📈 Обзор Т-Технологий — рост прибыли выше прогнозов!

Разбираю отчет для вас. 

✔️ Чистая прибыль 1 кв. 2026 (по данным Т) = 46,5 млрд руб. 

Это важные данные. Потому что прогноз Т-Технологий на 2026 год по росту чистой прибыли +20%, в 1 кв. же мы видим +40% (!). Как вам разница? 

По моим расчетам скор. прибыль получается чуть ниже за счет того, что налогов заплатили поменьше в 1 кв. 2026, чем 25%, но доверюсь расчету Т. 

📱 В отчете чистая прибыль ниже (= 35 млрд руб.), потому что была отрицательная переоценка пакета Яндекса на балансе на 12,8 млрд руб. 

✔️ Чистые процентные доходы 1 кв. 2026 = 144,7 млрд руб. (+26% г/г)

❌ Резервы растут быстрее процентных расходов (на 35%). 

✔️ Чистые комиссионные доходы 1 кв. 2026 = 43 млрд руб. (+43 % г/г)

❌ Страховые доходы 1 кв. 2026 = 9,8 млрд руб. (-11%), вот тут не понимаю происходящего, нисходящая динамика уже несколько кварталов. 

Стоит отметить, что 1 кв. исторически — самый слабый в году. Поэтому далее мы вправе ожидать результатов еще сильнее. 

💸 Дивиденды

Т объявил дивиденды за 1 кв. 2026 года, заплатят 4,6 руб. на 1 акцию, доходность 1,5%, дата отсечки – 7 августа. 

Напомню, что в цене дивиденд 4,5 руб. за 4 кв. 2025 года, доходность 1,5%, отсечка — завтра (22 мая).

🔖 Выкуп акций 

За 1 кв. Т-Технологии выкупили собственных акций на 6,3 млрд руб.

Напомню параметры байбека: срок (с ноября 2025 до конца 2026), намерение выкупить 5% от общего кол-ва акций группы, что соответствует 10% free-float.

На данный момент Т-Технологии потратили на программу 10,6 млрд руб. из +-40 млрд руб. запланированных. 

📊 Оценка компании

Т-Технологии оцениваются в 3,8 P/E и 1 P/BV 2026 года. Очень дешево для такой компании. 

Я писал в марте по итогам года, что Т-Технологии страхуются в прогнозе по росту прибыли на 20%, и реальный результат будет выше. Первый квартал подтвердил мое предположение, продолжаю удерживать акции банка в портфеле. 

Друзья, взяли пользу из обзора Т-Технологий? Поддержите статью лайком — вам 1 секунда, мне приятно 🤝

Больше обзоров российских акций вы найдете в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi

И недавно отчитался Совкомбанк, сделал обзор для вас, рекомендую прочитать, если держите акции: t.me/Vlad_pro_dengi/2313