А. Г. личный блог

Вчера в 14:18

Не понимаю, откуда мысли о каком-то новом негативе

Все идет «по плану» нашего ЦБ:

В 2026-м, как и с осени 2022-го, все на нашем фондовом и валютном рынках среднесрочно будет зависеть только от текущего ключевого фактора:

— денежная политика нашего ЦБ;

или гипотетического:

— «мировой кризис», т. е. падение американских и европейских фондовых индексов на 25%+.

Для «если» по этим двум факторам мое мнение о динамике наших рынков в 2026-м такое:

1. Если «борьба с инфляцией» нашего ЦБ продолжится путем превышения ставки над официальной инфляцией больше, чем в 2 раза, а «мирового кризиса» не будет, то, как минимум 95% рабочих дней индекс MCFTRR-Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) будет находиться в диапазоне: значение на 30.12.25 плюс-минус 15%. 15% — это границы, в которых индекс может быть будет и 100%, а может и выйдет на несколько дней только за одну из границ. Если говорить о 0.55*USD+0.45*EUR, то в рамках этого «прогноза» нас ждет его падение на 10%+, но как и в 2025-м оно будет максимум в течении 1 месяца, а остальные 11 будет «узкий коридор». Увы, какой это будет месяц 2026-го прогноза дать не могу.

smart-lab.ru/blog/1247102.php

Смотрим график с 30.12.25

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

прогноз 2026 трейдинг акции ЦБ РФ ключевая ставка ЦБ РФ

howtotradeag

А. Г.

Москва

1839

87 525

с 17 января 2011

93 Комментария

Олег Дубинский

Вчера в 14:30
Проблема в росте количества дронов и ракет от ВСУ

Например,
Вы точно слышали про воронежский завод,
куда от ВСУ прилетели английские ракеты Шторм Шэдоу

Если бы не поддержка ВСУ от ЕС, Канады и др.,
всё бы было отлично!
+5
- А. Г.
  
  Вчера в 14:31
  Олег Дубинский, а в 2013-м тоже самое разве было?
  
  +1
  - Олег Дубинский
    
    Вчера в 14:42
    А. Г.,
    в 2013г почти не было санкций, не было боевых действий
    
    Почему Вы сравниваете именно с 2013г?
    Из — за нефти по $110 в 2013г.?
    +4
    - А. Г.
      
      Вчера в 15:22
      Олег Дубинский, сравниваю, потому что ограничение роста денежной базы началось в августе 2010-го и отказ от этого был только в первом квартале 2015-го. И к чему это привело я уже публиковал
      
      0
  - Олег Дубинский
    
    Вчера в 14:43
    А. Г.,
    когда нефть в 2014г упала в разы, то и рубль упал раза в 2
    +2
    - А. Г.
      
      Вчера в 15:52
      Олег Дубинский, как видите из моей таблицы у нас IMOEX упал при средней нефти 110+ долларов, а с 2014-го доллар и IMOEX как раз «одно и тоже же», а с 2015-го доллар даже хуже.
      0
- BobbyKotick
  Вчера в 15:25
  Олег Дубинский,
  Если бы не поддержка ВСУ от ЕС, Канады и др.,
  всё бы было отлично!
  Забавно, что у вас проблемы начинаются с поддержки Украины, а не, скажем, факта начала движухи 24.02
  +8
  - Олег Дубинский
    
    Вчера в 16:01
    BobbyKotick,
    наша задача — подстраиваться под текущую ситуацию.
    Что было, то прошло.
    Мы живём в настоящем
    
    +1
  - Сергей
    Вчера в 22:19
    BobbyKotick, а чего не начать с декабря 2006, интервью Ющенко РБК о пути Украины в НАТО? а будапештские договорённости касались внеблоковой Украины
    +1
    - Andrew_Kl
      Вчера в 23:01
      Сергей, В этих самых договоренностях так и написано? Не фантазируйте.
      +1
      - Дмитрий
        Вчера в 23:14
        Andrew_Kl, Фантазировать это такая забава у турбопатриотов
        +2
- Tagtrader
  Вчера в 16:10
  Олег Дубинский, если не было бы войны, то еще было бы лучше.
  +2
Влад
Вчера в 14:32
Отвечаю исключительно на вопрос темы. Фондовый индекс это опережающий индикатор будущих прибылей экономики.

