Фьючерс на курс доллара к рупии. Новые возможности для российских инвесторов

На Московской бирже стартовали торги расчетным фьючерсным контрактом на курс доллара США к индийской рупии. Фьючерс ориентирован на широкий круг участников. Контракт может использоваться для хеджирования валютных рисков, диверсификации портфеля и реализации направленных стратегий торговли.

Параметры фьючерса

• код контракта — UINR (краткий код – IN)
• базисный актив — курс доллара США к индийской рупии
• лот контракта — 1 000 долларов США
• размерность котировки — индийских рупий за 1 доллар США
• минимальный шаг цены — 0,0025 INR
• стоимость шага цены — 2,5 INR (~2 рубля)
• последний день заключения контракта — третий четверг месяца исполнения
• цена исполнения — кросс-курс USD/INR, рассчитанный по официальным курсам доллара США и индийской рупии к рублю, установленным Банком России в последний день заключения контракта.

Кому может быть интересен

• Экспортеры и импортеры: Компании, работающие с Индией могут использовать фьючерсы для защиты от волатильности рупии.
• Частные инвесторы. Трейдеры могут использовать фьючерсы для извлечения прибыли из колебаний курса в позиционной торговле, не покупая физически ни доллар, ни рупию.
• Алготрейдеры/арбитражеры. Если курсы на спот-рынке и на фьючерсном рынке расходятся сильнее обычного, алготрейдеры и арбитражеры могут покупать один актив и продавать другой, зарабатывая на разнице при сближении цен.

Техническая картина

На Интерконтинентальной бирже (ICE) данные по динамике пары доллар/рупия доступны с 1973 г. Все это время доллар рос против индийской валюты. Это характерно не только для Индии как развивающейся страны, так что пара имеет ярко выраженный восходящий тренд.

Если рассмотреть движение на недельном таймфрейме, то четко прорисовывается восходящий канал, который отрабатывается из года в год. Пара достигла верхней границы канала, технически растет вероятность коррекции с первой целью на 92. Стоит иметь в виду, что рассматриваемый таймфрейм достаточно большой и разворот требует фундаментальных предпосылок.

На динамику курса доллара США к индийской рупии влияет сочетание макроэкономических факторов, геополитики и регуляторных мер. Индия имеет уникальную структуру экономики, которая делает рупию особенно чувствительной к определенным рискам.

Цены на нефть. Индия покрывает около 80–85% своей потребности в нефти за счет импорта (в основном с Ближнего Востока и России). Поскольку нефть торгуется в долларах, любой рост цен на нефть увеличивает спрос на доллары для оплаты импорта. Это создает давление на рупию. И наоборот, падение цен на нефть обычно укрепляет рупию.

Рост цен на нефть часто приводит к увеличению торгового дефицита Индии, что негативно сказывается на балансе текущих операций.

Движение капитала. Индийский фондовый рынок (BSE, NSE) привлекателен для иностранных инвесторов. Если мировые инвесторы уходят из развивающихся рынков (risk-off) и перекладывают средства в более безопасные активы (например, американские облигации), они продают индийские активы и выводят рупии, покупая доллары. Это ослабляет рупию.

Если говорить о прямых инвестициях, то их длительный приток (строительство заводов, слияния) создает устойчивый спрос на рупию для конвертации, что поддерживает курс.

Процентные ставки и политика центральных банков. Разница в процентных ставках между США и Индией определяет привлекательность рупии. Например, если ФРС повышает ставки, доходность долларовых активов растет. Капитал перетекает в доллар, укрепляя его и ослабляя рупию.

Чтобы защитить рупию от падения, Резервный банк Индии (РБИ) может повышать ставку, делая активы в национальной валюте более привлекательными. Высокая инфляция в Индии часто вынуждает РБИ держать ставки высокими, что может притягивать спекулятивный капитал, но тормозить рост экономики.

В периоды глобального ужесточения денежно-кредитной политики сильный доллар делает рупию слабее даже без внутренних проблем, в периоды смягчения — наоборот.

Торговый баланс Индии. Индия традиционно имеет дефицит торгового баланса (импорт превышает экспорт). Для покрытия этого дефицита стране постоянно нужны доллары. Если экспорт (IT-услуги, фармацевтика, нефтепродукты, обработанные бриллианты, с/х продукция, текстиль) не растет быстрее импорта, то спрос на доллар превышает предложение и курс растет.

Геополитика и глобальные риски. В периоды кризисов (войны, пандемии) инвесторы бегут в доллар США, что укрепляет его по отношению ко всем развивающимся валютам, включая рупию. Кроме того, Индия — один из крупнейших в мире импортеров золота. Рост цен на золото или увеличение спроса на него в Индии (особенно в сезон свадеб) резко увеличивает спрос на доллары.

Бюджетная политика правительства Индии. Дефицит бюджета и уровень госдолга влияют на доверие инвесторов. Если правительство увеличивает дефицит или снижает налоговые поступления, это может привести к оттоку капитала и ослаблению рупии.

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. О том, как работать с ним, читайте в обучающем материале.

Что нужно для начала торговли фьючерсами

Если вы неквалифицированный инвестор, сначала нужно пройти тест.

Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении БКС Мир инвестиций (18+) перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Производные финансовые инструменты.

Чтобы использовать все возможности фьючерсов, можно подключить маржинальную торговлю в мобильном приложении БКС Мир инвестиций (18+) после прохождения тестирования по ссылке, а также в разделе «Профиль»: Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Маржинальная торговля.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией