Что выбрать: пропорциональный колл-спред или бабочка на колах?

Господа-опционщики, к вам вопрос. Предположим, существует среднесрочный (до сердины сентября) умеренно бычий взгляд на рынок. Каким способом, его лучше отыграть?

Первый вариант. Строим пропорцию на колах 1:2

 
Второй вариант. Строим бабочку на колах


 
Сравнивая эти два варианта, делаю следующие выводы.

1. Профили P/L сильно похожи ( в одинаковых областях они приносят примерно одинаковую прибыль) при том, что бабочка имеет в отличие от пропорции ограничение по риску в правой части. 

2. ГО на бабочку в 2 раза меньше.

3. По грекам (рассматриваю вегу и тетту) пропорция более нейтральна, а бабочка же имеет более активный временной распад и более выраженную положительную вегу (хотя зачем она нужна, если ждем рост, который редко когда сопровождается ростом волы?).

Выходит, бабочка дешевле с точки зрения затрат, да еще и менее рисковая (если к сентябрю резко наверх)??? Или здесь есть какие-то подводные камни, которых я не замечаю?...