А уж потом эти доходы сравниваются в том числе с тем, что зависит от ключа — долговым рынком и депозитами.
+3
- А. Г.
  
  Вчера в 14:34
  Влад, я выше привел график 2013-го, когда среднегодовая цена на Brent была выше 110$. Разве тогда были убытки?
  +1
ГС
Вчера в 14:41
денежная политика ЦБ РФ, скорее всего, будет зависеть от действий Правительства РФ. Связка а-ля Дубинин-Черномырдин нежелательна.
+2
- А. Г.
  
  Вчера в 14:33
  ГС, правительство сможет любым желающим под залог недвижимости раздать кредиты под ставку 7% годовых?
  0
- А. Г.
  
  Вчера в 14:45
  ГС, да «валютный коридор» и привел к кризису 1998-го. Сейчас вроде его нет.
  0
Михаил
Вчера в 14:31
От очередей за бензином в Москве и не только, от ударов все глубже в территорию России и т.д.
+4
kumalak1978
Вчера в 14:32
вообще может дойти до эвакуации миллиона человек с крыма. все может быть
+6
- altnonair
  Вчера в 16:23
  kumalak1978, меня поражает тишина в Калининграде, и очень долговременная.
  +1
Translator
Вчера в 14:37
Тоже в тему:
Москва подготовила «асимметричный ответ» на ультиматум Зеленского Минску

Наши источники в околокремлевских кругах сообщают, что в Москве и Минске детально просчитали сценарии на случай, если Киев попытается исполнить свой недельный ультиматум Александру Лукашенко по демонтажу ретрансляторов. Любая попытка ВСУ атаковать объекты инфраструктуры на территории Беларуси (включая заявленные Киевом 500 целей) повлечет за собой жесткий ответ, который выйдет далеко за рамки украинского театра военных действий.

Россия не ограничится зеркальными мерами и готова задействовать сценарий глубокого силового противодействия по двум ключевым направлениям:

1) удары по заводам БПЛА в странах НАТО. В случае агрессии против Минска, РФ рассматривает возможность нанесения точечных ударов (в том числе силами прокси или диверсионных групп) по европейским объектам, где производятся и комплектуются беспилотники для нужд ВСУ. Речь идет о точечной ликвидации критической производственной инфраструктуры на территории Восточной и Центральной Европы.
0
- Cash
  Вчера в 15:19
  Translator, для Украины будет фатальной ошибкой открыть «второй фронт». Но и для России удары по странам НАТО будут означать, что начнется война, где перевес сил не в пользу РФ. Ну и приведет это к неизбежности ядерной войны. Так за что боролись?
  +4
  - Огурцы 900
    Вчера в 15:56
    Cash, а кто на кнопку нажмет?
    0
    - Cash
      Вчера в 16:03
      Огурцы 900, нас к этому давно готовят
      
      +3
      - Огурцы 900
        Вчера в 16:12
        Cash, чукча не дурак понимает что его из под земли достанут
        +1
      - Маркиз Лафайет
        Вчера в 16:41
        Cash, кайф. Почему то «пепеление» началось с фонды.
        0
        Cash
        Вчера в 18:48
        Маркиз Лафайет, как-то фонда не очень верит, что враг на последнем издыхании
        0
      - бог трейдинга
        Вчера в 18:01
        Cash, они в рай с отпрысками, а мы в пепел, такой план есть.
        +3
- altnonair
  Вчера в 16:18
  Translator, источник?
  0
Likinsson
Вчера в 14:48
Откуда мысли о каком-то позитиве?
+2
- А. Г.
  
