Акции ММК сохраняют слабость при сигналах о возможном краткосрочном отскоке

Акции ММК в четверг восстанавливались без очевидных фундаментальных причин, очевидно, находясь в стадии технической коррекции. В конце апреля совет директоров ММК ожидаемо рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, при этом компания отчиталась о получении чистого убытка в 1‑м квартале 2026 года в размере 1,37 млрд руб против прибыли в 3,1 млрд руб годом ранее. Мы отмечаем, что во 2‑м квартале 2026 года спрос и цены на сталь в России продолжат находиться под давлением, в связи с чем негативный тренд в результатах отечественных сталеваров сохранится.

Наша фундаментальная рекомендация для бумаг ММК – «Держать» с целевой ценой 30,1 руб.

С технической точки зрения акции ММК в начале 2026 года на надеждах активного снижения ключевой ставки ЦБ РФ сохраняли склонность к росту и поднялись до 33,26 руб – пика с сентября 2025 года. В дальнейшем сдержанность ЦБ в смягчении монетарной политики и сложная ситуация в сталелитейной отрасли привели к коррекции бумаг, которые в мае опустились до 23,90 руб – минимума с октября 2022 года.

Котировки в 2025 году при этом остановили падение у 24 руб, в связи с чем данный уровень можно считать долгосрочной поддержкой, при пробое которого возрастет вероятность обновления минимума всего 2022 года 21,66 руб, а затем – падения до самых низких значений с 2016 года, ближе к 20 руб. На данный момент же можно говорить о наличии предпосылок для краткосрочного отскока бумаг, среди которых – «бычья» дивергенция с гистограммой MACD дневного графика.

При положении выше 24 руб акции ММК могут стремиться в район 25,80 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), а при стабилизации выше – к 27,75 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика и максимум второй половины апреля) с последующими попытками слома среднесрочного медвежьего тренда. При менее оптимистичном сценарии акции ММК вместе со всем российским фондовым рынком в ближайшие недели останутся под нисходящим давлением и вернутся к справедливой фундаментальной стоимости лишь при существенном смягчении монетарных условий в РФ и общем улучшении рыночных настроений.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику