🛡 ЗПИФы недвижимости - защита во время обвала фондового рынка?
🌊 Существует красивая легенда: когда биржу трясёт, паи ЗПИФов недвижимости стабильны. Защитный актив, тихая гавань, в которой можно переждать шторм. В понедельник шторм как раз случился.
📊 Любые торгуемые на бирже ценные бумаги рано или поздно становятся подвержены общим трендам фондового рынка — резкому повышению или понижению цены.
📉Очень часто можно услышать: «сегодня такой-то миллиардер потерял $1 млрд. — ведь акции его компании обвалились». Эти новости всегда собирают интерес публики, но представьте себя на месте этого миллиардера.
🌊 В последние годы в России и мире происходила масса событий, создающих избыточную волатильность на рынке ценных бумаг. В 2022 году случилось аж несколько обвалов фондового рынка, но тогда ЗПИФы недвижимости показали себя очень хорошо — стоимость паев практически не шелохнулась.
💸 Истинная причина этой стабильности заключалась в том, что тогда паи ЗПИФ были драматически низколиквидны, поэтому слабо реагировали на внешние факторы. Объемы торгов по ЗПИФам очень были незначительны, инвесторов и сделок было мало.
📈 Я предсказывал тогда, что по мере роста популярности ЗПИФ у инвесторов движения котировок на паи станут когерентны российскому фондовому рынку, то есть будут падать, когда «всё падает» и расти, когда «всё растёт».
⚡Итак, на бирже опять бахнуло! Я посмотрел на несколько ЗПИФов недвижимости в попытках поддержать свой тезис 4-летней давности.
🔻 «Парус-Макс» — это фонд фондов, корзина из всех ЗПИФов УК PARUS AM сразу. Фонд подешевел с начала месяца примерно на 7%, и большая часть просадки легла ровно на дни обвала.
🔻«Парус-ДВН» — это ЗПИФ с бизнес-центром класса А в Москве. В дни обвала его цена успела и подрасти, и просесть.
🔻 «Современный 7» от СФН (Сбер) — ЗПИФ со складами. Качнулся слабо, подешевел совсем чуть-чуть в дни обвала, хотя за месяц потерял около 3%
💸 В общем, пока ЗПИФы опять оказались относительно невосприимчивы к буре в стакане фондового рынка. Но сигналы того, что это уже не совсем тихая гавань — есть.