  Вчера в 14:59
  Likinsson, где Вы видите позитив в плюс-минус 15% MCFTRR с 30.12.25? разве что в шортах 0.55*USD+0.45*EUR какой-то позитив найти еще можно.
  0
Дмитрий Киреев
Вчера в 14:53
В данный момент-геополитика первична. Всё остальное — вторично.Т.е причина негатива -геополитика.А всё остальное, это лишь следствие ситуации с СВО.(
+8
- Вася Баффет
  Вчера в 15:00
  Дмитрий Киреев, геополитика не то что в данный момент, она последние 4,5 года первична
  +3
- А. Г.
  
  Вчера в 15:01
  Дмитрий Киреев, у нас с 30.09.22 по 31.08.23 не было СВО?
  
  0
  - Александр Сережкин
    Вчера в 15:10
    А. Г., если так прекрасно работает формула 0.55*USD+0.45*EUR, то почему Александр ты не сделал прогноз на снижения индекса МосБиржи в начале 2026, что здесь ломает логику этой супер-формулы???
    +1
    - А. Г.
      
      Вчера в 15:31
      Александр Сережкин, вообще то текст в топике до рисунка из моего моего прогноза 25.12.25.
      0
      - Александр Сережкин
        Вчера в 15:38
        А. Г., так это уже не срослось
        
        т.к. падение больше месяца, а впереди…
        +1
        Дмитрий
        Вчера в 22:52
        Александр Сережкин, Он мне в апреле доказывал что я не прав и рынок 100% не будет на 2200. Я давал три четыре месяца
        +2
        Александр Сережкин
        Вчера в 23:35
        Дмитрий, так формула тогда не считала правильно
        0
        Дмитрий
        Сегодня в 00:33
        Александр Сережкин, Она и не может считать правильно...так как это не формула, а обычная загагулина, созданная, чтобы при любом непонятном раскладе сослаться на какой то прогноз ни о чем, сделав умное лицо
        0
  - Muv Luv
    Вчера в 15:21
    А. Г., Тут ситуация другая, есть риски, блокировка Балтики (снижения судоходства нефтегаза), блокировка Черного море, в следствии витка эскалации, мидл страйки и бэк, сделают экспорт нефте продукта затруднительным, эти риски возможны и они очень ненативно повлияют на экономику, я надеюсь наше руководство примет меры, возможно новая зерновая сделка и тд. Ставка ЦБ может быть повышена на 0,25 на следующим, данные по инфиляции в июле покажут это.
    +1
    - А. Г.
      
      Вчера в 15:30
      Muv Luv, этих рисков что ли не было в сентябре 2022-го?
      0
      - Дмитрий Киреев
        Вчера в 16:21
        А. Г., не было таких рисков в сентябре 22 года. Не было.В сентябре 22 года, что дроны по Москве летали? Нет. В сентябре 22 года, что был дефицит бензина? Нет. В сентябре 22 года был дефицит бюджета 6 трл. рублей? Нет.
        Зачем тогда сравнивать, что было и что есть?
        +5
        А. Г.
        
        Вчера в 16:55
        Дмитрий Киреев, из перечисленного для рынка важен только дефицит бюджета. Ну так про него же я и написал, что при ставке ЦБ в 2+ раза выше инфляции он легко был прогнозируем. А рынок все делает априори. Мы же падаем с 17.05.24, как и расти начали в 2022-м до начала роста ВВП.
        0
      - Muv Luv
        Вчера в 16:47
        А. Г., не было, не было бпла, не было бэков, не было ракет в грубь на 1000 км
        0
        А. Г.
        
        Вчера в 16:58
        Muv Luv, а какие территории Россия заняла в СВО с 30.09.22 по 31.08.23? Вообще то потеряла, если внимательно следить за СВО. А MCFTRR вырос на 83%+.
        0
  - Дмитрий Киреев
    Вчера в 15:38
    А. Г., нечего не видно на графмке.
    0
    - А. Г.
      
