Рубль
14 мая 2026 г.
Рубль в четверг продолжил многодневный рост, начатый еще в прошлую среду после новостей о возобновлении валютных интервенций, скромных по объему и поэтому практически не отсекающих текущую поддержку повышенного притока экспортной выручки.
С учетом нынешних и будущих (под уплату налогов) экспортных потоков российская валюта имеет шансы скоро обновить достигнутые накануне разнообразные максимумы: 73,05 рубля за доллар с марта 2023 года и 85,45 за евро с июня того же года на форексе; 10,76 рубля за юань с конца минувшего января и 72,95 за доллар с середины минувшего февраля — на Мосбирже.
К 17.30 МСК пара юань/рубль расчетами «завтра» котировалась на Мосбирже по 10,78, и рубль набирает 0,3%.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчетами «завтра» котировалась к этому времени на Мосбирже по 73,10, здесь рубль дорожает на 0,3%.
На форексе пара доллар/рубль USDRUB_SPT к 17.30 МСК котировалась по 73,20, согласно данным LSEG, и рубль набирает 0,6%.
Пара евро/рубль EURRUB котировалась на форексе по 85,63, и рубль дорожает на 1,4%, в том числе отражая ослабление европейской валюты на глобальных рынках в последние сутки до недельного минимума EURUSD.
Рубль остается в восходящем тренде с третьей декады марта, получая поддержку от повышенного притока экспортной валютной выручки за российское углеводородное сырье, реализуемое по сложившимся с начала весны высоким ценам на фоне дефицита ближневосточных поставок из-за вооруженного конфликта США с Ираном.
Вашингтон смягчил санкционные ограничения для торговли российской нефтью, что снижает издержки и увеличивает реально получаемый экспортерами объем инвалюты. Сегодня стало известно об обращении Индии к США с просьбой продлить разрешение на покупку подсанкционной российской нефти.
Поступающая в РФ валюта сейчас лишь минимально абсорбируется возобновленными операциями в рамках бюджетного правила: ежедневная нетто-покупка с 8 мая по 4 июня осуществляется на символические 1,18 миллиарда рублей. Объявление российским Минфином параметров интервенций в прошлую среду во многом запустило укрепление рубля.
По мнению аналитиков банка ПСБ, еще одним фактором роста рубля может выступать недостаточный спрос на инвалюту как со стороны импортеров из-за замедления экономической активности, так и населения из-за ослабленного «туристического» спроса в связи с логистическими проблемами на фоне конфликта на Ближнем Востоке.
В следующие две недели рубль будет ощущать налоговую поддержку, поскольку сырьевые корпорации начнут подготовку к Единому налоговому платежу 28 мая, наращивая продажи инвалюты под создание запаса рублевой ликвидности для расчетов с бюджетом.
Аналитики ПСБ полагают, что на фоне предстоящей подготовки экспортеров к налоговым выплатам рубль может отправить юань в нижнюю половину торгового диапазона 10,50-11,00, «с рисками краткосрочного ухода под его нижнюю границу».
Приток экспортной выручки способен кратковременно усилиться в перспективе и от нефти, проданной по экстремально высоким ценам конца прошлого месяца, максимальным с марта 2022 года.
Североморская нефтяная смесь Brent 31 апреля стоила дороже $126 за баррель, затем за несколько дней провалилась под отметку $100, но последнюю неделю вновь торгуется выше этого психологического уровня. Сегодня утром она котировалась в плюсе, но затем неоднократно меняла знак, к 17.30 МСК баррель Brent BRN1! оценивался в $105,76 за баррель (+0,1%).
По мнению Елены Кожуховой из компании Велес Капитал, с фундаментальной точки зрения сыграть против рубля в ближайшие месяцы могут потенциальное смягчение политики Центробанка и более низкие цены на нефть в случае урегулирования ближневосточного конфликта.
БКС
«Индекс МосБиржи IIMOEX исполнил отскок. На открытии утренней сессии среды бенчмарк по инерции предыдущих дней прокалывал 2.700 пунктов. На пике котировки были над 2.704 пунктов, потом произошла фиксация после локального ралли, а закрытие вечерки состоялось над 2.690 пунктов — день в нуле.
Идея оперативного маневра из-под 2.600 пунктов на сопротивление 2.700 пунктов исполнена, отскок отработан. До выходных были полугодовые минимумы, слишком много эмоций на фоне опасений провокаций, но риски не реализовались, риторика смягчилась, и рынку удалось стабилизироваться.
По технике — индекс по-прежнему в нисходящем тренде. На графике есть динамическое сопротивление по пикам весны — протестировали снизу. Здесь же — область 2.700 пунктов, где сейчас проходит важная статичная преграда, а ранее были потерянные поддержки. Поэтому активизация продавцов на уровне вполне закономерна — кто-то зафиксировал быструю прибыль от лонга, а игроки в шорт могли сработать в отбой от уровня вниз. Локальная поддержка — 2.666 пунктов, попытки прорыва вверх 2.700 пунктов еще будут, но позже.
Для прохождения 2.700 пунктов и движения на 2.800 пунктов все еще не хватает драйверов. Сигналы о готовности к переговорам пока не воплотились в жизнь. Трехнедельное замедление инфляции пока не отрицает монетарную паузу или более медленный темп снижения ключевой ставки ЦБ. А рубль очень крепкий, что мешает расти бумагам экспортеров — курсы инвалют не прекращают обновлять трехлетние минимумы.
14 мая
С начала второго квартала российская валюта набирает на форексе более 9% к валюте США и 8,5% — к единой европейской, на Мосбирже по отношению к китайской валюте она за этот же период набирает около 8%.
Рубль получает поддержку от повышенного притока экспортной валютной выручки за российское углеводородное сырье, реализованное по сложившимся весной высоким ценам на фоне дефицита ближневосточных поставок из-за вооруженного конфликта США с Ираном.
При этом поступающая за данный экспорт валюта сейчас лишь в незначительном объеме абсорбируется возобновленными операциями Минфина в рамках бюджетного правила — ежедневная нетто-покупка инвалюты с 8 мая по 4 июня осуществляется на символические 1,18 миллиарда рублей.
Продажи экспортной валютной выручки за рубли обычно увеличиваются безотносительно прочих факторов в третьей декаде календарного месяца, когда сырьевые корпорации наращивают продажи инвалюты и создают запас рублевой ликвидности к Единому налоговому платежу. В текущем месяце он пройдет 28 мая.
Согласно расчетам Рейтер, объем поступлений от входящего в нынешний ЕНП апрельского НДПИ может вырасти почти на четверть по сравнению с мартом и составить 0,9 триллиона рублей.
В ближайшие недели также может усилиться приток экспортной выручки от продажи нефти по экстремально высоким ценам конца апреля, максимальным с марта 2022 года.
В четверг утром базовые нефтяные сорта немного подрастают после итогового снижения накануне.
Дефицит федерального бюджета РФ продолжил расти, по итогам четырех месяцев превысив годовой план в полтора раза, показали предварительные данные Минфина.
В апреле дыра в казне увеличилась на 1,3 триллиона рублей — накопленный с начала года дефицит достиг 5,88 триллиона рублей, или 2,5% ВВП, что вдвое выше уровня того же периода прошлого года.
В законе о бюджете-2026 заложен дефицит 3,79 триллиона рублей, или 1,6% ВВП.
--------------------
Так Эльвира настаивает на прекращение СВО, повышая рубль и снижая поступления в бюджет. Что не позволяет Силуанову в должной мере финансировать расходы на контрактников