нефть свободный денежный поток после уплаты налогов и капитальных затрат сжимается быстрее, чем валовая выручка.
НОВАТЭК, Татнефть, Транснефть и Роснефть.
Аналитики отдают предпочтение компаниям со встроенными механизмами защиты:
- НОВАТЭК выигрывает от ориентации на газовый бизнес внутри России.
- Транснефть защищена государственным регулированием тарифов на прокачку.
- Татнефть выделяется эффективным распределением капитала и сильным денежным потоком.
- Роснефть сохраняет позитивный взгляд благодаря существенному снижению производственных расходов в первом квартале 2026 года.
Исключение Лукойла из топ-пика при сохранении для него отдельной целевой цены ($9 000 за акцию у тех же аналитиков Сбера) объясняется несколькими фундаментальными причинами.
В течение последних лет одним из главных драйверов роста котировок Лукойла была масштабная программа обратного выкупа (buyback) квазиказначейских акций. Как отмечают эксперты других инвестдомов, погашение этих бумаг приводило к тому, что тот же объем свободного денежного потока распределялся на меньшее количество акций, увеличивая дивиденд на бумагу примерно на 12%.
Однако этот ресурс конечен. Значительные суммы, потраченные на выкуп, уже привели к сокращению объема свободных денег на балансе. Экстраординарная поддержка прибыли на одну акцию через уменьшение их количества иссякает, возвращая компанию к оценке исключительно через призму операционной эффективности в условиях санкционного давления.
Лукойл остается классическим представителем upstream-сектора (добыча), чья прибыль максимально уязвима к мировой конъюнктуре. Высокий процент выплат делает акции чувствительными к любому снижению EBITDA: падение долларовой выручки быстро транслируется в сокращение рублевого дивиденда.
Бизнес-модель «Лукойла» полностью экспонирована на глобальный рынок углеводородов. Компания продает сырую нефть и топливо на экспорт по рыночным ценам с учетом дисконта. У нее нет механизмов гарантированной доходности...
Несмотря на отрицательный чистый долг, компания находится в фазе поддержания зрелых месторождений Западной Сибири и инвестиций в новые проекты. При снижении цен на нефть свободный денежный поток после уплаты налогов и капитальных затрат сжимается быстрее, чем валовая выручка.
1 Комментарий
Александр Сережкин16 июля 2026, 17:51Скоро Сбер не попадет в фавориты СберИнвестиций!!!0
Читайте на SMART-LAB:
⚡️ Завтра – День инвестора Займера
Напоминаем, что День инвестора Займера состоится уже завтра в 18:00 МСК. Подключайтесь к трансляции удобным для вас способом: 🔗 VK Video 🔗 YouTube 🔗 Rutube Свои вопросы менеджменту...
11:00
От 109 до 215 отделений: как МГКЛ выполняет планы после IPO
В декабре 2023 года МГКЛ вышла на биржу с планами расширять розничную сеть, развивать ресейл и увеличивать масштаб бизнеса. Посмотрим, каких результатов Группа достигла с того момента....
10:04
Облигации Селектела после снижения рейтинга: что выбрать инвестору
Селектел замедлил рост и нарастил капитальные затраты — это давит на денежный поток и долговую нагрузку. Александр Пластинин, аналитик по долговому рынку, разбирает, как изменилось...
22.09.2026
11:21
Нефть на коррекции наша нефтянка на Виагре. Инсайдерская активность какая то
C 11-09 по 11-16 было два пролива, что это?
Стопы собирали или перелив с кармана на карман?
Как видите это, коллеги?
Malexey, Сливайся быстрей пока можешь еще. Крупняк выходит!!!
Ramil Zamilov, почему тогда по другому выпуску не так?
OlgaB, просто у него третий глаз есть) а обычные смертные видят боковик)
11:17
че за памп
Объемы сильно просели)
Пишут: очередной технический дефолт. Что уже были? Значит шансы есть на выход из ТД?
11:15
Брусника исполнила обязательства по амортизации выпуска 002P-02 Брусника исполнила обязательства по амортизации выпуска 002P-02
Компания перечислила в Национальный расчётный депозитарий 1,9 млрд ...
11:16
По данным Т-Банка и аналитиков, около 67% продавцов с WB используют или активно рассматривают альтернативные площадки, среди которых лидирует Ozon.
Цель ближайшая 3065!