      Вчера в 16:03
      Дмитрий Киреев, посмотрите цифры справа — это проценты роста. Такой график может сделать любой желающий на сайте Мосбиржи. Это же просто принтскрин оттуда.
      0
  - Дмитрий Киреев
    Вчера в 15:45
    А. Г.," у нас с 30.09.22 по 31.08.23 не было СВО?" -есть такое понятие -усталость металла. Знаете о нём? Если знаете или слышали, то должны понимать что идёт «накопительный! эффект. Который, если не снять сильную „нагрузку“ на металл, то он быстро сломаеттся.
    Понятно, что я имею ввиду?
    +2
    - А. Г.
      
      Вчера в 15:58
      Дмитрий Киреев, «накопительный металл» для любого фондового рынка — это печать денег. Я же давал показатель для США с 1959-го года
      
      А график S&P500/M2 я еще в 2010-м году публиковал
      
      www.howtotrade.ru/nw/index.php?p=1280128913
      
      0
      - Дмитрий Киреев
        Вчера в 16:23
        А. Г., Вы меня не слышите. (((
        0
        А. Г.
        
        Вчера в 17:03
        Дмитрий Киреев, ну так я и оспариваю цифрами Ваш тезис, что появилось новая «усталость металла». А «усталость металла» от ставки ЦБ появилась давно. Ведь в моем топике ничего нет о будущем росте, а только о том, что мы «близко ко дну».
        0
        Дмитрий Киреев
        Вчера в 17:03
        А. Г., т.е Вы хотите сказать, что если бы ставка ЦБ была бы например 7 % с середины прошлого года, то дроны бы сейчас не летали, дефицита бензина не было и т.д?
        +2
        А. Г.
        
        Вчера в 17:13
        Дмитрий Киреев, я только хочу сказать, что если б ставка была бы 10% с середины прошлого года, то был бы исторический максимум MCFTRR.
        0
Kirienko
Вчера в 14:56
Нет. Есть политические и геополитические факторы, которые легко "выбьют" индекс за границу обозначенного вами диапазона надолго.
+2
- А. Г.
  
  Вчера в 15:03
  Kirienko, посмотрим, пока ни разу и не выбивали больше, чем на несколько дней. 2025-й привел выше, а вот 2024-й
  
  0
нп
Вчера в 15:02
Я вообще не верю в эскалацию. Хотели бы реально что то эскалировать, не было бы пауз на восстановление. Либо хохлы слишком тупые
0
- alexei459
  Вчера в 15:23
  нп, кто тогда тупее тупого?
  0
  - нп
    Вчера в 15:31
    alexei459, сами знаете, кто
    0
MatadOne

Вчера в 15:03
оба ваших "ключевых фактора, от которых будет зависеть движение рынка" полная ерунда. Настоящая причина глубокой коррекции тут абсолютно другая, и всем это очевидно
+2
- А. Г.
  
  Вчера в 15:05
  MatadOne, два с половиной года и «ерудна»? Об этом же еще в конце 2023-го тут писал:
  4. Ставка ЦБ на 3% и больше выше официальной инфляции «убьет» рост ВВП, как это было в 2013-м, несмотря на цены на нефть Brent 95-100 долларов за баррель (в 2012-м рост этих цен с 60 до 100 долларов дал рост ВВП России).
  
  smart-lab.ru/blog/974558.php
  
  -1
  - MatadOne
    
    Вчера в 16:16
    А. Г., это все производные от геополитической первопричины. Уйдет первопричина, получится исправить и все остальное.
    +3
    - А. Г.
      
