ИИ не заменит портфельного управляющего (и дело не только в технологиях)
Последние пару лет искусственный интеллект называют едва ли не главным будущим инвестиций. На мой взгляд, будущее уже наступило: алгоритмы давно стали частью профессионального управления активами. Но есть важный нюанс — они работают именно как инструмент, а не как самостоятельный управляющий.
Инвестиционные роботы существуют далеко не первый год. Их используют и частные инвесторы, и фонды. Раньше такие системы в основном строились на техническом анализе. Сегодня ИИ умеет гораздо больше: анализирует финансовую отчетность, новостной фон, макроэкономические данные, сопоставляет огромное количество факторов и помогает быстрее находить закономерности.
Это действительно полезно. Ни один человек не способен обработать такой объем информации за то же время. Но любая алгоритмическая стратегия создается под определенные рыночные условия. Со временем эти условия меняются. Меняется волатильность, политика центральных банков, появляются новые риски, меняется поведение участников рынка. Стратегия, которая вчера приносила прибыль, завтра может привести к убыткам.
Именно поэтому алгоритмы требуют постоянной настройки. Если их оставить без сопровождения, эффективность постепенно снижается.
В профессиональном управлении ИИ сегодня используют именно как помощника. Он ускоряет анализ информации, помогает находить потенциальные риски и инвестиционные возможности, но окончательное решение остается за портфельным управляющим. Особенно в периоды нестандартных событий, когда рынок перестает следовать привычным закономерностям.
Поэтому, если говорить о выборе ЗПИФа или другого инструмента коллективных инвестиций, я бы оценивал не наличие искусственного интеллекта как такового, а качество управляющей команды. Любую технологию можно купить или разработать. Гораздо сложнее выстроить процесс, в котором алгоритмы действительно повышают качество управления, а не просто создают иллюзию автоматизации.
На мой взгляд, именно за такой моделью — сочетанием технологий и профессиональной экспертизы — сегодня стоит будущее инвестиционной индустрии.
