На рынке уже не так страшно?

Рынок акций уходит в боковик после панических распродаж и высокого отскока — ситуация с волатильностью нормализуется, но до полного спокойствия на рынке акций еще далеко. Какие маркеры и ориентиры курсов Индекса МосБиржи и Индекса волатильности RVI?

Сбили панику

В прошлую пятницу на рынке случился коллапс: в моменте Индекс МосБиржи падал к 2200 п. и были минимумы бенчмарка с начала 2023 г. Ну а «Индекс страха» (волатильности) RVI взлетал под 50 п. — это область паники. На эмоциях на рынке якобы не видно дна по акциям и не просматривается предел по волатильности.

Тем не менее именно в такие моменты и происходит локальный разворот в рамках основной тенденции. Оценки стабилизации рынка, начала высокого отскока индекса акций с первыми целевыми 2370 п. при падении Индекса волатильности (был тест 35 п.) оправдались. Это поведенческая модель позволила активным трейдерам спекулятивно заработать.

До умиротворения на рынке еще далеко. Волатильность будет затухать, но не исчезнет. Рынок акций после высокого отскока с июньского дна на +9% закономерно забуксовал на 2400 п. и уже хорошо откатил в рамках фиксации. Индекс волатильности RVI вряд ли быстро вернется на средние — под 30 п.

Для уверенного восстановления сентимента биржевикам не хватает позитивных драйверов. Зато негативные факторы в избытке: неясные геополитические перспективы, неопределенный монетарный цикл, лимиты продажи из-за антисанкционных лазеек не поддаются оцифровке, нефть рухнула на докризисные уровни февраля, а июньского ралли курсов инвалют, видимо, недостаточно для бумаг экспортеров.

В июле на волатильность рынка акций повлияют дивгэпы тяжеловесов, способные технически отнять у индекса более 2%. В конце месяца ЦБ огласит решение по ДКП — есть даже те, кто опасается поднятия ключевой ставки. По совокупности факторов в середине месяца не исключается пролив и тест на прочность 2300 п. К концу периода есть шанс снова отскочить к 2400 п., куда под влиянием времени придет динамическая линия среднесрочного нисходящего тренда. Перевернуть техническую картину рынка могут позитивные/негативные сигналы с внешнего контура.

Интереснее всего волатильность на рынке отрабатывать в самых турбулентных бумагах: как вверх, так и вниз — вот топ-5. Там, конечно, более рискованно, но есть возможность дополнительного заработка. Важно — контролировать риски.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.