      Вчера в 18:32
      MatadOne, а куда она ушла с 30.09.22 по 31.08.23?
      0
      - MatadOne
        
        Вчера в 19:17
        А. Г., к тому моменту у населения ещё не сложилось понимания что происходит. А сейчас понимание докатывается.
        +1
- КРЫС
  Вчера в 15:32
  MatadOne, пожалуйста, не пишите за всех… Мне абсолютно не очевидно.
  0
  - Дмитрий
    Вчера в 23:04
    КРЫС, Тебе лузер было и абсолютно не очевидно что индекс придет на 2200......
    +1
Посетитель
Вчера в 15:07
Экономика потихоньку гаснет. Нового негатива не надо чтоб продолжить падать. Нужен позитив чтоб остановить падение. Так что если не будет позитива уйдем ниже 2000 по ММВБ.
+6
- А. Г.
  
  Вчера в 15:10
  Посетитель, то, что с экономикой будет так при ставке ЦБ в 2+ раза выше текущей инфляции — этот прогноз можно было легко сделать и в конце 2023-го
  
  smart-lab.ru/blog/974558.php
  
  Так что все это «уже в рынке».
  
  Из нового может быть только обвал S&P500 на 20%+. Но тогда конечно все будет иначе:
  1. Если возникнет «мировой кризис», то наш фондовый рынок ждет падение на 30%+ вне зависимости от любых других факторов. Сложнее сказать насколько процентов в этом случае вырастет 0.55*USD+0.45*EUR, но о его падении говорить бессмысленно.
  0
Валера Криворуких
Вчера в 15:22
Ставка высокая, потому что рублевая масса раздулась в 2 раза за 4 года. А роста экономики не в военном секторе нет и не было.
+4
- А. Г.
  
  Вчера в 15:43
  Валера Криворуких, с 01.09.23 по 01.06.26 рост М1 (наличные деньги + переводные депозиты) составил +20.7% при официальной инфляции 23.7%. Где Вы видите увеличение денег в экономике? Не путайте М2-М1 — непереводные депозиты с деньгами для экономики.
  
  Это с 01.05.22 по 01.09.22 был рост М1 на 45.1%, что и породило двухлетний рекорд роста ВВП 2023-2024 с 2011-го.
  0
  - Артур
    Вчера в 16:01
    А. Г., тогда какой диапазон по моексу вы видите?
    0
    - А. Г.
      
      Вчера в 16:17
      Артур, я же его и указал в тексте, но не для IMOEX, а для MCFTRR. А на IMOEX смотреть сложнее, ведь в том же «прогнозе» ничего нет о времени колебаний в течении года. А сравнительная динамика IMOEX и MCFTRR зависит от дивидендного потока, который очень разный в разные времена.
      
      Да и разница между этими индексами очень сильно выросла в 2011-2026
      
      По сравнению с 2003-2010
      
      0
Khanos
Вчера в 16:27
Я вас правильно понял, что если индекс мамбы пойдёт ниже, то индекс связки доллар/евро должен пойти за ней?
0
- А. Г.
  
  Вчера в 17:16
  Khanos, нет, мой топик только о том, что MCFTRR близок к годовому дну, а 0.55*USD+0.45*EUR к локальному максимуму. Никаких предложений покупать первое на долгосрок у меня нет.
  
  0
  - Khanos
    Вчера в 17:29
    А. Г., я про разницу 15% — если разница уже 13% и индекс Мосбиржи пойдёт ниже, увидим ли мы движение второго индекса вслед за первым, чтобы не нарушился «коридор»? Про покупать я ничего не говорил.
    0
    - А. Г.
      
      Вчера в 18:17
      Khanos, в тексте же написано про плюс-минус 15%: как минимум 95% рабочих дней. Об этом и топик, что рынок на закрытии вчера близок к очень краткосрочному минимуму года.
      0
Dertysew
Вчера в 17:31
1. Почему индекс должен быть +- 15% от закрытия декабря?
2. Зачем на графике выложена связка доллар юань?
0
- А. Г.
  
