Совкомбанк — ставка на фундаментальную недооценку

Открываем среднесрочную идею по акциям Совкомбанка. Текущие котировки предоставляют отличную точку входа в акции одного из самых эффективных банков.

▫️Целевая цена: 15,5 руб.
▫️Горизонт: среднесрочный

Комментарий: считаем текущую рыночную оценку Совкомбанка привлекательной для покупки бумаг. При капитализации около 270 млрд руб. банк торгуется с мультипликатором P/B = 0,66x и3,2–3,4x P/E 2026 при прогнозе чистой прибыли 80–85 млрд руб. Для банка с устойчивым уровнем ROE около 20% такая оценка выглядит дешево. Восстановление базовой прибыльности при сохранении эффективности капитала будет сильным драйвером для переоценки акций вверх.

Основным фактором риска остаётся рост стоимости риска (COR). По итогам первого квартала 2026 года COR увеличился до 3% (против 2,2% годом ранее), а расходы на создание резервов достигли 23 млрд руб. Мы внимательно следим за качеством кредитного портфеля и динамикой бизнеса.

📲 Акции Совкомбанка в приложении

Не ИИР