🏦 Сбербанк. Разбираем апрельский отчет
Дорогие подписчики! Сегодня на обзоре финансовые результаы Сбербанка по итогам апреля и четырех месяцев 2026 года. Традиционно пройдемся по ключевым моментам:
— Чистые процентные доходы:1154,0 млрд руб (+22,5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы:225,3 млрд руб (-0,5% г/г)
— Чистая прибыль:657,8 млрд руб (+21,3% г/г)
Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ
📈 За 3М2026 чистые процентные доходы выросли на 22,5% г/г — до 1154,0 млрд руб. на фоне увеличения объема работающих активов. В совокупности с роспуском резервов отдельно в апреле это конвертировалось в рост чистой прибыли на 21,3% г/г — до 657,8 млрд руб.
❗️Отдельно в апреле Сбербанк выдал очередной рекорд по чистой прибыли, а именно, 166,8 млрд руб. относительно мартовских166,4 млрд. При этом важно подчеркнуть и вышеупомянутый апрельский роспуск резервов на +13,1 млрд руб. против -121,8 млрд руб. в марте, что обусловлено укреплением рубля.
📉 Что касается чистых комиссионных доходов, то показатель продолжает оставаться под давлением высокой базы прошлого года и снизился на0,5% г/г — до 225,3 млрд руб. В то же время в апреле рост ЧКД +0,6% г/г за счёт доходов по документарным операциям юр. лиц.
Дополнительные показатели в апреле 2026:
— рентабельность капитала (ROE) составила 22,9%
— операционные расходы выросли на 14,3% г/г.
— стоимость риска составила 0,7% (против 0,8% годом ранее).
*В апреле 2026 розничный кредитный портфель вырос на 0,8% (рост с начала года: +3,1%), корпоративный на 1,3% (рост с начала года: +2,6%).
🪙 В апреле было выдано:
— 506 млрд руб. кредитов розничным клиентам.
— 2,0 трлн руб. корпоративным клиентам.
— 255 млрд руб. ипотечных кредитов
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Очередной хороший отчет Сбербанка, но с некоторыми нюансами:
— операционная доходность вышла слабее мартовской: (ЧПД и ЧКД) показали снижение относительно марта.
— отдельно в апреле стабильные результаты получились во многом за счёт роспуска резервов на фоне укрепления рубля.
При этом есть ряд положительных моментов:
— масштабирование генеративного ИИ во все ключевые процессы банка способствует повышению операционной эффективности: за 4М2026 отношение расходов к доходам (CIR) улучшилось до 25,9%.
— впервые с августа 2025 года потребительское кредитование вышло в плюс.
— по ключевым направлениям кредитования наблюдается стабильный спрос (восстановление на фоне снижения КС).
В целом, всё стабильно. Ранее Сбер рекомендовал дивиденды, а акции с начала года выглядят сильнее Индекса Мосбиржи. Вероятно, такая динамика сохранится до дивидендной отсечки.
Кстати, Сбербанк — единственный из сектора, кто попал в список лучших компаний Мосбиржи, увеличивших прибыль на акцию (EPS) начиная с 2023 года.
#Сбербанк #SBER