  Вчера в 17:33
  Dertysew,
  1. Потому что так уже два года при ставке ЦБ в 2+ раза выше текущей инфляции
  2. Не вижу такого на графике. На втором графике динамика в рублях портфеля из 55% долларов и 45% евро.
  0
BeyG
Вчера в 18:23
Если на военные расходы тратить 46% бюджета, то ни какая монетарная политика не поможет, все равно какая ставка — 15% или 0%. Удивительно что автор это упорно игнорирует, не замечая слона в посудной лавке
+4
- А. Г.
  
  Вчера в 18:27
  BeyG, а что изменилось по сравнению с 2023-м в этом вопросе?
  0
  - Rostislav Kudryashov
    Вчера в 19:10
    А. Г., 18:27 Даже если ничего «не изменилось», хорошего мало.
    Если на канат подвешивать дополнительно каждую минуту один и тот же «неизменный» вес, всё равно, что-то может измениться.
    PS Илон Маск наверно тоже не понимает
    www.zerohedge.com/markets/whimper-retail-euphoria-spacex-fizzles-after-stock-loses-600-billion-one-day
    отчего вдруг SpaceX подешевел на $600 млрд.
    0
    - А. Г.
      
      Вчера в 19:18
      Rostislav Kudryashov, так я и пишу, что изменилось: ставка ЦБ стала в 2+ раза больше текущей инфляции.
      0
  - BeyG
    Вчера в 19:30
    А. Г., тем что расходы были в 2,5 раза меньше? Тем что экономика была еще гораздо более гибкой? Тем что еще были довоенные резервы? Тем что структурный сдвиг в пользу военки только начинался? Тем что бизнес и людей еще не обложили налогами со всех сторон, выжимая досуха?
    +4
    - А. Г.
      
      Вчера в 20:55
      BeyG, новыми налогами обложили только в этом году, а спад начался 1,5 года назад. И какие расходы были в 2,5 раза меньше в 2023-2024-м? И в чем была «гибкость» всего 2 года назад?
      0
Павел Пашкин
Вчера в 19:45
в принципе никакого негатива нет, какие то локальные проблемы
0
Big Ben
Вчера в 20:21
Наложилось одновременно много негатива: замедлили снижение ставки, слухи про нерезов, эскалация конфликта, топливо, треугольник пробит по индексу. Кто такое выдержит? Толпа «встала по тренду» и ждет обвал, поедет наверх видимо скоро.
0
- А. Г.
  
  Вчера в 20:59
  Big Ben, да мы и в 2024-2025 падали примерно также как сейчас. Только один скачек вверх был на внутренних «новостях»: сохранение ставки 21% в декабре 2024-го. А все остальные скачки вверх были на «заявлениях Трампа о мире», да еще перед встречей на Аляске.
  0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/USD: Разворот на горизонте, но не спешите радоваться

На недельном графике валютная пара сформировала фигуру разворота тренда «голова и плечи», пусть и не совсем идеальной формы. Сейчас котировки находятся в процессе пробития линии шеи. Переход...

Tickmill

23.06.2026

🔍 Совет директоров 25 июня: что там будет?

Сегодня на сервере раскрытия информации вышел сущфакт о созыве Совета директоров: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=OsO2CSNhuUGhiGBTGpKyXA-B-B  Подготовили для вас небольшое...

Softline

23.06.2026

Пенсия от работодателя - в России готовят новую программу

В России разрабатывают новый пенсионный инструмент — установленную пенсионную программу (УПП). Её суть проста: работодатель отчисляет взносы на личный пенсионный счёт сотрудника в НПФ, а деньги...

Ренессанс страхование

23.06.2026

Мой Рюкзак #65: Ставка на энергетический и продовольственный кризис из-за перекрытия проливов

Мой Рюкзак #66: Потрепанная шкура в игре, но есть ли смысл выходить по текущим? Только если ребаланс

Последний раз писал про портфель 3 месяца назад, делал ставку на энергетический и продовольственный кризис из-за перекрытия проливов Ссылка на прошлый пост smart-lab.ru/mobile/topic/1278612/...