Зарплаты перестают приходить вовремя

Есть показатель, который редко попадает в заголовки наравне с инфляцией, ставкой ЦБ или курсом рубля. Но именно он часто начинает сигнализировать о проблемах раньше многих макроданных.

Это задолженность по зарплатам. И сейчас ситуация выглядит тревожно.

Просроченные выплаты сотрудникам в России к концу апреля выросли до 2,88 млрд рублей. Это максимум почти за семь лет. За месяц рост составил 35%, а за год долги бизнеса перед сотрудниками практически удвоились.

Но меня больше беспокоит другое. Проблема перестала быть «старым наследием» и начала формироваться прямо сейчас.

Уже более 55% всей задолженности возникло именно в 2026 году. Это значит, что компании не просто разгребают старые проблемы — у части бизнеса ухудшается финансовое состояние прямо на наших глазах.

Особенно показательно, где именно концентрируются проблемы.

На энергетику и ЖКХ приходится свыше 42% всех долгов по зарплатам. Еще около 22% — строительство. Более 20% — промышленность.

То есть сложности нарастают именно там, где создается реальная экономика, строятся объекты, производятся товары и работает инфраструктура. И это уже не выглядит случайностью.

💰 Высокие ставки начинают делать свою работу. Дорогие кредиты бьют по ликвидности бизнеса. Компаниям сложнее рефинансировать долги, обслуживать кредиты и поддерживать оборотный капитал. В результате первыми страдают денежные потоки.

Когда денег не хватает, бизнес сначала откладывает инвестиции. Потом сокращает расходы. А затем начинает задерживать выплаты.

Еще один тревожный момент — резкий рост задолженности из-за бюджетных задержек. Если в марте объем таких долгов измерялся примерно 13 млн рублей, то уже в апреле показатель подскочил почти до 788 млн.

Рост за месяц — в 62 раза. Фактически это показывает, насколько чувствительными становятся компании к любым задержкам финансирования.

👥 Одновременно растет и число пострадавших работников. Год назад зарплату вовремя не получили около 12 тысяч человек. Сейчас речь уже примерно о 19 тысячах.

Да, формально это меньше 1% занятых. Но динамика важнее абсолютных цифр.

Интересна и география проблемы. Самые большие объемы задолженности сейчас фиксируются на Дальнем Востоке, в южных регионах и Поволжье. При этом отдельные регионы уже накапливают сотни миллионов рублей невыплаченных зарплат.

Что это значит для экономики? Я вижу несколько важных сигналов.

❗️ Во-первых, охлаждение экономики начинает переходить из статистики в реальные денежные проблемы бизнеса.

❗️ Во-вторых, компании с высокой долговой нагрузкой и зависимостью от кредитов становятся наиболее уязвимыми.

❗️ В-третьих, если цикл высоких ставок затянется, давление на рынок труда может усилиться.

При этом пока я бы не говорил о системном кризисе. Но когда задолженность по зарплатам обновляет многолетние максимумы, а реальные отрасли начинают испытывать дефицит денег — это уже нельзя списывать на случайность.

Сегодня за уровнем просроченных зарплат стоит следить так же внимательно, как за инфляцией, ключевой ставкой и курсом рубля. Потому что именно такие показатели часто первыми показывают, где экономика начинает терять устойчивость.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт