Рекордный дефицит бюджета Что это значит для облигаций Риск ОФЗ

Дефицит бюджета бьёт рекорды
7,6622 трлн руб.




На 2026 год дефицит бюджета был запланирован в размере 3,78 триллиона рублей, что составляет 1,6 % ВВП.
За неполные полгода, уже больше плана на весь год

Источник
budget.gov.ru/Главная-страница?regionId=45000000

Для покрытия дефицита бюджета,
в 3 квартале Минфин должен ускоренными темпами продолжить аукционы ОФЗ, а 
СЗКО (системно значимые кредитные организации) будут продолжать покупать на аукционах Минфина и
продавать ОФЗ на открытом рынке.





Вероятно, 
цикл снижения ставки прекращён
Возможно, ставку до конца 2026г повысят (похоже, что идём по стрессовому сценарию).

Учитывая продолжение продаж СЗКО,
рост инфляции (топливо, логистика, ...), 
падение «тел» ОФЗ, думаю, продолжится

Затраты бюджета на обслуживание гос. долга на 2026г были запланированы 8,9% от общих затрат бюджета
Раз дефицит бюджета в разы выше и одалживать приходится аж под 15%, то
% затрат на обслуживание долга будет выше

Если рост затрат на обслуживание долга будет выше и ставки будут выше, то 
могут быть и реструктуризации долгов (не только корпоративных).